短线迎来二次分歧，会议落地多方向需要注意！

周末发酵，主要围绕几个政策方向。

1）外贸

周五，zzj会议再次强调加快推动内外贸一体化。

盘后，跨境贸易再出催化。

国务院同意在海南全岛和秦皇岛等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合试验区

2）消费

周五zzj会议：大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用

会议指出，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。尽快清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款。加大资金支持力度，扩围提质实施“两新”政策，加力实施“两重”建设。

今天，离境退税也有新的催化。

商务部等6部门：下调离境退税起退点 优化离境退税支付服务。

境外旅客同日同店购买退税物品金额达到200元人民币，且符合其他相关规定的，可以申请办理离境退税。优化离境退税支付服务。将现金退税限额上调至20000元人民币。

3）AI

AI，算是月底会议没啥预期，但实际表述规格比较高的。

zzj 4月25日加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。

管理层的表述：面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。强调“突出应用导向”。

此外，也有提到高端芯片攻坚、算力、数据、监管等。

……

其他重要消息面

1、监管：发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》 明确两类豁免范围

2、新华时评：用好用足更加积极的财政政策 要确保财政资金的“真金白银”加快落地、落到实地

3、机构：一季度中国智能手机市场同比增长5% 小米重回第一

4、科创板日报：估值一年涨五倍！Manus母公司海外融资超5亿美元 聚焦中东、日本等海外市场开拓

5、科创板日报：粤芯半导体启动A股IPO辅导 曾被估值160亿元

6、京东：未来三个月将招聘10万名全职骑手

7、核电

原子能法草案将二审全国大人法工委：拟增加规定国家鼓励支持受控热核聚变的科学研究和技术开发

新闻联播：国常会核准10台新机组 拉动超2000亿投资

8、特朗普：不太可能再次暂停关税90天 希望达成协议

9、伊朗南部港口发生大爆炸

10、美股：道指涨0.05%，纳指涨1.26%，标普500指数涨0.74%

二、上周行情回顾

1.指数周线

两大指数周线收涨，上证周线三连阳，在离补缺只有一步之遥的位置反复震荡，上不去也下不去。量能没有明显放大。

2.超短氛围

国芳打开短线空间之后，带动反包抱团模仿、中位连板。整体炒妖周期，周三首阴，周四反包日，周五没有继续打开赚钱效应，二次分歧。

3.活跃题材

1)电力

关税、政策相关的在本周都走得不太顺畅，各种博弈预期，各种受到变化莫测的消息面影响。反而最后是，之前一直有点小趋势但大家不知道在炒啥，又有所谓“夏炒电”玄学的电力走了出来。

2)消费

围绕抱团的补涨，以及消费内部的轮动 如宠物经济、个护等。

零售/食品饮料

宠物经济

个护

3）跨境贸易/跨境支付

4）地产

5）AI

光模块为首，超跌达链反弹

算力租赁

三、接下来的思路

指数，运行到缺口上沿后尬住了，涨不上去跌不下来。

之前复盘说过，涨上来后，队里的支持意义更多在于大概率不会杀得很深，而不在于判断还能持续。这里大势上还是比较模糊的节点。同时，离五一假期只剩下3个交易日，关税战期间的长假不确定性更高，节前效应还会更加明显。剩下几天，太大的行情就不指望了。

抱团风格，在反包日兑现后二次分歧。还需要看具体反馈，高位这批周五跌停的，以及抗住的6板。

客观上说，即使周五没有加强，近期的空间已经被试探出来了。起码不在翻倍的空间卡住，持续地减量博弈。

只要分歧还是相对温和而不是出现明显流动性缺失的a杀，就不是连续大退潮的预期。对应：分歧后切低的新抱团载体，或真正有认可度的新题材 可能有更流畅的连板高度。

展望5月，业绩雷即将过去，市场对于各种关税啊 政策啊的博弈逐渐脱敏且有些疲了，现在很需要一个通过自身逻辑和节奏走出来的东西了，持续关注新秩序的构建。