7月30日：绝参三大早知道（时报早知道 + 中证早知道 + 上证早知道）
2015-7-30中证投资参考
·今日导读·
＞高度重视“国家队+”概念股
＞白糖 供需缺口扩大行业或反转
＞上海区县国企改革 攻势将扩大
＞泸州老窖全年业绩或翻倍增长
＞大众交通将开拓跨境电商 业务
·中证看市·
高度重视“国家队+”概念股
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市场已经进入剧烈震荡阶段，个股短期波动率明显提升，投资者情绪随市场涨跌出现明显的变化，当前阶段，如何选股是必须考虑的一个问题。中证资讯结合近期国家队屡次出手买入个股做简单的国家队概念股投资逻辑剖析。
以中信证券总部营业部及北京大街、北京望京和北京呼家楼等营业部为代表的国家队成为入市救市的重要渠道，也成为稳定市场信心的中坚力量。国家队直接从二级市场重金买入的个股近期表现抢眼，上海凯宝、中航 光电、九阳股份以及经纬电机 等都出现连续涨停，有些标的甚至成为反弹龙头，带动市场走出强劲反弹走势。
我们认为可从两方面看待国家队的行为：第一，国家队大手笔建仓甚至有不少标的买入金额直接位列前十大流通股东，短期内不会退出，等同于锁仓，国家队就是最大的主力；
第二，国家队买入提升了资金关注度，再叠加个股题材，将增加相关个股的爆发力度。由此，我们判断，接下来市场有望再度重启“国家队+”模式，超跌、高送、定增 破发、强平错杀等题材都可以成为+的对象，相关个股值得关注。
·机构观澜·
私募：短期震荡反复仍是常态
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周三市场上演V型反转。深圳某百亿规模老牌私募认为，经过短期快速杀跌市场风险得到一定释放，加之逼近此前国家队救市低点，做空力量有所收敛，而多头奋起反攻，最终出现午后的大幅飙升。对于接下来的走势，该私募认为，目前大盘指数仍在风险区域徘徊，市场信心不稳。国家队资金的变动是当前行情的关键，救市资金退出预期、监管层对场外配资的严格监管都将加剧市场的波动和反复。明日若继续上攻需密切关注成交的配合情况，不建议追高，控制好仓位。
·产业观察·
白糖：供需缺口扩大 行业面临反转
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因甘蔗 价格低、种植成本高企，我国甘蔗种植面积连续两年下滑。今年广西的种植面积下降大约15%，明年预计降幅仍在15%以上。2014-15年度广西白糖产量约630万吨，全国产量1050万吨糖，2015-16年度，广西产量可能会减至550-500万吨糖，全国产量预计会降至950-900万吨。在产量大幅下滑的同时，需求却在稳步增长。根据终端企业反馈，白糖需求每年呈个位数稳定增长的态势。2014-15年度我国白糖需求量为1480万吨，2015-16年度约为1500万吨，所以整个消费 增速大概在1.5%到1.8%之间。另外，进口端，国家会继续进行进口控制，预计仍会维持在每年400万吨左右的进口量。
结合上述三个角度，我们推断，2014-15年度我国白糖供给缺口大约为30万吨，2015-16年度缺口扩大至150-200万吨，随着甘蔗种植面积连年下滑，我国白糖供需缺口会进一步放大，推动国内白糖价格不断上涨。目前白糖报价5000元/吨附近，市场人士预计，今年四季度白糖价格会升至5500元/吨以上，2016年均价会升至5800元/吨，白糖行业面临反转。
投资方面，建议重点关注受益价格上涨的白糖生产企业，如拥有白糖产能78万吨的中粮屯河（600737）和拥有65万吨产能的南宁糖业 （000911）。中证资讯7月26日曾提示关注糖价走高受益标的，南宁糖业、贵糖股份周三集体涨停，展现较好的弹性。
·直击改革·
上海区县国资国企改革“攻势”扩大
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近期，国企改革顶层设计出台的呼声高涨。作为地方国资重镇，上海正在推进改革的纵深发展。上海市市长杨雄7月23日前往上海地产集团调研国资国企改革有关工作，并提出相关指示。上海市级层面改革持续推进。同样在区县一级，国资国企改革推进的信号明显。
