周末，中美博弈达新进展

大概时间线如上图。

节后回来，中方除了稀土、锂电等材料出口管制等措施。

周五晚，特朗普宣布将自2025年11月1日起对中国商品加征100%关税（额外关税），并对所有关键软件实施出口管制。

今天晚上，还出了一个非常狗的事情。闻泰科技公告，营收147亿的半导体资产被荷兰政府冻结。

外盘的表现：

美股大跌

富时A50连续-4.2%

这次的幺蛾子，卡在了这么个节点：中美关税休战11月初到期、APCE中美会晤前夕。（川普已经表示，会面并没取消）

也就是说，本身就是具有浓烈的前置施压拿谈判筹码的博弈气息的，大概率这并不会是定局，会转向加征后延、谈判找新方案。但短期的冲击，肯定是不可避免的。

……

其他消息面

1、网信办、发改委印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》

2、工信部：大力发展智能机器人、智能穿戴等新一代智能终端

3、工信部等七部门：加强新型信息基础设施建设 按需布局算力基础设施 加速算力与行业融合应用

4、上海印发《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》 发展壮大脑机接口等领域

5、工信部：开展卫星物联网业务商用试验 支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展

6、交通运输部：对美船舶收取船舶特别港务费

7、周五消息，深圳发g委主任郭子平：湾芯展上新凯来及其子公司将带来让大家意想不到的惊喜

8、包钢股份与北方稀土公告上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格

9、中芯国际、佰维存储两融折算率分别再调回70%、50%

二、上周行情回顾

1.指数周线

上证突破3900点后周线留下上影线，创业板周线8连阳后首阴 回踩5周线。国庆回来的两个交易日相比节前放量，到2.5w亿级别。

2.超短氛围

3.活跃题材

1）有色

2）半导体

从高潮（科创芯片etf周一最高+7）到周五直接砸到10日线。

新凯来

3）军工

4）新能源

电池

5）核聚变

三、接下来的思路

首先要说，周末的宏观利空，短期冲击是很难避免的，这和乐观或悲观的叙事都无关。

然后我们先回归最淳朴的趋势上看：这里来一个5%以上的低开阴线，也并不能说过去这一年的上涨趋势被破坏了。你从中期去看，实际还在“n市多长阴”的范畴之内。

一些选手可能会说，这里跟4月相比位置是完全不同的。这是客观的，但高位低位是相对的概念，如果依然相信趋势还在（且该事件只是扰动），那么扰动造成的低点，就是对于趋势而言的相对低位。

以数据来看，这波是有提前兑现的。按照4.7的极限冲击情况，创业板-12.5%。创业板周五已经提前跌了5%，在已经经历过极限施压的情况下，恐慌的级别大概率没那么高。很多人节前诟病创业板近期斜率太高，但如果再快速调整5%，是否还特别高呢。

但这里还是要说，这里应对比观点更重要。

趋势的定性是这样，而短期1-2天的演绎变式则很多。比如开盘恐慌的情况是一种变量。一步到位是简单题，买不买另说，至少要说 一定不建议在恐慌大跌低点去割肉。如果恐慌太小或没到位的快速分时反弹，可能存在二次的释放。

观察的：

反向题材（也就是myz那几样），反应一定是有反应的，但级别感觉基本不会像4月那么高

你看好的已有产业趋势，在逻辑不受损的情况下的波段滚动

10月3季度业绩预期/政策预期