7月27日：绝参三大早知道（时报早知道 + 中证早知道 + 上证早知道）
2015-7-27中证投资参考
·今日导读·
＞农垦改革 政策有望于月内出台
＞厄尔尼诺 加剧概念股迎来升机
＞能源互联网 主题将进入甜蜜期
＞中粮生化赖氨酸景气有望上行
＞安琪酵母国际化进程有望加快
·政策前瞻·
农垦改革政策出台在即
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权威获悉，农垦改革政策有望于本月内出台，对接往年8月下旬开始的农业 “一号文”主题时间。
2015年中央一号文件 首次在一节中重点提出加快农垦改革，拉开了农垦全面改革的大幕。根据市场人士分析，农垦改革方式或包括混合所有制 引入战略投资者、建立现代企业制度等，将推动公司经营进一步市场化，带来包括职业经理人制度、股权激励 等多方面的直接改变，提升公司的经营效率，从而提升公司的价值。农垦改革目标是打造国际农业集团，因此资产注入 预期明显。
投资方面，具备农垦背景的上市公司将在改革过程中受益，包括北大荒（600598）、亚盛集团（600108）和海南橡胶 （601118）等。其中，亚盛集团为唯一拥有大量土地资源产权的农业上市公司，未来存在引进战略投资者、员工持股 、整合垦区外土地资源等预期；
北大荒拥有1296万亩土地资源，存在引入战略投资者、集团资产注入等预期。
·信息追踪·
厄尔尼诺现象加剧 概念股迎来升机
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最近，我国多地出现高温 、暴雨天气交替的“凌乱”气象。在印度，持续高温已造成数千人死亡，而美国中南部、秘鲁、智利、阿根廷等国部分地区连降暴雨，巴西北部遭遇了85年以来最为严重旱情。多国气象机构纷纷确认，这都是厄尔尼诺所致。中证资讯二季度以来多次提示关注今年厄尔尼诺概念的投资机会。
立足当下，我们认为，在极端天气频繁的影响下，资本市场关于厄尔尼诺的炒作已经开启，周五有色板块率先有所异动。对于接下来布局方面，我们建议从三方面入手：一是严重洪涝和干旱灾害将导致世界多种农作物供给受影响。以我国糖价为例，厄尔尼诺气候致甘蔗 减产，推高白糖 价格，福州白糖零售价同比上涨30%左右。业内人士认为，随着中秋临近，制作月饼等对白糖的需求量大，后市白糖价格预计还将继续走高。上市公司可关注如南宁糖业 （000911）、贵糖股份（000833）等；
此外，饲料 股有望受益豆粕等成本的下降，可关注新希望（000876）、大北农（002385）等；
二是厄尔尼诺现象有望推高镍和铜的价格，关注镍铜开采板块，如吉恩镍业 （600432）、江西铜业（600362）等；
三是极端天气交替，防大汛、抗大洪等防御概念也将走俏，尤其是地下管道建设领域，可关注伟星新材（002372）、韩建河山（603616）、宏润建设（002062）等。
·产业观察·
政策密集发布 能源互联网主题将进入甜蜜期
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我们认为，稳增长持续加码，新能源 及能源互联网的建设作为激发投资的重要抓手，处于十分突出的位置；
十三五 规划的编制，对新能源及能源互联网的建设也将浓墨重彩，因此新能源及能源互联网建设具备很高的政治高度。
另外，7月份以来，国家发改委电力体制改革配套文件征求意见座谈会的召开，《国家能源局关于推进新能源微电网示范项目建设的指导意见》的发布，以及中证资讯近期提示的《电动汽车 充电 基础设施指南》和《充电基础设施建设 指导意见》即将公布，显示能源领域进入政策蜜月期。下半年，伴随电力体制改革配套文件的发布及售电牌照的发放，相信电力体制改革，尤其电网的深化改革将进入高潮。后股灾时期，我们应格外重视主题性政策事件对市场的刺激，而能源互联网题材的炒作将可能进入甜蜜期。
在标的选择上，建议关注因前期大跌被错杀的品种，如在能源微网产业链有示范效应的积成电子（002339）、科陆电子（002121）等；
对于储能及售电基础设施等领域相关标的，也需额外关注。
·行业动态·
伊朗重启核建 利好中国核电 出口
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在伊朗与伊核问题六国达成协议的背景下，伊朗原子能机构表示，伊朗计划新建至少5座核电站。据悉，中国将协助伊朗进行多座核电站的建设。
核电产业是未来高端制造业“走出去”的核心内容之一，并成为实施“一带一路 ”大战略的重要着力点。据国际原子能机构预计，未来10年除中国外，全球约有60至70台100万千瓦级核电机组建设，这意味着海外核电市场空间将达1万亿元，潜力巨大。未来在国内核电市场蛋糕稳步“做大”的同时，海外核电市场又将再添新空间，相关设备制造商有望迎来万亿级市场盛宴。可关注中国核电（601985）、中核科技（000777）、东方电气（600875）等核电股。
苹果或将廉价版watch 将助涨供应链
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苹果于日前发布的季报中并没有提及苹果watch的销量，业内人士预计上季度苹果watch销量预计为400万块左右，低于市场预期。作为苹果近年来寄予厚望的新产品，苹果watch的销量显然未达到预期。从目前已经发布的版本来看，价格最便宜的运动版最受青睐。
为刺激市场需求，行业内人士判断苹果将推出廉价版的watch，以提升市场占有率。这将直接助涨供应链的营收，也可加大[tag]可[tag]穿戴 [/tag]设备[/tag]的普及，利好可穿戴设备 板块以及相应的供应商，可关注胜利精密（002426）、德赛电池（000049）、欣旺达（300207）、奋达科技（002681）等。
·个股看台·
中粮生化：赖氨酸景气有望上行
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中粮生化（000930）是我国生化领域涉足农产品深加工的大型骨干企业，是国内赖氨酸主要供货商之一。据了解，年初以来，赖氨酸价格累计下跌约6%，而玉米价格上幅上涨约4%，目前赖氨酸价格基本与生产成本持平。日前巨头希杰集团表示，赖氨酸产品在全球范围内提价15%，立即生效。业内预计其他企业将跟涨。在猪肉价格持续上涨的背景下，饲料行业对赖氨酸的需求有望提升，行业供需有望改善，公司或从中受益。
安琪酵母：国际化进程有望加快
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安琪酵母(600298)在产品质量尤其是酵母抽提物方面具有较强竞争力，随着公司品牌力的提升，未来在全球范围内的布局将成为公司重要的发展潜力。目前公司在海外业务全球占比仅10%左右，还具备较大的提升空间。而随着公司埃及工厂的成功运营及俄罗斯工厂的计划落地，公司国际化的步伐有望加快。
另据了解，公司上半年产品销售供不应求，下半年会更好，部分产品已酝酿提价。目前产能16万吨，产能利用率90%，明年预计提高到100%。业内预计，公司控费效果明显，未来两年收入有望保持20%以上增长，毛利率有望提高3-4个百分点。中证资讯7月8日提示关注该股以来，最大累计涨幅超61%。
时报早知道
·今日导读·
>市场回归常态 踏准节奏精选个股
>暑期档票房井喷 优质IP价值凸显
>互联网保险 监管细则出台 行业发展有望提速
>信邦制药积极布局互联网医疗 网络
·主编视角·
>市场回归常态 踏准节奏精选个股
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本周，沪指震荡上行，周五触及4184点全周高位后回落，4100点得而复失，沪指全周上涨近2.9%，创业板指上涨近4.1%，两市日均成交较前周增加近15%，整体呈现股指稳步上行伴随量能温和放大。同时，市场赚钱效应有所提升，一方面体现在军工 、养殖 、国企改革 、次新股 等板块开始轮番表现；另一方面本周日均涨停板家数维持在250家以上，跌停板不到8家。从上述特征看，市场正回归常态。
短期看，在救市措施退出之前，市场将维持当前震荡上行格局，主题类品种的轮番变现则作为多头维持市场热度、推动反弹深化的主要手段。因此，踏准节奏和精选个股将是未来一段时间的主要策略。踏准节奏体现在对主题板块持续性的判断，国企改革、猪肉涨价 等值得关注；精选个股体现在基于市场风险偏好整体下降，选股从“听故事”转向“看业绩”，中国智造 、军民融合 等符合未来发展趋势的行业中的“白马”公司值得关注。
·投资聚焦·
>暑期档票房井喷 优质IP价值凸显
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今年暑期档电影 票房正迎来井喷式增长。据猫眼票房数据统计，截止26日19点，《捉妖记》票房已经突破13.2亿，在上映后的第11天就超越《泰囧》，刷新了华语票房纪录。《煎饼侠》、《大圣归来》等票房也分别达到8.5亿和6.6亿，后者更超越《功夫熊猫2》成为内地影史动画电影票房冠军。
业内认为，此次国产影片票房连破纪录，除国产片保护月因素之外，优质IP支撑加上精良制作、宣传发行到位也是上述影片获得票房和口碑双赢的重要原因。在我国原创IP完成量的积累并向质转变的阶段，如《花千骨》、《盗墓笔记》这类网络文学、影视剧和网络游戏 三大平台联动的盈利模式已经形成，优质IP价值正在体现，掌握资源的公司发展潜力巨大，如中文在线（300364）是国内数字出版龙头，旗下17K小说网拥有丰富网络文学版权；光线传媒（300251）“囧”系列之《港囧》将于国庆档期上映，前作《泰囧》口碑效应下或取得不错票房。
>互联网保险监管细则出台 行业发展有望提速