据了解，7月28日，徐汇区国资委 提出创新体制机制强化国资监管，明确将以制度创新推动国资改革 国企发展，加快国资国企“十三五 ”规划编制，出台国资改革国企发展2015-2017三年行动计划、国企分类定位制度、国资监管履职清单等7个文件，并提出强化动态监管和优化基础管理。此前的7月17日，松江区召开深化国资改革促进企业发展会议，提出要优化国资布局，培育具有竞争力的企业集团，力争3年内减少企业30户，形成2-3家净资产在50亿元左右、具有较强竞争力和拓展能力的国有企业，1-2家净资产近百亿元、具有核心竞争力和品牌影响力的国有企业集团。此外，还有浦东新区 、黄浦区、嘉定区、宝山区等国资监管部门传递出区县一级国资国企拓展改革新阶段的信息。其中最为重大的是，浦东新区在今年6月发布的国资国企改革“18条”。据悉，针对区县不同情况制定各地改革方案的做法将不止浦东一地，各区县行动计划、行动方案等将陆续推出。
梳理上海区县国企上市公司，近期值得关注的主要有徐汇区的徐家汇（002561）；
黄浦区的老凤祥（600612）、新世界（600628）、益民集团（600824）；
闸北区的市北高新（600604）；
嘉定区的嘉宝集团（600622）等。
·个股看台·
泸州老窖：全年业绩或翻倍增长
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泸州老窖（000568）从去年开始，进行营销改革，包括调整价格、重组 销售渠道、组建品牌运营公司，对渠道去库存等。并梳理产品梯队，打造“高端（国窖1573）+中端（特曲+窖龄）+低端（博大酒业）”产品线，重点发展特曲和窖龄两个核心单品，效果明显，今年上半年窖龄酒和特曲增长超预期，批发价也小幅攀升。截止5月底，国窖1573、窖龄、特曲的销售已达到去年全年水平，全年业绩有望实现100%以上的增长。
此外，公司现金充裕，估值低。根据机构测算，华西证券股权值60亿元，公司账面现金44亿元，今年净利润有望达到20亿元，而公司当前市值仅300亿，对应2015年动态PE仅10倍。未来催化剂包括国企改革、深港通 及中秋 、国庆销售旺季临近。
大众交通：将开拓跨境电商业务
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中证资讯获悉，大众交通（600611）将在8月公布一项新的投资项目，发力跨境电商，利用上海自贸区 以及大众交通国际物流业务的优势，让进户口货物尽快送到商家和客户手中。目前大众交通主营业务为交通产业和金融产业。
据了解，国家鼓励外汇局采购国外产品，通过B2C的方式进来，在上海下了飞机之后，需要借助国际物流才可更快地进入超市 或者老百姓家里。基于此，大众交通拟发力跨境电商业务。公司在物流方面近年有快速发展，拥有国际仓储公司、国际物流公司，还有大众物流公司。
上证决策参考
·本期导读·
○医药行业增长确定且下半年新政多
○保监部门再喊话要求险资勿净卖出
○河西走廊一带一路 基建与旅游并进
○吉林省国企改革 成熟一家推进一家
·主编观点·
医药行业增长确定且下半年新政多多
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尽管近阶段股指反复剧烈，但泥沙俱下之下，聪明资金已开始寻找“未来之星”了。基于行业增长确定、下半年可期新政多多等因素，医药板块尤其是直接受惠于改革红利 的医药细分子行业，已被纳入视野之内。
首先，《医药工业"十三五 "发展规划》编制已经进入尾声，生物医药 及高性能医疗器械 被确定为重点突破领域。上证报资讯在调研中发现，医药投资行业高度看好医疗器械和智能医疗 设备制造等细分子行业爆发性增长的需求。医疗器械行业与工业4.0 密切相关，它不像制药行业需要大量研发费用、较长周期，因此包括楚天科技、诚益通在内的重点公司有望在该领域加速突破。
其次，随着医保 控费广泛开展，相关商业保险将大幅发展。目前国内商保在医保中占比极小，参看海外发达国家相关数据，其未来或成为医保外的最有力补充，扭转当前因医保控费带来的行业增速下滑态势，并因此带来一系列拥有包括慢病管理、PBM等业务的海虹控股、九安医疗相关公司业绩增长。
此外，网售处方药 有望今年下半年开禁。来自医药营销业内的调查显示，随着网上处方药销售解禁，医保与网上处方药对接，医药电商 将成为行业的重要支撑。医药电商销售额去年仅仅占医药市场的0.45%，与美国30%的市场空间相比，差距可谓悬殊。实际上，国家食药监局、国务院都在近期下发了管理办法和指导意见，鼓励积极利用电子商务平台来提升企业经营效率，这获得医药营销领域的广泛响应，嘉事堂、以岭药业、康缘药业等公司今年以来积极拓展电商合作，以打造网上新蓝海。
