光伏、新能源车卷土重来，盘面一副你好我好大家好的局面

作者：juecan 时间：2022年08月11日分类：盘口拆解

板块轮动：光伏、新能源车卷土重来且力度杠杠滴，机器人概念反复表现，新主流芯片、军工走出赚钱效应。盘面一副你好我好大家好，共享美好大未来的局面。

情绪波动：

1、光伏产业链（Topcon电池、材料）+BIPV

光伏板块大势研判【中信建投电新朱玥团队】20220810（详细纪要联系对口销售） 1）硅料8-9月持续有新增产能释放，进入四季度释放量更大，组件排产跟着硅料走，对应组件零配件（电池、EVA胶膜、粒子、玻璃、接线盒）等需求得以明显的提升， 2）但是，短期要放弃价格下行这种不切实际的幻想，8月价格没有跌的可能 3）海外需求持续旺盛对价格接受度高、国内大基地等待组件价格略降之后将全线启动，欧仓库存非常安全，海外已经没有明显的淡旺季 4）选股两大方向： ①寻找下一个硅料——因硅料产能释放组件排产上行之后的紧缺环节——大尺寸新技术电池、粒子胶膜边际变化最为明显，玻璃、接线盒、铝边框等也十分受益 ②新技术渗透率的伟大共振——Topcon等新技术产业链（提供估值弹性）大尺寸电池组件：钧达、通威、晶澳、天合、隆基等胶膜标的弹性很大，当前配置性价比高：福斯特+鹿山新材+海优新材 玻璃、逆变器：福莱特、阳光电源、通灵、鑫铂等

盘面核心：

TOPCON电池：300125聆达股份+002865钧达股份+603398沐邦高科

EVA胶膜：603051鹿山新材

玻璃：600586金晶科技

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产能:1)建筑玻璃:建筑玻璃熔化量5800t/d(报表口径)，节能玻璃目前2000万平，年底形成3000万平，明年Q3预计4000万平。2)新能源:压延方面宁夏目前在产一条600T/D光伏玻璃产线，近期开建两条1200T/D压延线。马来西一条在产(省板)，一条即将投产(面板)，为ES做配套，三期在储备。国因TCO玻璃产线目前有两条，计划明年上半年再改造一条。单条产能1000-1500万平米。3)纯碱一年产销130万吨，内部消化40万吨左右。

客户情况:和FS是09年开始接触，集团层面开始合作，目前在供背板，年供货量2500万平米左右。TCO玻璃去年Q3开始下线，送检反馈情况比较乐观，理想状态可以拿50%的量。目前国内碲化镉、钙钛矿组件企业都有供货，预计22年出货200万平米左右，根据扩产计划预计明年有4-5GW组件产量，单GW对应600万平米需求。

技术壁垒:09年开始在集团研发，做基础攻克，2020年做到上市公司。从前端窑炉到后端设备自己设计，找生产商生产后自己完成组装调试。从产线改产到出产品约10个月时间，目前没听说其他企业有进入想法，未来不排除。

推荐观点:公司在TCO玻璃领域先发优势明显，未来进入FS供应链后将实现下游市场绑定，预计23/24年有望实现2000/4000万平米出货，国内碲化镉、钙钛矿薄膜组件企业扩产目标在10GW以上(25年)，保守预计24年国内出货有望达2000万平米，对应24年6亿增量利润，参考可比公司(洛阳玻璃、亚玛顿、福莱特)估值给予35倍PE，对应当前市值仍有翻倍空间，继续重点推荐。

2、新能源车产业链：汽配、整车、锂电

周二晚有场电话会对今年电动车销量预测，上修到680w-700w辆。

人气个股：

000025特立A

600773西藏城投

锂盐厂开始涨价。

3、芯片、半导体：先进封装Chiplet

外交部：《芯片和科学法案》是美国大搞经济胁迫的例证，搞限制脱钩只会损人害己。任何限制打压都不会阻挡中国科技发展和产业发展的步伐。

4、军工+黄金

连云港海事局发布航行警告，8月6日至8月15日每日8时至18时，在黄海南部部分海域进行实弹射击，禁止驶入。——这是一次完整武力展示、一次特别军事行动！

TW宣布将于本周进行军演

军工最大的逻辑在于把未来三到五年的预期解决了，备Zhan既然成必须，那军工的确定性就有了。

军工08.01异动，08.03日首次集体表现，走到今天的高度龙头是002231奥维通信，1+1+4，8天6板。关注军工板块的再次走强且走出持续性预期。

东部战区近期在台岛周边海空域组织诸军兵种部队系列联合军事行动，成功完成各项任务，有效检验了部队一体化联合作战能力。战区部队将紧盯台海形势变化，持续开展练兵备战，常态组织台海方向战备警巡，坚决捍卫国家主权和领土完整。

5、机器人

8月18日-21日：世界机器人博览会在北京亦创国际会展中心举办

9月1日-3日：世界人工智能大会在上海举行

9月30日：特斯拉AI Day发布TeslaBot

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🧧002338奥普光电：机器人概念（编码器）+机器视觉、传感器+芯片（光刻机）+国防军工

伺服电机编码器是安装在伺服电机上用来测量磁极位置和伺服电机转角及转速的一种传感器，从物理介质的不同来分，伺服电机编码器可以分为光电编码器和磁电编码器。光栅编码器是集光、机、电技术于一体的数字化传感器，可以高精度测量转角或直线位移，有测量精度高、抗干扰能力强的优点，被广泛应用于高精度的位移测量中。

目前火热的人型机器人中每个关节都需要编码器，单个机器人的编码器价值量非常的大，大约为机器人电机价值量的三分之一。国内目前产量最大的也是唯一高端编码器企业是奥普光电旗下的禹衡光学，旗下的光栅编码器已经供货沈阳新松机器人和安徽某机器人公司，未来人形机器人时代这个是绕不开的标的。

2022世界传感器大会将于8月21日至23日在郑州举办。

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Tesla Bot系列深度之六：伺服电机的再探讨

👉微特电机、伺服系统、控制系统：

微特电机、伺服电机：博世、电装、300660江苏雷利、603728鸣志电器（空心杯电机）、688160步科股份、600580卧龙电驱、002249大洋电机、300969恒帅股份、002801微光股份，002979雷赛智能、002892科力尔、003021兆威机电、603960克来机电等

伺服系统：688320禾川科技（伺服系统国内市场占有率第二）+汇川技术，002527新时达（国内机器人与运动控制行业领先企业，国内最大伺服系统经销商）、维宏股份+华中数控（数控系统）、信捷电气、峰绍科技、柏楚电子等

6、空气热泵

海外巨大增量市场：欧洲能源危机，多国鼓励装热泵

欧洲能源价格飙升的“后遗症”，家用储能之后又一产品卖爆了

高气价下，海外市场特别是欧洲市场空气源热泵需求大增，欧洲热泵协会日前公布的数据显示，2021年欧洲热泵销售额增长34%，创历史新高。21个国家售出218万台热泵机组，比2020年增加近56万台。这使得欧盟安装的热泵总数达到1698万台，占供暖市场14%左右。安信证券分析指出，由于电气化政策的推进，热泵正在全球加速部署，在2050年净零排放情景中，热泵将是实现空间供暖电气化的关键技术，2030年全球平均每月热泵销量将超过300万台，到2030年全球热泵安装数量将达到6亿台。

受益标的：

◆日出东方：出口5%，21年空气源热泵销售约6亿（海外约1亿）。

◆大元泵业、盾安环境、申菱环境、美的集团、万和电气、华帝股份、汉钟精机、雪人股份、祥明智能、奥特佳、迪森股份等