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据报道，保监会近日内部印发了《互联网保险业务监管暂行办法》，文件明确保险中介机构的定义，为保险中介结构参与互联网保险指明了方向。同时，厘清了自建平台、第三方平台以及与第三方合作平台的关系，明确了经营范围等，较此前的《征求意见稿》更为明确具体，超出市场预期。
业内认为，上述文件是7月18日央行出台互联网金融 指导意见之后的首份行业配套文件，显示出监管层正加大互联网保险业务的政策引导力度，促进行业快速发展。2014年互联网保险保费收入859亿元，同比增长195%，据机构预测，到2020年市场规模将达到5000亿，市场发展潜力巨大。A股公司中，焦点科技（002315）拥有保险网络销售前两名的网站新一站和慧择网；银之杰（300085）发起成立的易安保险已获得国内第二家互联网保险牌照。
·独家参考·
>信邦制药积极布局互联网医疗网络
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怀新资讯获悉，信邦制药（002390）正在积极布局互联网医疗网络，公司与相关方合作建设的“贵医云”平台已投入使用，并取得了一定的客户群。公司表示，移动互联网 医疗改变健康管理方式、改善就医体验、购药方式、提高医疗服务 效率，降低医疗费用，使患者享受安全、便利、优质的服务。公司将加大对互联网医疗的投入和布局，探索行业发展的新趋势。
此外，公司旗下肿瘤医院 床位数已不能满足病源要求，目前肿瘤医院的二病区已投入使用，三期工程进展也比较顺利，随着床位数的增加，将不断缓解市场供求关系，为肿瘤医院带来更多的收入和利润。
·财经要闻·
>财政部副部长朱光耀：2015年中国能实现7%左右的经济增长率。
>证监会已立案查处违规配资，多家公司大股东涉嫌违规减持被调查。
>国土部近期派出督导组，督战地方不动产登记 部门的职能整合。
>美联储议息会议纪要将于本周四公布，加息时点成焦点。
·公告淘金·
>两公司被“举牌 ”
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万科A（000002）获前海 人寿增持 1.03亿股，占公司总股本的0.93%；获钜盛华增持4.5亿股，占公司总股本的4.07%；前海人寿与钜盛华为 一致行动关系，本次权益变动后，前海人寿和钜盛华持有公司11.05亿股，占万科总股本的10%；凯瑞德（002072）获阳光融汇医疗基金增持124.23万股，占公司总股本的0.71%，增持均价为18.64元。
>多家公司获股东增持
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林州重机（002535）控股股东计划未来1个月内增持100万-600万股；北大医药（000788）第二大股东增持 109.24万股，占公司股份总额的0.18%，增持金额为1996.47万元；马钢股份（600808）控股股东马钢集团拟增持不低于人民币4.09亿元。
>网宿科技（300017）拟向共计445名激励对象授予合计1459万份股票期权，占公司总股本的2.086%，行权价格为57.90元。业绩考核条件为：以2014年为基数，2015-2018年净利润增长率分别不低于40%、70%、100%和130%。同时，公司半年报 显示同比增长66.69%。
>中山公用（000685）拟以自有资金22亿港币在香港投资设立全资子公司公用国际，作为公司境外融资和获得低成本资本的平台，促进公司与国际市场的交流与合作。
>彩虹精化（002256）拟与招商局资本共同发起设立光伏新能源 产业基金 ，总规模50亿元，公司认缴金额不低于基金总额的10%。
>楚天科技（300358）拟向不超过600人授予不超过1650万股限制性股票，约占公司总股本6.20%，授予价格为每股19.09元。业绩考核目标为，以2014年为基数，2015-2018年净利润增长率分别不低于5%、25%、45%和65%。
>利欧股份（002131）半年报拟10转20；利德曼（300289）半年报拟10转15；吉视传媒（601929）半年报拟10转10。
·资金风向·
>沪指反弹新高尾盘跳水 机构大举买入天神娱乐
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上周五，沪深指数早盘平开后一路震荡上行，盘中一路上涨至近日反弹高点，但午后三大指数悉数跳水，沪指报4070.91点，跌1.29%，创业板指收报2897.82点，跌2.36%。盘面上大市成交放量，军工、服装纺织 、娱乐消费 承接活跃，而指数权重 股券商保险领跌，多数个股从低位反弹空间超过50%短期获利压力需要释放。龙虎榜上，天神娱乐（002354）受到机构资金关注，五家机构席位合计买入近3.17亿元，占全日总成交额的29.4%。券商最新研报显示，公司去年成功借壳 科冕木业上市，快速完成二次外延布局，形成了“游戏+流量运营”双核驱动的产业布局。这只是第一步，公司具备强劲的外延实力，将持续推动公司“打造泛娱乐帝国、触达流量端用户”的战略。
>上周重要股东二级市场净增持近84亿元
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上周，重要股东通过二级市场增减持一共263笔次，净增持83.57亿元。其中，增持8.25亿股，金额累计122.34亿元，减持1.64亿股，金额累计38.77亿元。具体个股，增持最多的是万科（000002）5.52亿股，对应金额80.76亿元，其次是凤竹纺织（600493）2576万股，对应金额3亿元，第三为富安娜（002327）1927万股，对应金额2.21亿元。减持最多的个股是西南证券（600369）1.46亿股，对应金额36.64亿元，其次是丰原药业（000153）940万股，对应金额9212万元，第三为万福生科（300268）640万股，金额超1亿元。
·一周回顾·
随着政策救市逐渐显效，A股从前期的暴涨暴跌逐步回到正常状态，股市新增投资者环比增加，股市交易热情明显回升，场外观望资金将有望再度流入市场。
19日晚间投资聚焦中，我们提示京津冀一体化 正在如火如荼的推进，通州区土地储备 丰富的上市公司中国武夷（000797）值得关注，次日涨停，4个交易日最高收益达27.3%；当晚，在独家参考中，我们获悉金叶珠宝 （000587）正在新材料 领域积极开拓，次日上涨6.6%，第二个交易日涨停。
20日投资聚焦中，我们报道猪价创三年以来新高，提示关注牧原股份（002714），次日涨停，2个交易日最高可获益17.6%。
21日晚间我们独家报道通富微电（002156）将部分产品运用于特斯拉 ,公司中高端产品占比进一步提升，预计每年50%的增长，之后3个交易日最高收益达13.2%。
22日独家参考中，我们提示国资委 将中粮地产（000031）大股东中粮集团列入[tag][tag]央企 改革[/tag]试点[/tag]企业，旗下土地储备可满足未来3-5年的发展需要，次日出现涨停，2个交易日最高可获得15%的收益。
上证早知道
·今日导读·
>高层调研叠加权威媒体关注 国企改革 迈向新征程
>工信部印发行动计划 将力推京津冀 工业绿色发展
>林州重机携手中科院 和佳股份等公司携利好复牌
>网宿科技市价推股权激励 利欧股份利德曼高送转
·上证聚焦·
○高层调研叠加权威媒体关注 国企改革迈向新征程
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继习总书记在吉林调研当地国企以来，国资国企改革受到了持续关注。据广东省国资委 网站24日披露，国务院国资委调研组日前来粤调研改革情况，表示广州在国资统一监管、规范董事会建设等方面走在了全国前列。上海市长杨雄也于近日调研上海地产集团，要求国企运用市场化机制提高资源配置效率。25日的央视新闻联播，以及24日的人民日报海外版、经济日报，均以大篇幅报道国企改革前景。
点评：国企改革不仅在广州、上海等地得到率先推进，还被高层视为振兴东北 老工业基地的新契机。目前国企改革顶层设计方案 已进入出台倒计时阶段，资本市场作为重要运作平台，将在改革中起到关键作用。投资者关系活动记录显示，机构近日密集调研了广百股份（002187）、岭南控股（000524）、广日股份（600894）等广州国资公司，资产注入 和并购扩张前景受关注。
◆龙虎榜显示，中成股份（000151）在23日获得两机构买入8158万元后，24日又获四机构买入8081万元。实际控制人国投公司是首批央企 改组为国有资本投资公司的试点企业。
·上证精选·
○京津冀协同发展工作推动会议24日召开，zg*要求加快编制京津冀十三五 规划。
○证监会24日表示近期将分批集中处罚一批违法违规案件，公开曝光典型案例。
○上交所通报7月以来沪市公司股东及董监高增持 情况，已有266家公司获增持逾246亿元。
○多家上市公司周末发布公告，其控股股东因前期的违规减持被证监会立案调查。
○《互联网保险 业务监管暂行办法》出炉，这意味着首个互联网金融 分类监管细则落地。
○截至26日下午《捉妖记》累计票房收入突破13亿元，刷新国产电影 票房纪录。
·产业情报·
○工信部印发行动计划 将力推京津冀工业绿色发展
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工信部26日印发《京津冀及周边地区工业资源综合利用产业协同发展行动计划》。计划提出，以大宗工业固体废物和再生资源 利用为重点，全面提升京津冀及周边地区工业绿色发展水平。力争到2017年，实现年消纳工业固体废物4亿吨，加工利用再生资源2000万吨，总产值达到2200亿元，年减少细颗粒物排放2000吨。天津市重点依托子牙循环经济 产业园，加大海外再生资源进口力度，提高资源聚集能力，承接北京再生资源加工利用项目转移。
点评：上述行动计划是《京津冀协同发展规划纲要》的配套文件，列入行动计划的基地、园区、企业或项目，未来将在中央财政层面获得资金支持。计划中所提及的天津子牙循环经济产业园，正是格林美（002340）所承担的项目，公司有望凭借该项目进一步扩大在京津冀地区的业务版图；先河环保（300137）为河北地区的环境监测企业，有望率先受益京津冀工业绿色发展。