值得关注的是，除去源于行业内生发展动力外，医药板块还是即将拉开帷幕的国资国企改革的主力之一。由于医药行业市场化程度较高，竞争激烈，医药国企近三年平均净利润率仅维持在5%左右，远低于同期民营 企业的12%，提高效率需求迫切。从目前准备情况来看，未来医药国企改革将沿三条主线展开，一是国药和华润系为代表的央企改革 ，普遍具有资源和品牌优势，冀通过体制机制改革加快企业释放经营活力，如现代制药、国药股份、国药一致、东阿阿胶等；二是地方国资委 下属的优质企业，如同仁堂和云南白药等，将进入混改阶段，巩固自身品牌和规模优势；三是校办企业的改制，交大昂立、山大华特等，机制灵活，通过转型、多元化发展以挖掘潜力。（陈周）
·机构动向·
保监部门再喊话 要求险资勿净卖出
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据悉，近日保监部门再度发声，要求保险机构从大局出发，近期尽可能不要净卖出权益类投资品种。从以往保监部门的类似喊话来看，其对险资的短期威慑效果明显，自多部委联合救市以来不满一月，保险资金持续净买入股票和股票型基金逾1100多亿元。但中线看，这种应急措施持续的难度不小，毕竟国内大中型保险机构均属商业性机构，投资决策更多取决于企业自身对市场形势的独立判断。
·热点调查·
河西走廊“一带一路”基建与旅游并进
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7月中旬以来，上海证券报社“一带一路”调研报道组走进河西走廊，实地感受古丝绸之路 上各节点城市对接“一带一路”战略的最新进展，以下是发自一线的调研情况。
◆陕西、甘肃以大通关促进大开放
据实地了解，陕西规划实施丝绸之路经济带沿线10省区市海关区域通关一体化 改革，同时加快陕西电子口岸建设，推动网上丝绸之路建设，加快建设西安港、空港以及西安铁路物流集散中心等项目建设。目前，西安始发的“长安号”中欧班列已实现常态化运行，西安与中亚地区航空线也已开通。
甘肃则计划用6年时间，投资8000亿元，打造包括公路 、铁路、民航在内的国际化综合交通中心，目前张掖市六东一级公路在内的相关工程都在紧张推进中，敦煌航空口岸也已获批对外开放，明年先期开通直飞首尔、曼谷航班。
◆打造国际精品旅游线路和旅游产品
河西走廊作为古丝绸之路核心，文化和旅游资源丰富，为此沿线省市已将发展旅游产业提升至对接“一带一路”的关键领域。据了解，西安已着手编制丝绸之路西安旅游专项规划，并将借举办丝绸之路旅游部长会议之机，与“一带一路”相关国家地区开展旅游开发深度合作。武威、张掖、嘉峪关、敦煌等城市也纷纷跟进，其中张掖计划成为丝绸之路通道上的旅游目的地和集散地，打造以户外运动为主的当地旅游精品；嘉峪关通过引进深圳华强集团，开发方特欢乐世界等项目；敦煌则拟引入福建平潭 西航实业，投巨资打造首届丝绸之路（敦煌）国际文化博览会等新平台。
·上证视点·
吉林省加快推进国企改革 成熟一家推进一家
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在东北经济下滑的背景下，国企改革已成为东北振兴 的重要手段。据了解，吉林省正加快国企改革实施步伐，将成熟一家推进一家。吉林省委书记巴音朝鲁27日在人民日报刊文中也提出，深化国有企业改革，大力发展混合所有制 ，提高国有资产资本化、市场化、证券化水平。吉林国有企业改革今年年初就紧锣密鼓展开。当地国资旗下上市公司中，吉恩镍业 控股股东已在4月份引入战略投资者，国资参股的石岘纸业也已停牌筹划重大事项，市场预期，其他公司的改革也有望加快。
吉林森工（600189）今年2月初曾停牌重划重大事项，后因标的公司资产未能达到预期要求而终止。目前3个月内不筹划的期限已满，按照国有林场的改革方向和公司主业持续下滑的现状来看，公司推动整合的预期依然存在。
长春经开（600215）主营房地产业务，盈利能力较差，前景不甚明朗。公司2010年曾通过资产置换变更主营，以期改变微利的困局。
吉林高速（601518）去年3月曾披露，控股股东吉高集团已将资产注入 承诺无法如期兑现的实际情况，向吉林交通运输 厅汇报。后者已向吉高集团下发了《向吉林高速公路 股份有限公司注入资产工作方案》，根据该方案，拟向公司注入长平高速公路沿线服务区和广告经营权等资产。
上证早知道
·今日导读·
>国常会推进地下管廊和旅游业 打造稳增长新支点
>电机 驱动迎爆发增长 低空 空域改革最快年内落地
>蒙发利拟控股韩企 章源钨业收购欧企延伸产业链
>长青集团重金投建生物质 东方金钰中期拟高送转
·上证聚焦·
○国常会推进地下管廊和旅游业 打造稳增长新支点
