关税豁免？

梳理一下周末关税相关的信息。

1）周五收盘，商务部表示：如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会

2）美国关税豁免

美国海关与边境保护局（CBP）11日悄然发布了更新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。

关于这个事情，周末分歧很大，屁股之争。按目前信息来看，这个豁免是没什么问题的（富士康发布了豁免后的关税清单）。只是说川普朝令夕改的不确定性依然存在。

包括最新消息讲，特朗普将会在周一透露更多半导体关税相关信息。

3）央视网发文《放弃幻想》，提到“关税战的本质是科技战”

4）出口转内销

商务部组织有关商协会、大型商超和流通企业座谈。通过“内外贸一体化”政策帮助外贸企业开拓国内市场

几个大的电商平台、商超品牌都推出的相应的措施。

京东：将大规模采购不低于2000亿元的出口转内销商品

拼多多：重投1000亿元扶持商家高质量发展

盒马、永辉超市、华润万家等：面向外贸企业开放绿色通道，加急处理产品入驻

联华超市：将通过“专项入驻优惠”和“营销资源倾斜”等多项支持措施，助力中国优秀商品流回国内市场。

5）周日，据俄罗斯卫星社网站4月13日报道，美国总统特使理查德·格雷内尔表示，特朗普认为与中国进行谈判，从而找到摆脱贸易对峙局面的出路至关重要。

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其他重要消息面

1、社融超预期

央行发布的最新金融和社会融资数据显示，今年一季度，人民币贷款增加9.78万亿元，其中，3月新增人民币贷款3.64万亿元。初步统计，一季度社会融资增量累计为15.18万亿元，其中，3月社融规模增量为5.89万亿元，同比多增1.06万亿元

2、央行等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》

强化体育基础设施建设金融保障 加大体育用品制造业、体育服务业等领域金融供给力度

3、国务院原则同意《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》

4、管理层：中方愿同西班牙打造更有战略定力 更富发展活力的中西全面战略伙伴关系

5、金融监管总局：引导金融资产管理公司做优做强不良资产业务

6、国家能源局发布关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见

7、上海：进一步加力支持汽车置换更新 补贴范围扩大至外牌旧车

8、海南出台提振和扩大消费三年行动方案适时发放离岛免税消费券

9、金砖国家召开经贸联络组第二次会议：将制定《金砖国家经济伙伴战略2030》

10、中国交付全球最大“人造太阳”重要部件 补充关键“生命线”

11、新华视点：做强内需主引擎，畅通经济大循环

12、中欧双方团队就电动车谈判开始接触

13、消息称字节正自研AI眼镜 已与供应商沟通

14、美股：纳斯达克指数涨2.06%，标普500指数涨1.81%，道琼斯指数涨1.56%

二、上周行情回顾

1.指数周线

周一利空二次冲击大低开，后面几天连续修复，收出了长下影线。量能放大明显，但周五在净卖出和避险周末情绪下缩了3000亿。

2.超短氛围

周一千股跌停，后续几天连续修复，极致的恐慌带来了流畅的修复，连续几天的百股涨停。但近几天的高标反馈来看，畏高情绪还是明显。

3.活跃题材

1）农业

2）非美贸易

3）内需

4）半导体

三、接下来的思路

指数周一大幅低开低走后，连续修复。目前各大指数都修复到或已经超过了周一阴线的上沿，面临上方的缺口。

可以说，反弹的第一阶段，极端走势带来的快速流畅修复（无论指数还是情绪），基本上差不多了。说白了，短线急跌太多 利空一定程度可以无视，而反弹之后尤其一些载体到了高位后，很多东西 无论是缓和还是加剧，预期都变得混沌。

又到了考验节奏的时候。走成20年那种分歧但维持强势的形式当然是最理想的，但依然随时要注意反馈。走一步看一步。

另外，还是那句话，对于级别过大的宏观事件还是要有敬畏心的，大国的博弈是复杂且反复的，谁也不知道下一刻会发生什么。不过多预判，不妄图看破一切终局。

这个意义上，这个月你即使选择去完全规避不确定性，肯定也不是错的选择。而想清楚要继续干了，就做好各种扰动复杂性加剧的心理准备，而且对于反馈要更敏感些。

板块方面，关税相关的一系列路径：反制、外部合作、内需、自主自控。就像20年的疫情，反复的持久战。几个分支还会在接下来各自消息扰动下此起彼伏，同时又会围绕几个大主题不断出现更多的催化，前者是分歧轮动范畴，后者则是留意大风格内新东西。