○我国成功发射两颗新一代北斗 卫星 行业步入加速发展期
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25日我国采用远征一号运载火箭，成功发射2颗新一代北斗导航 卫星，并将其准确送入预定轨道。这是远征一号首次执行双星入轨任务，标志着北斗系统向全球覆盖建设目标迈出坚实一步，也加快了全球组网的进程。按照计划，到2020年我国将形成由35颗卫星组成的，覆盖全球的北斗导航系统，目前已发射19颗。
点评：随着组网进程加快，2020年卫星导航 产业规模将突破4000亿元，北斗产品市占率有望提升至60%以上，相比目前的10%大幅上升。上市公司中，华力创通（300045）在北斗军品和民用领域均拥有竞争优势；四川九洲（000801）近日公告拟收购控股股东旗下卫星导航公司，进军北斗业务领域；中国卫星（600118）在北斗终端产品市场竞争力较强，机构预期公司存在大卫星资产注入预期。
·公告解读·
○林州重机携手中科院 控股股东拟增持
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林州重机（002535）与中国科学院应用工程与技术中心合作，双方将在信息合作与资源共享、技术开发与科研合作、项目运营合作等方面优势互补。此外，公司控股股东拟在未来1月内增持公司100万股-600万股。
○和佳股份等公司携利好复牌
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和佳股份（300273）拟以22.66元每股，定增 4413万股，募资10亿元扩大医院规模，中植投资等机构参与。天广消防 （002509）拟与兴业银行泉州分行按不低于1:2的比例出资，共设天广兴业消防产业投资基金，规模不超5亿元，主要用于收购消防领域优质企业。德威新材（300325）拟投资苏州工讯科技有限公司1000万元，获其60%股权。
此外，深天地A（000023）拟终止股权激励复牌、巨力索具（002342）终止重组复牌。
○网宿科技市价推股权激励
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网宿科技（300017）拟向445名激励对象授予1459万份股票期权，占股比2.08%，行权价格为57.9元，与最新收盘价相同。公司上半年净利同比增长66.69%。
业绩考核条件为：相比2014年度，公司2015年至2018年净利润增长率分别不低于40%、70%、100%和130%。
○证金公司现身常宝股份股东榜
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常宝股份（002478）披露的最新股东榜显示，截至7月21日，证金公司持有约1750万股公司股份，占总股本的4.38%；此外，宝钢集团也持有常宝股份500万股，占总股本的1.25%。
·财报快递·
○利欧股份利德曼拟高送转
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利欧股份（002131）半年报 拟10转20。利德曼（300289）半年报拟10转15。
·一周回顾·
○改革红利
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改革题材再度起舞。军工改革 ，国企改革，乃至油改 、电改 ，反弹中赢取涨声一片。
“改革牛”是否有仍存争议，改革牛股倒是实实在在的存在。这一周，大部分军工股和大部分市场认可的国企改革概念股，担当了引领市场的先锋。上证报资讯高频率提示的军民融合 、军工资产证券化、国企改革，得到了高度认同。这充分说明了，改革题材在投资者眼中的地位之高和号召力之强大。这已经被市场先生无数次证明，并将继续被证明。
改革红利无数，国企改革分量或许是最重的。高层关于把国有企业“做大做强做优”的表述，使国企改革的预期不断被强化。对首批改革试点央企的再挖掘，对于第二批改革试点央企的期待，以及对央企和地方国企整合的猜谜游戏，构成了A股的国企改大戏。接下来，政策面的每一个动作，都可能成为催化剂。
市场的短期波动无法预测，但改革的大方向却是最确定的。改革红利，期待！
上证决策参考
·本期导读·
○对未来政策退出无需过度敏感
○险资认为市场将进入箱体震荡
○知名私募称下半年仍很有机会
○动力源增持 计划有望加快实施
·主编观点·
对未来政策退出无需过度敏感
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流动性危机缓解后，非常规救市举措退出立马又成了A股“心病”，甚至谈之色变。尽管政策取向由非常规转常规是题中必有之意，但无论是当初的“救市”，还是未来的“退出”，都是严肃审慎的政经抉择，决非市场想象中“今儿来明儿走”的那么随意，“退出”是一个渐进、长期的过程，“退出”后市场不但不会因此一地鸡毛，且将进入新常态。
首先，尽管非常规举措终将退出，但从各国资本市场的历史经验看，政策救市的退出无一例外都是逐步、渐进、长期的，因为应急措施退出的前提之一是，当初救助的问题不因而重新爆发。因此，退出过程中必然会兼顾市场秩序、效率的恢复情况，以及股指的波动，不应把政策退出等同于市场再次无序下跌。
其次，救市前后“市场常态”有差别。本轮超预期快速暴跌主要的罪魁祸首是不合理的资金杠杆，市场重归常态后，适度杠杆、金融创新 不会因噎废食，但相信市场各方会吸取教训，进一步加强监管，加强风险控制，严防市场因无序杠杆、无序创新再度引发危机，A股再回到的“常态”也将不同以往。
更需要明确的是，错估的市场不是政策要救的。上半年市场从暴涨到暴跌的A股给各方最大的教训是，过度亢奋的市场行情，不但不利于其服务实体经济功能的实现，还可能因为风险的积聚、释放而给宏观政策带来难度。为此，政策救市的最终目的，在于维系、发展一个稳定的、服务实体经济的资本市场，基本面、经济社会发展大趋势将最终决定股票估值，而寻找不确定性低、未来成长预期明确的标的，则是市场的主流投资策略。（青予）
·机构动向·
险资认为市场将进入箱体震荡
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包括泰康人寿在内的险资资管受访时表示，多部委联合超常规救市以来，A股持续反弹超2周，目前正靠近4200至4300间的前期密集成交区，加之底部筹码或因短期反弹获利回吐，A股有望进入箱体震荡，阶段操作或是近期较灵活的策略。考虑到定调未来宏调节奏的高级别会议召开在即，股指回落幅度或有限。
此外对市场高度关注的“国家队撤离”问题，受访险资的看法较为淡定，认为应对危机模式的系列救市举措退出是必然的，但相信管理层一定会兼顾市况和承受力，投资者无需过度担忧。
知名私募称下半年仍很有机会
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上证报资讯最新深圳调查显示，部分规模、业绩领先的知名私募认为，实际上目前市场主要参与机构的仓位很低，继续减仓空间不大，加之未来6个月上市公司及大股东只能增不能减，站在半年中线角度看，当前点位机会大于风险，加仓方向主要集中在上市公司增持、国企大规模资产重组 或单行业超预期景气。
·上证视点·
亚马逊 财报超预期 移动商务成网络经济新动力
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电子商务 巨头亚马逊日前发布第二季度财报，实现231亿美元销售，同比增长20%，并出人意料实现了盈利。受此影响，公司股价24日大涨9.8%。作为电商巨头，亚马逊的成绩单有望引起市场对整个行业的关注。
随着互联网渗透率逐步提高，过去半年中，我国移动电子商务成为拉动网络经济增长的新动力，移动支付 业务尤为突出。数据显示，手机网络购物用户规模增长迅速，今年6月末达2.7亿，半年度增长14.5%。相关产业链市场空间广阔。
中科金财（ 002657 ）是国内领先的智能银行整体解决方案提供商、互联网金融 综合服务商。公司以移动支付安全专利技术为基础，形成核心的移动电子商务平台。据统计，随着手机购物渗透率上破40%，移动支付业务爆发性增长将带来支付安全需求的提升。目前，中科金财已与银联 、军工 企业、零售企业等众多企业开展紧密合作，共同拓展电子商务业务。
苏宁云商（ 002024 ）是传统零售转型 互联网零售的先行者，去年来还加速拓展移动电商业务。公司2014年下半年之后重回快速增长轨道，通过门店互联网化的改造，单门店集销售、体验、服务、等功能于一体，效率有效提高。苏宁电商集团更是全面布局消费 金融、供应链金融 等多类业务，互联网零售生态 圈逐步成型。
·产业观察·
最严医药企业自查开始 龙头公司迎发展良机
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国家食药监局22日发布了《国家食品药品监督管理总局关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告(2015年第117号)》。此次自查被称为“史上最严的数据核查要求”。业内认为，这是行业加强规范的标志性事件，有望长期促进行业良性发展，同时也意味着我国药品注册审批制度将会出台，新药 上市将加快。
据了解，本次自查均为企业自主申报，自查的项目越多，对企业越有利。自查通过后，这些企业的新药审批有望走绿色通道。此外，在行业的严厉整肃后，大量不合格企业、药品品种将退出审批。国内医药研发领域标杆企业华海药业（ 600521 ）、恒瑞医药（ 600276 ），CRO（医药研发合同外包服务）企业泰格医药（ 300347 ）等，有望获得更大发展空间。