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li*28日主持召开国务院常务会议，提出把地下综合管廊作为国家重点支持的民生工程，要求各城市政府编制专项规划，给予优先安排；城市新区等新建道路要同步建设地下综合管廊，老城区也要结合旧城更新等统筹安排建设。会议还提出支持中西部地区旅游基础设施建设 ，放宽在线度假租赁、旅游租车 等“互联网+ ”新业态的准入和经营许可。
点评：今年以来高层多次关注城市地下建设，住建部提出了每年8000公里，投资1万亿元的目标，吉林、山东等省也在近期接连推出地下管廊建设计划。地下管廊或成为继铁路、保障房 之后，由政府牵头的又一类稳增长重大投资项目。永高股份（002641）、国统股份（002205）等管材 企业有望受益。旅游板块中，黄山旅游（600054）受益于合福高铁开通带来的客流增长及索道改造完成，中青旅（600138）29日发布了“如是户外”O2O 平台。
·上证精选·
○中航资本宣布免去杨圣军总经理职务，并表示坚定不移维护资本市场稳定。
○上周证券保证金净流出1213亿元，投资者风险偏好短期内难以恢复到前期水平。
○全国财政工作视频会议29日召开，提出加大力度推进重大项目建设并加快PPP模式推广。
○工信部发布《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》，鼓励电商平台 和互联网+农资活动。
○张家口建设国家级可再生能源示范区获批，将打造低碳 奥运专区等五大功能区。
·产业情报·
○新能源汽车 推广加速 电机驱动迎爆发增长
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万向钱潮29日发布午间公告称，拟出资1.1亿元参股天津松正10%股权，据此推算相比其净资产增值率为279%。天津松正为国内领先的混合动力客车驱动电机系统企业，市场占有率为25%，排名第二。此前大洋电机耗资35亿元，拟收购上海电驱动100%股权，后者为国内电动汽车 驱动电机龙头。
点评：由于新能源汽车 推广加速，上半年电动汽车销量同比增长3倍，预计今年销售将达20万辆，上游驱动电机亦迎来爆发式增长。预计到2020年，电机驱动系统需求将达500亿至1000亿元。公司方面，正海磁材（300224）旗下上海大郡在电机驱动市场竞争力较强；方正电机（002196）近日公告获得2000台新能源汽车驱动电机订单 。
○低空空域改革方案上报 最快年内落地
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上证报资讯获悉，有关低空空域改革的最新方案已经上报决策层，如果顺利通过国务院的审批，最快今年就会落地。另据民航 局网站显示，日前其与空军联合下发了《关于加强空军军民合用机场保障工作的管理意见》。今年下半年，空军与民航局将在拉萨、硕放两个军民合用机场开展试点。
点评：通用航空 作为军民融合 的重要突破口，在改革大潮下，有望迎来一系列实质性的改革政策，并促使行业快速发展。根据通航 发展规划目标，到2020年通用航空飞行总量达200万小时，年均增长19%。上市公司中，中信海直（000099）、海特高新（002023）从事通用航空运营及维修；川大智胜（002253）产品涵盖空管自动化和空管仿真模拟训练两大系统。
·公告解读·
○蒙发利控股韩企REPTECH
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蒙发利（002614）子公司拟收购韩国REPTECH51%股权。目标公司估值为100亿韩币（0.59亿元）。此外，公司还与好慷携手共同打造综合性的家庭服务平台。好慷拥有“好慷在线”家庭服务预定平台，已拥有超过20万的注册用户，是目前国内最大的家庭服务提供商之一。
○章源钨业收购欧企延伸产业链
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章源钨业（002378）拟出资385.7万欧元，购买UF1公司80%的股权、ELBASA公司100%股权及UF1公司全部知识产权。UF1目前为公司涂层刀片产品研发提供设计服务。ELBASA公司为UF1公司提供生产、经营用地及厂房。
○长青集团2.6亿投建生物质综合利用项目
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长青集团（002616）与湖南省中方县政府就公司在中方县投建生物质综合利用项目达成协议，项目概算投资总额约2.6亿元。将以该地的农林业废弃物等生物质综合利用于发电及供热，保障工业园区的热力供应。