·信息雷达 ·
动力源增持计划有望加快实施
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动力源（ 600405 ）在13日披露的稳定股价方案中表示，公司部分董监高将在6个月内择机增持公司股票。市场预期，公司近期有望启动相关计划，也不排除推出员工持股计划 等。
此外，受益于传统业务复苏，动力源今年业绩将逐步向好。动力源是通信电源 和合同能源管理 领域的龙头企业，受益4G 投资建设的高增速以及国家节能环保 政策的不断加码，今年业绩有望稳步向好。此外，公司今年还加大了美国、东南亚等地区的海外市场拓展力度，目前电机 节能和余热发电等业务进展顺利。
产能持续释放 富临精工成长获新动力
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随着主要募投项目逐步达产，加之需求旺盛，持续的产能释放将为富临精工（ 300432 ）带来业绩增长新动力，公司预计全年净利同比增幅在20%至60%。公司此前预计今年上半年业绩同比增20%至40%。
具体项目来看，富临精工“年产1500万支液压挺柱项目”目前已达设计产能的90%，上半年生产约700万支，全年有望生产1400万支，其中，市场需求旺盛的节能减排 产品减摩挺柱约占比20-30%。公司另一募投项目“年产180万套可变气门系统（VVT）项目”上半年一期80万套已达产，二期100万套正在建设，计划明年底前全面达产。公司此前VVT年产能约20万套。目前，50至60%的车型需要VVT产品，公司产能释放正好迎合了市场需求的爆发。此外，富临精工年产200万只汽车 动力总成精密零部件的募投项目，也有望在今年底达到90%的产能。
·编者感言·
是时候好好研究价值投资了
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随着沪指接近此前成交密集的4200点，加之救市举措退出传言频仍，投资者又该开始玻璃心了。
正如我们产品此前所说，本轮政策所救之急不是股指深幅下跌，而是流动性枯竭、市场定价失灵。2008年熊市沪指跌幅深达70%，但由于未出现系统性风险及市场失灵，决策层并未大举出手就是明证。为此，若非常规举措考虑或开始退出，就意味着上述应急目标快速、有效实现了，市场也不再处于非理性危机状态了，这应是理智投资者所乐见的，寄望于应急措施长存，并将视其为指数上行保障，并不现实。
实际上，与其日日忧于“政策退出”方式、节奏云云，不如反思股灾的经验教训，尝试以更理智、更审慎的方式参与未来的市场投资。过去一月A股陷入的非正常市场失灵，几乎颠覆了所有价值投资理念和技巧，现在是时候回归，并重新好好研究了。目前A股整体估值虽低，但结构性特点非常明显，剔除沪深300后，其余2400余家公司的平均市盈率超过85倍。虽然估值数据无论横向比较其他市场，还是纵向比较A股市场此前水平，都不是判断价格高低的单一标准。但大起大落过后，重提价值投资，相信会引起更多投资者共鸣的。
中证早知道
·今日导读·
○利好纷至[tag]充电 桩[/tag]产业扩张提速
○环保 十三五 规划正在抓紧编制
○彩虹精化参与设光伏 产业基金
○两部门发文落实林场林区改革
○市场压力重重应注重风险管控
·中证头条·
利好纷至 充电桩产业扩张提速
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随着新能源汽车 行业的快速发展，制约新能源汽车 增长的充电桩建设也正加速推进。据媒体报道，由能源局牵头制定的《电动汽车 充电基础设施指南》和《充电基础设施建设 指导意见》即将公布，今年同时推进的还有电动车充电国家标准的修订。此外，国际巨头特斯拉 也在加码中国市场。据特斯拉中国区负责人表示，下半年，特斯拉将继续加大对中国市场的投入，而充电网络是特斯拉一直推进的工作重点。
点评：新能源汽车数量的快速增长毫无疑问将提升充电桩市场的需求。近期由能源局完成的《电动汽车充电基础设施建设规划》草案中提出，到2020年国内充换电站数量达到1.2万个，充电桩达到450万个；
电动汽车与充电设施的比例接近标配的1：1；
以充电桩均价2万元/个，充电站300万元/座计，未来六年国内新能源汽车充电桩（站）的直接市场规模有望达到1240亿元。建议关注具有先发布局优势的充电桩企业，如奥特迅（002227）、中恒电器（002364）等。
·中证聚焦·
环保“十三五”规划正在抓紧编制
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环境保护 部副部长吴晓青近日表示，环保部门正着力推进以下工作：一是主动服务稳增长调结构，深化环评制度改革，推进简政放权。二是打好大气、水、土壤污染防治三大战役，深入实施“大气十条”，组织编制、出台“水十条 ”相关配套文件和实施细则，抓紧修改完善“土十条”。三是大力推进主要污染物减排。四是深入开展新《环境保护法》实施年活动。五是深化生态 环保领域改革。六是抓紧编制“十三五”环保规划。
◆2015年1月1日，我国新环保法正式施行，这部被誉为史上最严厉的《环境保护法》的出台反映了政府大力改进中国环保现状的决心。我国开启了“铁腕治污”新时代。随后，国务院下发了《国务院办公厅关于推行环境污染第三方治理的意见》，明确提出发展环保资本市场，内容涵盖对符合治理条件的第三方企业、金融机构与发行企业债券进行优先审批等内容。
◆随着国家政策对环保产业的倾斜，公众对环保关注的不断升温，环保产业投资持续增加，环境市场迅速扩容，环保概念的上市公司受到市场的追捧，显现出强劲的增长势头。建议适当关注有成长性和业绩支撑的环保股，如伟明环保（603568）、燃控科技（300152）、三聚环保（300072）等。
·要闻速递·
○人社部称，现在养老保险基金投资办法公开征求意见已经结束，待中央决策后开展投资运营。
○美国商品期货 交易委员会（CFTC）公布的最新数据显示，在截至7月21日当周，对冲基金等大型机构手持的黄金期货及期权转为净空头11345手，这是CFTC自2006年开始统计数据以来，首次有净空头出现。
○国务院近日正式发布关于促进进出口稳定增 长的若干意见，意见指出要进一步推动对外贸易便利化，并提出了包括坚决清理和规范进出口环节收费、加快推进外贸新型商业模式发展等在内的七条意见。
○保监会印发《互联网保险 业务监管暂行办法》, 保险业全面拥抱互联网。
○25日我国采用远征一号运载火箭，成功发射2颗新一代北斗 导航卫星，并将其准确送入预定轨道。这是远征一号首次执行双星入轨任务。关注北斗概念股。
○综合媒体消息，房地产税已有初步方案，有望设置“豁免征收面积”。
○水利部近日与农发行签署合作协议，推进水利建设融资。
·公司动向·
彩虹精化联手招商局资本 设50亿光伏产业基金
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彩虹精化（002256）公告，日前与招商局资本签署了《战略合作框架协议》。根据协议，双方将共同发起设立光伏新能源产业基金，总规模50亿元。
点评：此次公司联手招商局资本设立光伏产业基金，将有助于公司抓住光伏产业回暖的发展良机，加大光伏产业布局。
○华测检测（300012）披露定增预案，拟发行不超过4,600万股，募集资金总额不超过9.2亿元加码主业。公司股票将于27日复牌。
○德威新材（300325）拟控股工讯科技布局供应链金融 ，27日复牌。
○利欧股份（002131）中期拟10转20。利德曼（300289）中期高送转 ，拟10转15。
·产经观察·
游戏机 生产销售全面解禁
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据文化部网站消息，文化部发布《关于允许内外资企业从事游戏游艺设备生产和销售的通知》，这标志着中国对游戏机已经全面放开。
点评：中国于去年在上海自贸区 解禁了游戏机，因此微软Xbox One和索尼PS4，PS Vita得以在国内合法销售。根据此次文化部发表的通知，此次试点经验已于今年6月30日向全国范围推广。一旦游戏机允许合法的进入国内销售，无疑将打开巨大的销售空间。相关概念股包括东方明珠（600637）、歌尔声学（002241）等。
两部门发文落实国有林场和林区改革
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国家发改委和林业 局近日发布关于印发《国有林场改革 方案》和《国有林区改革指导意见》重点工作分工的通知。相关文件提出，探索建立国有林场森林资源有偿使用制度。启动国有林场森林资源保护和培育工程，合理确定国有林场森林商业性采伐量。加快研究制定国有林场管理法律制度措施和国有林场中长期发展规划等。
点评：林场、林区改革从长远来看利好林业类企业发展。其中，对政府监管的清晰定位、对林场企业性质的还原，有利于提高林场的经营决策效率、提高国有林场的生产积极性；
而对林区有序的停止采伐，则在切实建立和保护生态系统的情况下，有利于林业企业后续资源的可持续性开发，也给此后加入的竞争者形成了政策壁垒，提高了林业企业现有储备林地的估值。相关上市公司建议关注岳阳林纸（600963）、永安林业（000663）等。
·一周回顾·
压力重重
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近期的反弹，明显是对前期“股灾”性下跌的修正。由于杠杆率回落、套牢盘压力较大、风险偏好下降，类似上半年单边快涨、全面普涨的格局难以再现，震荡分化将进一步加剧，因此后市仍应注重风险管控，理智投资。
本周中证早知道重点稿件有：海南农垦改革 顶层设计出台，关注农垦板块；
主题投资升温，央企整合预期再燃；
《收费公路管理条例》（修订稿）开始征求意见；
猪价加速上涨行业迎来反转；
煤炭行业整合重组步伐将提速等。部分内容完全契合了本周市场热点。