○东宝生物等公司获增持
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东宝生物（300239）实控人王军24日至29日增持197万余股，占股比1%。泰禾集团（000732）实控人黄其森方面28日-29日期间买入公司565万股，均价26.54元，占股比0.56%，增持额1.5亿元，增持计划已完成。
北新路桥（002307）控股股东10日至29日增持公司553万股，占股比0.99%。海南瑞泽（002596）实控人张海林29日，以17.32元的均价，增持公司61.86万股，占股比0.22%。中材国际（600970）股东中天股权投资29日增持433万股，占股比0.40%。
·财报快递·
○东方金钰拟高送转
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东方金钰（600086）半年报 业绩大增278%，拟10转20。盛运环保（300090）半年报拟10转10。
○中国巨石中国人寿预增
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中国巨石（600176）预计半年报净利同比将增长250%-270%，主因是销售增加。中国人寿（601628）预计半年报净利同比增长70%，主因是业务发展，投资收益大增。雪峰科技（603227）预计半年报净利同比增长178%，主因是确认搬迁补偿收入。
时报早知道
·今日导读·
>国常会部署促进多领域发展 关注利好叠加公司
>手游 新政助推泛娱乐大潮 优质IP拥有者占先机
>雪迪龙新产品助力业务机构改善
>机构领衔买入天音控股
·投资聚焦·
>国常会部署促进多领域发展 关注利好叠加公司
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29日，li*主持召开国务院常务会议，部署推进城市地下综合管廊建设，确定促进旅游投资和消费 的政策措施，打造稳增长调结构惠民生新支点。针对地下管廊，会议确定要在全国开展一批综合管廊建设示范，各地政府要编制管廊建设专项规划并通过PPP 等创新投融资机制优先安排管廊建设。针对促进旅游投资消费，会议提出的具体措施包括，加强支线机场建设等措施改善旅游消费环境，加大政府投入，调动社会力量，鼓励采取PPP等模式投资建设和运营旅游项目等。
在国内经济增速放缓大背景下，下半年政府将通过加大投资、拉动内需来促进经济保持缓中趋稳，稳中向好的发展方向，预计未来还将有更多政策出台。可关注利好叠加公司，如纳川股份（300198）管材 业务有望明显受益地下管廊建设提速，新能源车 动力总成业务则受益电动汽车 生产资质放开；长白山 （603099）背靠的长白山景区是首批国家5A级风景区，还是国内开展冰雪旅游以及滑雪运动的首选地。
>手游新政助推泛娱乐大潮 优质IP拥有者占先机
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29日，新闻出版广电 总局副局长孙寿山在2015China Joy开幕论坛上表示，今年上半年手游行业持续高增长 ，并出现了IP改编作品大量涌现，并且促进动漫 、电影 等产业互相渗透、联动等新特征。为促进行业规范健康发展，总局正研究制定移动游戏 审批管理办法，推进分类审批，大幅提高审批效率。
今年China Joy娱乐产业高峰论坛上，泛娱乐成为一大关键词，游戏、文学、动漫、影视等文化创业行业跨界融合、有机互动的发展方向已成为行业共识，优质IP则成为整个行业的稀缺资源，拥有优质IP的公司将在打造泛娱乐产业链上占得先机。可继续关注我们此前提示的中文在线（300364）以及拥有多位起点中文网白金作家IP的骅威股份（002502）。
·独家参考·
>雪迪龙新产品助力业务机构改善
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怀新资讯获悉，雪迪龙（002658）重金属和VOCs 监测产品现已开始投入试用，这将为公司业务结构带来积极变化。由于公司订单增长主要依赖脱硫 脱硝 装置，而目前火电 厂脱硫、脱硝装置安装率接近高位，如脱硫装置安装率已超过90%，因此新产品已成为公司保持业绩增长的重点。同时，公司积极布局的智慧环保 业务下半年也有望落地并有望通过PPP模式迅速铺开。
公司是国内的环境监测行业龙头，近年来正积极从设备供应商向服务提供商转型 。公司业务包含分析仪器产品、系统产品和运营维护服务三大部分，系统产品是目前公司主要的营收来源。公司主要下游是火电厂的脱硫脱硝 工程公司，受益于近年下游需求旺盛，公司2012-2014年净利润复合增速超过40%，发展速度业内领先。