·今日导读·
＞农垦改革 政策有望于月内出台
＞厄尔尼诺 加剧概念股迎来升机
＞能源互联网 主题将进入甜蜜期
＞中粮生化赖氨酸景气有望上行
＞安琪酵母国际化进程有望加快
·政策前瞻·
农垦改革政策出台在即
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权威获悉，农垦改革政策有望于本月内出台，对接往年8月下旬开始的农业 “一号文”主题时间。
2015年中央一号文件 首次在一节中重点提出加快农垦改革，拉开了农垦全面改革的大幕。根据市场人士分析，农垦改革方式或包括混合所有制 引入战略投资者、建立现代企业制度等，将推动公司经营进一步市场化，带来包括职业经理人制度、股权激励 等多方面的直接改变，提升公司的经营效率，从而提升公司的价值。农垦改革目标是打造国际农业集团，因此资产注入 预期明显。
投资方面，具备农垦背景的上市公司将在改革过程中受益，包括北大荒（600598）、亚盛集团（600108）和海南橡胶 （601118）等。其中，亚盛集团为唯一拥有大量土地资源产权的农业上市公司，未来存在引进战略投资者、员工持股 、整合垦区外土地资源等预期；
北大荒拥有1296万亩土地资源，存在引入战略投资者、集团资产注入等预期。
·信息追踪·
厄尔尼诺现象加剧 概念股迎来升机
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最近，我国多地出现高温 、暴雨天气交替的“凌乱”气象。在印度，持续高温已造成数千人死亡，而美国中南部、秘鲁、智利、阿根廷等国部分地区连降暴雨，巴西北部遭遇了85年以来最为严重旱情。多国气象机构纷纷确认，这都是厄尔尼诺所致。中证资讯二季度以来多次提示关注今年厄尔尼诺概念的投资机会。
立足当下，我们认为，在极端天气频繁的影响下，资本市场关于厄尔尼诺的炒作已经开启，周五有色板块率先有所异动。对于接下来布局方面，我们建议从三方面入手：一是严重洪涝和干旱灾害将导致世界多种农作物供给受影响。以我国糖价为例，厄尔尼诺气候致甘蔗 减产，推高白糖 价格，福州白糖零售价同比上涨30%左右。业内人士认为，随着中秋临近，制作月饼等对白糖的需求量大，后市白糖价格预计还将继续走高。上市公司可关注如南宁糖业 （000911）、贵糖股份（000833）等；
此外，饲料 股有望受益豆粕等成本的下降，可关注新希望（000876）、大北农（002385）等；
二是厄尔尼诺现象有望推高镍和铜的价格，关注镍铜开采板块，如吉恩镍业 （600432）、江西铜业（600362）等；
三是极端天气交替，防大汛、抗大洪等防御概念也将走俏，尤其是地下管道建设领域，可关注伟星新材（002372）、韩建河山（603616）、宏润建设（002062）等。
·产业观察·
政策密集发布 能源互联网主题将进入甜蜜期
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我们认为，稳增长持续加码，新能源 及能源互联网的建设作为激发投资的重要抓手，处于十分突出的位置；
十三五 规划的编制，对新能源及能源互联网的建设也将浓墨重彩，因此新能源及能源互联网建设具备很高的政治高度。
另外，7月份以来，国家发改委电力体制改革配套文件征求意见座谈会的召开，《国家能源局关于推进新能源微电网示范项目建设的指导意见》的发布，以及中证资讯近期提示的《电动汽车 充电 基础设施指南》和《充电基础设施建设 指导意见》即将公布，显示能源领域进入政策蜜月期。下半年，伴随电力体制改革配套文件的发布及售电牌照的发放，相信电力体制改革，尤其电网的深化改革将进入高潮。后股灾时期，我们应格外重视主题性政策事件对市场的刺激，而能源互联网题材的炒作将可能进入甜蜜期。
在标的选择上，建议关注因前期大跌被错杀的品种，如在能源微网产业链有示范效应的积成电子（002339）、科陆电子（002121）等；
对于储能及售电基础设施等领域相关标的，也需额外关注。
·行业动态·
伊朗重启核建 利好中国核电 出口
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在伊朗与伊核问题六国达成协议的背景下，伊朗原子能机构表示，伊朗计划新建至少5座核电站。据悉，中国将协助伊朗进行多座核电站的建设。
核电产业是未来高端制造业“走出去”的核心内容之一，并成为实施“一带一路 ”大战略的重要着力点。据国际原子能机构预计，未来10年除中国外，全球约有60至70台100万千瓦级核电机组建设，这意味着海外核电市场空间将达1万亿元，潜力巨大。未来在国内核电市场蛋糕稳步“做大”的同时，海外核电市场又将再添新空间，相关设备制造商有望迎来万亿级市场盛宴。可关注中国核电（601985）、中核科技（000777）、东方电气（600875）等核电股。
苹果或将廉价版watch 将助涨供应链
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苹果于日前发布的季报中并没有提及苹果watch的销量，业内人士预计上季度苹果watch销量预计为400万块左右，低于市场预期。作为苹果近年来寄予厚望的新产品，苹果watch的销量显然未达到预期。从目前已经发布的版本来看，价格最便宜的运动版最受青睐。
为刺激市场需求，行业内人士判断苹果将推出廉价版的watch，以提升市场占有率。这将直接助涨供应链的营收，也可加大[tag]可[tag]穿戴 [/tag]设备[/tag]的普及，利好可穿戴设备 板块以及相应的供应商，可关注胜利精密（002426）、德赛电池（000049）、欣旺达（300207）、奋达科技（002681）等。
·个股看台·
中粮生化：赖氨酸景气有望上行
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中粮生化（000930）是我国生化领域涉足农产品深加工的大型骨干企业，是国内赖氨酸主要供货商之一。据了解，年初以来，赖氨酸价格累计下跌约6%，而玉米价格上幅上涨约4%，目前赖氨酸价格基本与生产成本持平。日前巨头希杰集团表示，赖氨酸产品在全球范围内提价15%，立即生效。业内预计其他企业将跟涨。在猪肉价格持续上涨的背景下，饲料行业对赖氨酸的需求有望提升，行业供需有望改善，公司或从中受益。
安琪酵母：国际化进程有望加快
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安琪酵母(600298)在产品质量尤其是酵母抽提物方面具有较强竞争力，随着公司品牌力的提升，未来在全球范围内的布局将成为公司重要的发展潜力。目前公司在海外业务全球占比仅10%左右，还具备较大的提升空间。而随着公司埃及工厂的成功运营及俄罗斯工厂的计划落地，公司国际化的步伐有望加快。
另据了解，公司上半年产品销售供不应求，下半年会更好，部分产品已酝酿提价。目前产能16万吨，产能利用率90%，明年预计提高到100%。业内预计，公司控费效果明显，未来两年收入有望保持20%以上增长，毛利率有望提高3-4个百分点。中证资讯7月8日提示关注该股以来，最大累计涨幅超61%。
时报早知道
·今日导读·
>市场回归常态 踏准节奏精选个股
>暑期档票房井喷 优质IP价值凸显
>互联网保险 监管细则出台 行业发展有望提速
>信邦制药积极布局互联网医疗 网络
·主编视角·
>市场回归常态 踏准节奏精选个股
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本周，沪指震荡上行，周五触及4184点全周高位后回落，4100点得而复失，沪指全周上涨近2.9%，创业板指上涨近4.1%，两市日均成交较前周增加近15%，整体呈现股指稳步上行伴随量能温和放大。同时，市场赚钱效应有所提升，一方面体现在军工 、养殖 、国企改革 、次新股 等板块开始轮番表现；另一方面本周日均涨停板家数维持在250家以上，跌停板不到8家。从上述特征看，市场正回归常态。
短期看，在救市措施退出之前，市场将维持当前震荡上行格局，主题类品种的轮番变现则作为多头维持市场热度、推动反弹深化的主要手段。因此，踏准节奏和精选个股将是未来一段时间的主要策略。踏准节奏体现在对主题板块持续性的判断，国企改革、猪肉涨价 等值得关注；精选个股体现在基于市场风险偏好整体下降，选股从“听故事”转向“看业绩”，中国智造 、军民融合 等符合未来发展趋势的行业中的“白马”公司值得关注。
·投资聚焦·
>暑期档票房井喷 优质IP价值凸显
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今年暑期档电影 票房正迎来井喷式增长。据猫眼票房数据统计，截止26日19点，《捉妖记》票房已经突破13.2亿，在上映后的第11天就超越《泰囧》，刷新了华语票房纪录。《煎饼侠》、《大圣归来》等票房也分别达到8.5亿和6.6亿，后者更超越《功夫熊猫2》成为内地影史动画电影票房冠军。
业内认为，此次国产影片票房连破纪录，除国产片保护月因素之外，优质IP支撑加上精良制作、宣传发行到位也是上述影片获得票房和口碑双赢的重要原因。在我国原创IP完成量的积累并向质转变的阶段，如《花千骨》、《盗墓笔记》这类网络文学、影视剧和网络游戏 三大平台联动的盈利模式已经形成，优质IP价值正在体现，掌握资源的公司发展潜力巨大，如中文在线（300364）是国内数字出版龙头，旗下17K小说网拥有丰富网络文学版权；光线传媒（300251）“囧”系列之《港囧》将于国庆档期上映，前作《泰囧》口碑效应下或取得不错票房。
>互联网保险监管细则出台 行业发展有望提速
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据报道，保监会近日内部印发了《互联网保险业务监管暂行办法》，文件明确保险中介机构的定义，为保险中介结构参与互联网保险指明了方向。同时，厘清了自建平台、第三方平台以及与第三方合作平台的关系，明确了经营范围等，较此前的《征求意见稿》更为明确具体，超出市场预期。