·财经要闻·
>工信部下发推进化肥业转型发展目标，化解产能过剩。
>上周证券保证金净流出1213亿元，券商7月佣金收入环比降31.14%。
>财政部部长楼继伟：落实积极财政政策，加快PPP模式推广运用。
>十部委敲定汽修指导意见，汽配渠道垄断有望破除。
·公告淘金·
>朗科科技（300042）公司持股5%以上股东中科汇通于7月22日至28日期间再度合计增持逾435万股，持股比例增至18.26%。
>绿盟科技（300369）拟向共计519名激励对象授予合计465.9万股限制性股票，占公司总股本的1.297%，授予价格为21.64元/股。业绩考核条件为：以2014年为基数，2015-2017年净利润增长率分别不低于20%、44%和72%，且净资产收益率均不低于14%。
>用友网络（600588）与阿里签署《战略合作框架协议》，双方将在云计算服务、电子商务业务、大数据 、广告业务等业务范围及企业文化与管理交流等方面进行全面、紧密合作。
>广电运通（002152）拟以自有资金1.37亿元收购创自技术70%股权，切入高端嵌入式读卡器领域。标的公司承诺2015-2017年净利润分别不低于1400万元、1820万元和2366万元。
>万达信息（300168）与中国太保旗下的太保养老 投资签署合作协议，双方拟发挥各自在养老信息化服务与养老产业 投资方面的优势，为全国老百姓提供符合中国传统养老习惯的，智能化，个性化的养老服务 。
>中国巨石（600176）半年报 预增250%-270%；雪峰科技（603227）半年报预增 177.59%；东方金钰（600086）半年报同比增长278%，拟10转20；盛运环保（300090）半年报拟10转10。
·资金风向·
>指数逆袭成交缩量 机构领衔买入天音控股
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周三，沪指全天延续昨日大幅震荡，早盘高开冲高回落随后持续下行，午后沪指再度跳水，一度跌至3600点附近，随后上演V型反转，截止收盘沪指大涨超3%。盘面上，中字头 ，航天军工 、娱乐消费旅游、铁路基建 等板块强势上涨，而券商、银行股则出现回调，两市成交缩量。龙虎榜上，天音控股（000829）值得关注，两家机构和三家证券营业部合计买入1.47亿元。有消息称，阿里近日拟斥资37亿元入股天音控股全资子公司易天新动，据悉该子公司旗下业务塔读文学名列移动阅读行业前三甲，拥有丰富的网络文学原创IP。
>期指贴水收窄 短期或企稳
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周三，期指早盘高开高走，盘中快速回落并翻绿，随后维持震荡格局。午后期指继续下挫，盘中强势反弹，三主力合约全部翻红。期指日内上演V型反转走势，贴水进一步缩窄。截止收盘，IF1508涨3.76%，报3821.4；IH1508涨1.33%，报2478.4；IC1508涨6.13%，报7702.8。中金所持仓报告表明，前20多头持仓合计42424手相比周二增加3147手，而空头前20持仓合计46558手相比周二减仓2260手，数据显示多头加仓积极空头逐步减仓中，后市企稳反弹或可持续。
·今日导读·
＞高度重视“国家队+”概念股
＞白糖 供需缺口扩大行业或反转
＞上海区县国企改革 攻势将扩大
＞泸州老窖全年业绩或翻倍增长
＞大众交通将开拓跨境电商 业务
·中证看市·
高度重视“国家队+”概念股
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市场已经进入剧烈震荡阶段，个股短期波动率明显提升，投资者情绪随市场涨跌出现明显的变化，当前阶段，如何选股是必须考虑的一个问题。中证资讯结合近期国家队屡次出手买入个股做简单的国家队概念股投资逻辑剖析。
以中信证券总部营业部及北京大街、北京望京和北京呼家楼等营业部为代表的国家队成为入市救市的重要渠道，也成为稳定市场信心的中坚力量。国家队直接从二级市场重金买入的个股近期表现抢眼，上海凯宝、中航 光电、九阳股份以及经纬电机 等都出现连续涨停，有些标的甚至成为反弹龙头，带动市场走出强劲反弹走势。
我们认为可从两方面看待国家队的行为：第一，国家队大手笔建仓甚至有不少标的买入金额直接位列前十大流通股东，短期内不会退出，等同于锁仓，国家队就是最大的主力；