业内认为，上述文件是7月18日央行出台互联网金融 指导意见之后的首份行业配套文件，显示出监管层正加大互联网保险业务的政策引导力度，促进行业快速发展。2014年互联网保险保费收入859亿元，同比增长195%，据机构预测，到2020年市场规模将达到5000亿，市场发展潜力巨大。A股公司中，焦点科技（002315）拥有保险网络销售前两名的网站新一站和慧择网；银之杰（300085）发起成立的易安保险已获得国内第二家互联网保险牌照。
·独家参考·
>信邦制药积极布局互联网医疗网络
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怀新资讯获悉，信邦制药（002390）正在积极布局互联网医疗网络，公司与相关方合作建设的“贵医云”平台已投入使用，并取得了一定的客户群。公司表示，移动互联网 医疗改变健康管理方式、改善就医体验、购药方式、提高医疗服务 效率，降低医疗费用，使患者享受安全、便利、优质的服务。公司将加大对互联网医疗的投入和布局，探索行业发展的新趋势。
此外，公司旗下肿瘤医院 床位数已不能满足病源要求，目前肿瘤医院的二病区已投入使用，三期工程进展也比较顺利，随着床位数的增加，将不断缓解市场供求关系，为肿瘤医院带来更多的收入和利润。
·财经要闻·
>财政部副部长朱光耀：2015年中国能实现7%左右的经济增长率。
>证监会已立案查处违规配资，多家公司大股东涉嫌违规减持被调查。
>国土部近期派出督导组，督战地方不动产登记 部门的职能整合。
>美联储议息会议纪要将于本周四公布，加息时点成焦点。
·公告淘金·
>两公司被“举牌 ”
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万科A（000002）获前海 人寿增持 1.03亿股，占公司总股本的0.93%；获钜盛华增持4.5亿股，占公司总股本的4.07%；前海人寿与钜盛华为 一致行动关系，本次权益变动后，前海人寿和钜盛华持有公司11.05亿股，占万科总股本的10%；凯瑞德（002072）获阳光融汇医疗基金增持124.23万股，占公司总股本的0.71%，增持均价为18.64元。
>多家公司获股东增持
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林州重机（002535）控股股东计划未来1个月内增持100万-600万股；北大医药（000788）第二大股东增持 109.24万股，占公司股份总额的0.18%，增持金额为1996.47万元；马钢股份（600808）控股股东马钢集团拟增持不低于人民币4.09亿元。
>网宿科技（300017）拟向共计445名激励对象授予合计1459万份股票期权，占公司总股本的2.086%，行权价格为57.90元。业绩考核条件为：以2014年为基数，2015-2018年净利润增长率分别不低于40%、70%、100%和130%。同时，公司半年报 显示同比增长66.69%。
>中山公用（000685）拟以自有资金22亿港币在香港投资设立全资子公司公用国际，作为公司境外融资和获得低成本资本的平台，促进公司与国际市场的交流与合作。
>彩虹精化（002256）拟与招商局资本共同发起设立光伏新能源 产业基金 ，总规模50亿元，公司认缴金额不低于基金总额的10%。
>楚天科技（300358）拟向不超过600人授予不超过1650万股限制性股票，约占公司总股本6.20%，授予价格为每股19.09元。业绩考核目标为，以2014年为基数，2015-2018年净利润增长率分别不低于5%、25%、45%和65%。
>利欧股份（002131）半年报拟10转20；利德曼（300289）半年报拟10转15；吉视传媒（601929）半年报拟10转10。
·资金风向·
>沪指反弹新高尾盘跳水 机构大举买入天神娱乐
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上周五，沪深指数早盘平开后一路震荡上行，盘中一路上涨至近日反弹高点，但午后三大指数悉数跳水，沪指报4070.91点，跌1.29%，创业板指收报2897.82点，跌2.36%。盘面上大市成交放量，军工、服装纺织 、娱乐消费 承接活跃，而指数权重 股券商保险领跌，多数个股从低位反弹空间超过50%短期获利压力需要释放。龙虎榜上，天神娱乐（002354）受到机构资金关注，五家机构席位合计买入近3.17亿元，占全日总成交额的29.4%。券商最新研报显示，公司去年成功借壳 科冕木业上市，快速完成二次外延布局，形成了“游戏+流量运营”双核驱动的产业布局。这只是第一步，公司具备强劲的外延实力，将持续推动公司“打造泛娱乐帝国、触达流量端用户”的战略。
>上周重要股东二级市场净增持近84亿元
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上周，重要股东通过二级市场增减持一共263笔次，净增持83.57亿元。其中，增持8.25亿股，金额累计122.34亿元，减持1.64亿股，金额累计38.77亿元。具体个股，增持最多的是万科（000002）5.52亿股，对应金额80.76亿元，其次是凤竹纺织（600493）2576万股，对应金额3亿元，第三为富安娜（002327）1927万股，对应金额2.21亿元。减持最多的个股是西南证券（600369）1.46亿股，对应金额36.64亿元，其次是丰原药业（000153）940万股，对应金额9212万元，第三为万福生科（300268）640万股，金额超1亿元。
·一周回顾·
随着政策救市逐渐显效，A股从前期的暴涨暴跌逐步回到正常状态，股市新增投资者环比增加，股市交易热情明显回升，场外观望资金将有望再度流入市场。
19日晚间投资聚焦中，我们提示京津冀一体化 正在如火如荼的推进，通州区土地储备 丰富的上市公司中国武夷（000797）值得关注，次日涨停，4个交易日最高收益达27.3%；当晚，在独家参考中，我们获悉金叶珠宝 （000587）正在新材料 领域积极开拓，次日上涨6.6%，第二个交易日涨停。
20日投资聚焦中，我们报道猪价创三年以来新高，提示关注牧原股份（002714），次日涨停，2个交易日最高可获益17.6%。
21日晚间我们独家报道通富微电（002156）将部分产品运用于特斯拉 ,公司中高端产品占比进一步提升，预计每年50%的增长，之后3个交易日最高收益达13.2%。
22日独家参考中，我们提示国资委 将中粮地产（000031）大股东中粮集团列入[tag][tag]央企 改革[/tag]试点[/tag]企业，旗下土地储备可满足未来3-5年的发展需要，次日出现涨停，2个交易日最高可获得15%的收益。
上证早知道
·今日导读·
>高层调研叠加权威媒体关注 国企改革 迈向新征程
>工信部印发行动计划 将力推京津冀 工业绿色发展
>林州重机携手中科院 和佳股份等公司携利好复牌
>网宿科技市价推股权激励 利欧股份利德曼高送转
·上证聚焦·
○高层调研叠加权威媒体关注 国企改革迈向新征程
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继习总书记在吉林调研当地国企以来，国资国企改革受到了持续关注。据广东省国资委 网站24日披露，国务院国资委调研组日前来粤调研改革情况，表示广州在国资统一监管、规范董事会建设等方面走在了全国前列。上海市长杨雄也于近日调研上海地产集团，要求国企运用市场化机制提高资源配置效率。25日的央视新闻联播，以及24日的人民日报海外版、经济日报，均以大篇幅报道国企改革前景。
点评：国企改革不仅在广州、上海等地得到率先推进，还被高层视为振兴东北 老工业基地的新契机。目前国企改革顶层设计方案 已进入出台倒计时阶段，资本市场作为重要运作平台，将在改革中起到关键作用。投资者关系活动记录显示，机构近日密集调研了广百股份（002187）、岭南控股（000524）、广日股份（600894）等广州国资公司，资产注入 和并购扩张前景受关注。
◆龙虎榜显示，中成股份（000151）在23日获得两机构买入8158万元后，24日又获四机构买入8081万元。实际控制人国投公司是首批央企 改组为国有资本投资公司的试点企业。
·上证精选·
○京津冀协同发展工作推动会议24日召开，zg*要求加快编制京津冀十三五 规划。
○证监会24日表示近期将分批集中处罚一批违法违规案件，公开曝光典型案例。
○上交所通报7月以来沪市公司股东及董监高增持 情况，已有266家公司获增持逾246亿元。
○多家上市公司周末发布公告，其控股股东因前期的违规减持被证监会立案调查。
○《互联网保险 业务监管暂行办法》出炉，这意味着首个互联网金融 分类监管细则落地。
○截至26日下午《捉妖记》累计票房收入突破13亿元，刷新国产电影 票房纪录。
·产业情报·
○工信部印发行动计划 将力推京津冀工业绿色发展
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工信部26日印发《京津冀及周边地区工业资源综合利用产业协同发展行动计划》。计划提出，以大宗工业固体废物和再生资源 利用为重点，全面提升京津冀及周边地区工业绿色发展水平。力争到2017年，实现年消纳工业固体废物4亿吨，加工利用再生资源2000万吨，总产值达到2200亿元，年减少细颗粒物排放2000吨。天津市重点依托子牙循环经济 产业园，加大海外再生资源进口力度，提高资源聚集能力，承接北京再生资源加工利用项目转移。
点评：上述行动计划是《京津冀协同发展规划纲要》的配套文件，列入行动计划的基地、园区、企业或项目，未来将在中央财政层面获得资金支持。计划中所提及的天津子牙循环经济产业园，正是格林美（002340）所承担的项目，公司有望凭借该项目进一步扩大在京津冀地区的业务版图；先河环保（300137）为河北地区的环境监测企业，有望率先受益京津冀工业绿色发展。
○我国成功发射两颗新一代北斗 卫星 行业步入加速发展期
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25日我国采用远征一号运载火箭，成功发射2颗新一代北斗导航 卫星，并将其准确送入预定轨道。这是远征一号首次执行双星入轨任务，标志着北斗系统向全球覆盖建设目标迈出坚实一步，也加快了全球组网的进程。按照计划，到2020年我国将形成由35颗卫星组成的，覆盖全球的北斗导航系统，目前已发射19颗。
点评：随着组网进程加快，2020年卫星导航 产业规模将突破4000亿元，北斗产品市占率有望提升至60%以上，相比目前的10%大幅上升。上市公司中，华力创通（300045）在北斗军品和民用领域均拥有竞争优势；四川九洲（000801）近日公告拟收购控股股东旗下卫星导航公司，进军北斗业务领域；中国卫星（600118）在北斗终端产品市场竞争力较强，机构预期公司存在大卫星资产注入预期。
·公告解读·
○林州重机携手中科院 控股股东拟增持
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林州重机（002535）与中国科学院应用工程与技术中心合作，双方将在信息合作与资源共享、技术开发与科研合作、项目运营合作等方面优势互补。此外，公司控股股东拟在未来1月内增持公司100万股-600万股。
○和佳股份等公司携利好复牌
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和佳股份（300273）拟以22.66元每股，定增 4413万股，募资10亿元扩大医院规模，中植投资等机构参与。天广消防 （002509）拟与兴业银行泉州分行按不低于1:2的比例出资，共设天广兴业消防产业投资基金，规模不超5亿元，主要用于收购消防领域优质企业。德威新材（300325）拟投资苏州工讯科技有限公司1000万元，获其60%股权。
此外，深天地A（000023）拟终止股权激励复牌、巨力索具（002342）终止重组复牌。
○网宿科技市价推股权激励
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网宿科技（300017）拟向445名激励对象授予1459万份股票期权，占股比2.08%，行权价格为57.9元，与最新收盘价相同。公司上半年净利同比增长66.69%。
业绩考核条件为：相比2014年度，公司2015年至2018年净利润增长率分别不低于40%、70%、100%和130%。
○证金公司现身常宝股份股东榜
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常宝股份（002478）披露的最新股东榜显示，截至7月21日，证金公司持有约1750万股公司股份，占总股本的4.38%；此外，宝钢集团也持有常宝股份500万股，占总股本的1.25%。
·财报快递·
○利欧股份利德曼拟高送转
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利欧股份（002131）半年报 拟10转20。利德曼（300289）半年报拟10转15。
·一周回顾·
○改革红利
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改革题材再度起舞。军工改革 ，国企改革，乃至油改 、电改 ，反弹中赢取涨声一片。
“改革牛”是否有仍存争议，改革牛股倒是实实在在的存在。这一周，大部分军工股和大部分市场认可的国企改革概念股，担当了引领市场的先锋。上证报资讯高频率提示的军民融合 、军工资产证券化、国企改革，得到了高度认同。这充分说明了，改革题材在投资者眼中的地位之高和号召力之强大。这已经被市场先生无数次证明，并将继续被证明。
改革红利无数，国企改革分量或许是最重的。高层关于把国有企业“做大做强做优”的表述，使国企改革的预期不断被强化。对首批改革试点央企的再挖掘，对于第二批改革试点央企的期待，以及对央企和地方国企整合的猜谜游戏，构成了A股的国企改大戏。接下来，政策面的每一个动作，都可能成为催化剂。
市场的短期波动无法预测，但改革的大方向却是最确定的。改革红利，期待！
上证决策参考
·本期导读·
○对未来政策退出无需过度敏感
○险资认为市场将进入箱体震荡
○知名私募称下半年仍很有机会
○动力源增持 计划有望加快实施
·主编观点·
对未来政策退出无需过度敏感
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流动性危机缓解后，非常规救市举措退出立马又成了A股“心病”，甚至谈之色变。尽管政策取向由非常规转常规是题中必有之意，但无论是当初的“救市”，还是未来的“退出”，都是严肃审慎的政经抉择，决非市场想象中“今儿来明儿走”的那么随意，“退出”是一个渐进、长期的过程，“退出”后市场不但不会因此一地鸡毛，且将进入新常态。
首先，尽管非常规举措终将退出，但从各国资本市场的历史经验看，政策救市的退出无一例外都是逐步、渐进、长期的，因为应急措施退出的前提之一是，当初救助的问题不因而重新爆发。因此，退出过程中必然会兼顾市场秩序、效率的恢复情况，以及股指的波动，不应把政策退出等同于市场再次无序下跌。
其次，救市前后“市场常态”有差别。本轮超预期快速暴跌主要的罪魁祸首是不合理的资金杠杆，市场重归常态后，适度杠杆、金融创新 不会因噎废食，但相信市场各方会吸取教训，进一步加强监管，加强风险控制，严防市场因无序杠杆、无序创新再度引发危机，A股再回到的“常态”也将不同以往。
更需要明确的是，错估的市场不是政策要救的。上半年市场从暴涨到暴跌的A股给各方最大的教训是，过度亢奋的市场行情，不但不利于其服务实体经济功能的实现，还可能因为风险的积聚、释放而给宏观政策带来难度。为此，政策救市的最终目的，在于维系、发展一个稳定的、服务实体经济的资本市场，基本面、经济社会发展大趋势将最终决定股票估值，而寻找不确定性低、未来成长预期明确的标的，则是市场的主流投资策略。（青予）
·机构动向·
险资认为市场将进入箱体震荡
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包括泰康人寿在内的险资资管受访时表示，多部委联合超常规救市以来，A股持续反弹超2周，目前正靠近4200至4300间的前期密集成交区，加之底部筹码或因短期反弹获利回吐，A股有望进入箱体震荡，阶段操作或是近期较灵活的策略。考虑到定调未来宏调节奏的高级别会议召开在即，股指回落幅度或有限。
此外对市场高度关注的“国家队撤离”问题，受访险资的看法较为淡定，认为应对危机模式的系列救市举措退出是必然的，但相信管理层一定会兼顾市况和承受力，投资者无需过度担忧。
知名私募称下半年仍很有机会
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上证报资讯最新深圳调查显示，部分规模、业绩领先的知名私募认为，实际上目前市场主要参与机构的仓位很低，继续减仓空间不大，加之未来6个月上市公司及大股东只能增不能减，站在半年中线角度看，当前点位机会大于风险，加仓方向主要集中在上市公司增持、国企大规模资产重组 或单行业超预期景气。
·上证视点·
亚马逊 财报超预期 移动商务成网络经济新动力
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电子商务 巨头亚马逊日前发布第二季度财报，实现231亿美元销售，同比增长20%，并出人意料实现了盈利。受此影响，公司股价24日大涨9.8%。作为电商巨头，亚马逊的成绩单有望引起市场对整个行业的关注。
随着互联网渗透率逐步提高，过去半年中，我国移动电子商务成为拉动网络经济增长的新动力，移动支付 业务尤为突出。数据显示，手机网络购物用户规模增长迅速，今年6月末达2.7亿，半年度增长14.5%。相关产业链市场空间广阔。
中科金财（ 002657 ）是国内领先的智能银行整体解决方案提供商、互联网金融 综合服务商。公司以移动支付安全专利技术为基础，形成核心的移动电子商务平台。据统计，随着手机购物渗透率上破40%，移动支付业务爆发性增长将带来支付安全需求的提升。目前，中科金财已与银联 、军工 企业、零售企业等众多企业开展紧密合作，共同拓展电子商务业务。
苏宁云商（ 002024 ）是传统零售转型 互联网零售的先行者，去年来还加速拓展移动电商业务。公司2014年下半年之后重回快速增长轨道，通过门店互联网化的改造，单门店集销售、体验、服务、等功能于一体，效率有效提高。苏宁电商集团更是全面布局消费 金融、供应链金融 等多类业务，互联网零售生态 圈逐步成型。
·产业观察·
最严医药企业自查开始 龙头公司迎发展良机
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国家食药监局22日发布了《国家食品药品监督管理总局关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告(2015年第117号)》。此次自查被称为“史上最严的数据核查要求”。业内认为，这是行业加强规范的标志性事件，有望长期促进行业良性发展，同时也意味着我国药品注册审批制度将会出台，新药 上市将加快。
据了解，本次自查均为企业自主申报，自查的项目越多，对企业越有利。自查通过后，这些企业的新药审批有望走绿色通道。此外，在行业的严厉整肃后，大量不合格企业、药品品种将退出审批。国内医药研发领域标杆企业华海药业（ 600521 ）、恒瑞医药（ 600276 ），CRO（医药研发合同外包服务）企业泰格医药（ 300347 ）等，有望获得更大发展空间。
·信息雷达 ·
动力源增持计划有望加快实施