第二，国家队买入提升了资金关注度，再叠加个股题材，将增加相关个股的爆发力度。由此，我们判断，接下来市场有望再度重启“国家队+”模式，超跌、高送、定增 破发、强平错杀等题材都可以成为+的对象，相关个股值得关注。
·机构观澜·
私募：短期震荡反复仍是常态
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周三市场上演V型反转。深圳某百亿规模老牌私募认为，经过短期快速杀跌市场风险得到一定释放，加之逼近此前国家队救市低点，做空力量有所收敛，而多头奋起反攻，最终出现午后的大幅飙升。对于接下来的走势，该私募认为，目前大盘指数仍在风险区域徘徊，市场信心不稳。国家队资金的变动是当前行情的关键，救市资金退出预期、监管层对场外配资的严格监管都将加剧市场的波动和反复。明日若继续上攻需密切关注成交的配合情况，不建议追高，控制好仓位。
·产业观察·
白糖：供需缺口扩大 行业面临反转
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因甘蔗 价格低、种植成本高企，我国甘蔗种植面积连续两年下滑。今年广西的种植面积下降大约15%，明年预计降幅仍在15%以上。2014-15年度广西白糖产量约630万吨，全国产量1050万吨糖，2015-16年度，广西产量可能会减至550-500万吨糖，全国产量预计会降至950-900万吨。在产量大幅下滑的同时，需求却在稳步增长。根据终端企业反馈，白糖需求每年呈个位数稳定增长的态势。2014-15年度我国白糖需求量为1480万吨，2015-16年度约为1500万吨，所以整个消费 增速大概在1.5%到1.8%之间。另外，进口端，国家会继续进行进口控制，预计仍会维持在每年400万吨左右的进口量。
结合上述三个角度，我们推断，2014-15年度我国白糖供给缺口大约为30万吨，2015-16年度缺口扩大至150-200万吨，随着甘蔗种植面积连年下滑，我国白糖供需缺口会进一步放大，推动国内白糖价格不断上涨。目前白糖报价5000元/吨附近，市场人士预计，今年四季度白糖价格会升至5500元/吨以上，2016年均价会升至5800元/吨，白糖行业面临反转。
投资方面，建议重点关注受益价格上涨的白糖生产企业，如拥有白糖产能78万吨的中粮屯河（600737）和拥有65万吨产能的南宁糖业 （000911）。中证资讯7月26日曾提示关注糖价走高受益标的，南宁糖业、贵糖股份周三集体涨停，展现较好的弹性。
·直击改革·
上海区县国资国企改革“攻势”扩大
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近期，国企改革顶层设计出台的呼声高涨。作为地方国资重镇，上海正在推进改革的纵深发展。上海市市长杨雄7月23日前往上海地产集团调研国资国企改革有关工作，并提出相关指示。上海市级层面改革持续推进。同样在区县一级，国资国企改革推进的信号明显。
据了解，7月28日，徐汇区国资委 提出创新体制机制强化国资监管，明确将以制度创新推动国资改革 国企发展，加快国资国企“十三五 ”规划编制，出台国资改革国企发展2015-2017三年行动计划、国企分类定位制度、国资监管履职清单等7个文件，并提出强化动态监管和优化基础管理。此前的7月17日，松江区召开深化国资改革促进企业发展会议，提出要优化国资布局，培育具有竞争力的企业集团，力争3年内减少企业30户，形成2-3家净资产在50亿元左右、具有较强竞争力和拓展能力的国有企业，1-2家净资产近百亿元、具有核心竞争力和品牌影响力的国有企业集团。此外，还有浦东新区 、黄浦区、嘉定区、宝山区等国资监管部门传递出区县一级国资国企拓展改革新阶段的信息。其中最为重大的是，浦东新区在今年6月发布的国资国企改革“18条”。据悉，针对区县不同情况制定各地改革方案的做法将不止浦东一地，各区县行动计划、行动方案等将陆续推出。
梳理上海区县国企上市公司，近期值得关注的主要有徐汇区的徐家汇（002561）；
黄浦区的老凤祥（600612）、新世界（600628）、益民集团（600824）；
闸北区的市北高新（600604）；
嘉定区的嘉宝集团（600622）等。
·个股看台·
泸州老窖：全年业绩或翻倍增长
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泸州老窖（000568）从去年开始，进行营销改革，包括调整价格、重组 销售渠道、组建品牌运营公司，对渠道去库存等。并梳理产品梯队，打造“高端（国窖1573）+中端（特曲+窖龄）+低端（博大酒业）”产品线，重点发展特曲和窖龄两个核心单品，效果明显，今年上半年窖龄酒和特曲增长超预期，批发价也小幅攀升。截止5月底，国窖1573、窖龄、特曲的销售已达到去年全年水平，全年业绩有望实现100%以上的增长。