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动力源（ 600405 ）在13日披露的稳定股价方案中表示，公司部分董监高将在6个月内择机增持公司股票。市场预期，公司近期有望启动相关计划，也不排除推出员工持股计划 等。
此外，受益于传统业务复苏，动力源今年业绩将逐步向好。动力源是通信电源 和合同能源管理 领域的龙头企业，受益4G 投资建设的高增速以及国家节能环保 政策的不断加码，今年业绩有望稳步向好。此外，公司今年还加大了美国、东南亚等地区的海外市场拓展力度，目前电机 节能和余热发电等业务进展顺利。
产能持续释放 富临精工成长获新动力
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随着主要募投项目逐步达产，加之需求旺盛，持续的产能释放将为富临精工（ 300432 ）带来业绩增长新动力，公司预计全年净利同比增幅在20%至60%。公司此前预计今年上半年业绩同比增20%至40%。
具体项目来看，富临精工“年产1500万支液压挺柱项目”目前已达设计产能的90%，上半年生产约700万支，全年有望生产1400万支，其中，市场需求旺盛的节能减排 产品减摩挺柱约占比20-30%。公司另一募投项目“年产180万套可变气门系统（VVT）项目”上半年一期80万套已达产，二期100万套正在建设，计划明年底前全面达产。公司此前VVT年产能约20万套。目前，50至60%的车型需要VVT产品，公司产能释放正好迎合了市场需求的爆发。此外，富临精工年产200万只汽车 动力总成精密零部件的募投项目，也有望在今年底达到90%的产能。
·编者感言·
是时候好好研究价值投资了
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随着沪指接近此前成交密集的4200点，加之救市举措退出传言频仍，投资者又该开始玻璃心了。
正如我们产品此前所说，本轮政策所救之急不是股指深幅下跌，而是流动性枯竭、市场定价失灵。2008年熊市沪指跌幅深达70%，但由于未出现系统性风险及市场失灵，决策层并未大举出手就是明证。为此，若非常规举措考虑或开始退出，就意味着上述应急目标快速、有效实现了，市场也不再处于非理性危机状态了，这应是理智投资者所乐见的，寄望于应急措施长存，并将视其为指数上行保障，并不现实。
实际上，与其日日忧于“政策退出”方式、节奏云云，不如反思股灾的经验教训，尝试以更理智、更审慎的方式参与未来的市场投资。过去一月A股陷入的非正常市场失灵，几乎颠覆了所有价值投资理念和技巧，现在是时候回归，并重新好好研究了。目前A股整体估值虽低，但结构性特点非常明显，剔除沪深300后，其余2400余家公司的平均市盈率超过85倍。虽然估值数据无论横向比较其他市场，还是纵向比较A股市场此前水平，都不是判断价格高低的单一标准。但大起大落过后，重提价值投资，相信会引起更多投资者共鸣的。
中证早知道
·今日导读·
○利好纷至[tag]充电 桩[/tag]产业扩张提速
○环保 十三五 规划正在抓紧编制
○彩虹精化参与设光伏 产业基金
○两部门发文落实林场林区改革
○市场压力重重应注重风险管控
·中证头条·
利好纷至 充电桩产业扩张提速
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随着新能源汽车 行业的快速发展，制约新能源汽车 增长的充电桩建设也正加速推进。据媒体报道，由能源局牵头制定的《电动汽车 充电基础设施指南》和《充电基础设施建设 指导意见》即将公布，今年同时推进的还有电动车充电国家标准的修订。此外，国际巨头特斯拉 也在加码中国市场。据特斯拉中国区负责人表示，下半年，特斯拉将继续加大对中国市场的投入，而充电网络是特斯拉一直推进的工作重点。
点评：新能源汽车数量的快速增长毫无疑问将提升充电桩市场的需求。近期由能源局完成的《电动汽车充电基础设施建设规划》草案中提出，到2020年国内充换电站数量达到1.2万个，充电桩达到450万个；
电动汽车与充电设施的比例接近标配的1：1；
以充电桩均价2万元/个，充电站300万元/座计，未来六年国内新能源汽车充电桩（站）的直接市场规模有望达到1240亿元。建议关注具有先发布局优势的充电桩企业，如奥特迅（002227）、中恒电器（002364）等。
·中证聚焦·
环保“十三五”规划正在抓紧编制
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环境保护 部副部长吴晓青近日表示，环保部门正着力推进以下工作：一是主动服务稳增长调结构，深化环评制度改革，推进简政放权。二是打好大气、水、土壤污染防治三大战役，深入实施“大气十条”，组织编制、出台“水十条 ”相关配套文件和实施细则，抓紧修改完善“土十条”。三是大力推进主要污染物减排。四是深入开展新《环境保护法》实施年活动。五是深化生态 环保领域改革。六是抓紧编制“十三五”环保规划。
◆2015年1月1日，我国新环保法正式施行，这部被誉为史上最严厉的《环境保护法》的出台反映了政府大力改进中国环保现状的决心。我国开启了“铁腕治污”新时代。随后，国务院下发了《国务院办公厅关于推行环境污染第三方治理的意见》，明确提出发展环保资本市场，内容涵盖对符合治理条件的第三方企业、金融机构与发行企业债券进行优先审批等内容。
◆随着国家政策对环保产业的倾斜，公众对环保关注的不断升温，环保产业投资持续增加，环境市场迅速扩容，环保概念的上市公司受到市场的追捧，显现出强劲的增长势头。建议适当关注有成长性和业绩支撑的环保股，如伟明环保（603568）、燃控科技（300152）、三聚环保（300072）等。
·要闻速递·
○人社部称，现在养老保险基金投资办法公开征求意见已经结束，待中央决策后开展投资运营。
○美国商品期货 交易委员会（CFTC）公布的最新数据显示，在截至7月21日当周，对冲基金等大型机构手持的黄金期货及期权转为净空头11345手，这是CFTC自2006年开始统计数据以来，首次有净空头出现。
○国务院近日正式发布关于促进进出口稳定增 长的若干意见，意见指出要进一步推动对外贸易便利化，并提出了包括坚决清理和规范进出口环节收费、加快推进外贸新型商业模式发展等在内的七条意见。
○保监会印发《互联网保险 业务监管暂行办法》, 保险业全面拥抱互联网。
○25日我国采用远征一号运载火箭，成功发射2颗新一代北斗 导航卫星，并将其准确送入预定轨道。这是远征一号首次执行双星入轨任务。关注北斗概念股。
○综合媒体消息，房地产税已有初步方案，有望设置“豁免征收面积”。
○水利部近日与农发行签署合作协议，推进水利建设融资。
·公司动向·
彩虹精化联手招商局资本 设50亿光伏产业基金
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彩虹精化（002256）公告，日前与招商局资本签署了《战略合作框架协议》。根据协议，双方将共同发起设立光伏新能源产业基金，总规模50亿元。
点评：此次公司联手招商局资本设立光伏产业基金，将有助于公司抓住光伏产业回暖的发展良机，加大光伏产业布局。
○华测检测（300012）披露定增预案，拟发行不超过4,600万股，募集资金总额不超过9.2亿元加码主业。公司股票将于27日复牌。
○德威新材（300325）拟控股工讯科技布局供应链金融 ，27日复牌。
○利欧股份（002131）中期拟10转20。利德曼（300289）中期高送转 ，拟10转15。
·产经观察·
游戏机 生产销售全面解禁
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据文化部网站消息，文化部发布《关于允许内外资企业从事游戏游艺设备生产和销售的通知》，这标志着中国对游戏机已经全面放开。
点评：中国于去年在上海自贸区 解禁了游戏机，因此微软Xbox One和索尼PS4，PS Vita得以在国内合法销售。根据此次文化部发表的通知，此次试点经验已于今年6月30日向全国范围推广。一旦游戏机允许合法的进入国内销售，无疑将打开巨大的销售空间。相关概念股包括东方明珠（600637）、歌尔声学（002241）等。
两部门发文落实国有林场和林区改革
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国家发改委和林业 局近日发布关于印发《国有林场改革 方案》和《国有林区改革指导意见》重点工作分工的通知。相关文件提出，探索建立国有林场森林资源有偿使用制度。启动国有林场森林资源保护和培育工程，合理确定国有林场森林商业性采伐量。加快研究制定国有林场管理法律制度措施和国有林场中长期发展规划等。
点评：林场、林区改革从长远来看利好林业类企业发展。其中，对政府监管的清晰定位、对林场企业性质的还原，有利于提高林场的经营决策效率、提高国有林场的生产积极性；
而对林区有序的停止采伐，则在切实建立和保护生态系统的情况下，有利于林业企业后续资源的可持续性开发，也给此后加入的竞争者形成了政策壁垒，提高了林业企业现有储备林地的估值。相关上市公司建议关注岳阳林纸（600963）、永安林业（000663）等。
·一周回顾·
压力重重
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近期的反弹，明显是对前期“股灾”性下跌的修正。由于杠杆率回落、套牢盘压力较大、风险偏好下降，类似上半年单边快涨、全面普涨的格局难以再现，震荡分化将进一步加剧，因此后市仍应注重风险管控，理智投资。
本周中证早知道重点稿件有：海南农垦改革 顶层设计出台，关注农垦板块；
主题投资升温，央企整合预期再燃；
《收费公路管理条例》（修订稿）开始征求意见；
猪价加速上涨行业迎来反转；
煤炭行业整合重组步伐将提速等。部分内容完全契合了本周市场热点。
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