此外，公司现金充裕，估值低。根据机构测算，华西证券股权值60亿元，公司账面现金44亿元，今年净利润有望达到20亿元，而公司当前市值仅300亿，对应2015年动态PE仅10倍。未来催化剂包括国企改革、深港通 及中秋 、国庆销售旺季临近。
大众交通：将开拓跨境电商业务
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中证资讯获悉，大众交通（600611）将在8月公布一项新的投资项目，发力跨境电商，利用上海自贸区 以及大众交通国际物流业务的优势，让进户口货物尽快送到商家和客户手中。目前大众交通主营业务为交通产业和金融产业。
据了解，国家鼓励外汇局采购国外产品，通过B2C的方式进来，在上海下了飞机之后，需要借助国际物流才可更快地进入超市 或者老百姓家里。基于此，大众交通拟发力跨境电商业务。公司在物流方面近年有快速发展，拥有国际仓储公司、国际物流公司，还有大众物流公司。
上证决策参考
·本期导读·
○医药行业增长确定且下半年新政多
○保监部门再喊话要求险资勿净卖出
○河西走廊一带一路 基建与旅游并进
○吉林省国企改革 成熟一家推进一家
·主编观点·
医药行业增长确定且下半年新政多多
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尽管近阶段股指反复剧烈，但泥沙俱下之下，聪明资金已开始寻找“未来之星”了。基于行业增长确定、下半年可期新政多多等因素，医药板块尤其是直接受惠于改革红利 的医药细分子行业，已被纳入视野之内。
首先，《医药工业"十三五 "发展规划》编制已经进入尾声，生物医药 及高性能医疗器械 被确定为重点突破领域。上证报资讯在调研中发现，医药投资行业高度看好医疗器械和智能医疗 设备制造等细分子行业爆发性增长的需求。医疗器械行业与工业4.0 密切相关，它不像制药行业需要大量研发费用、较长周期，因此包括楚天科技、诚益通在内的重点公司有望在该领域加速突破。
其次，随着医保 控费广泛开展，相关商业保险将大幅发展。目前国内商保在医保中占比极小，参看海外发达国家相关数据，其未来或成为医保外的最有力补充，扭转当前因医保控费带来的行业增速下滑态势，并因此带来一系列拥有包括慢病管理、PBM等业务的海虹控股、九安医疗相关公司业绩增长。
此外，网售处方药 有望今年下半年开禁。来自医药营销业内的调查显示，随着网上处方药销售解禁，医保与网上处方药对接，医药电商 将成为行业的重要支撑。医药电商销售额去年仅仅占医药市场的0.45%，与美国30%的市场空间相比，差距可谓悬殊。实际上，国家食药监局、国务院都在近期下发了管理办法和指导意见，鼓励积极利用电子商务平台来提升企业经营效率，这获得医药营销领域的广泛响应，嘉事堂、以岭药业、康缘药业等公司今年以来积极拓展电商合作，以打造网上新蓝海。
值得关注的是，除去源于行业内生发展动力外，医药板块还是即将拉开帷幕的国资国企改革的主力之一。由于医药行业市场化程度较高，竞争激烈，医药国企近三年平均净利润率仅维持在5%左右，远低于同期民营 企业的12%，提高效率需求迫切。从目前准备情况来看，未来医药国企改革将沿三条主线展开，一是国药和华润系为代表的央企改革 ，普遍具有资源和品牌优势，冀通过体制机制改革加快企业释放经营活力，如现代制药、国药股份、国药一致、东阿阿胶等；二是地方国资委 下属的优质企业，如同仁堂和云南白药等，将进入混改阶段，巩固自身品牌和规模优势；三是校办企业的改制，交大昂立、山大华特等，机制灵活，通过转型、多元化发展以挖掘潜力。（陈周）
·机构动向·
保监部门再喊话 要求险资勿净卖出
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据悉，近日保监部门再度发声，要求保险机构从大局出发，近期尽可能不要净卖出权益类投资品种。从以往保监部门的类似喊话来看，其对险资的短期威慑效果明显，自多部委联合救市以来不满一月，保险资金持续净买入股票和股票型基金逾1100多亿元。但中线看，这种应急措施持续的难度不小，毕竟国内大中型保险机构均属商业性机构，投资决策更多取决于企业自身对市场形势的独立判断。
·热点调查·
河西走廊“一带一路”基建与旅游并进
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7月中旬以来，上海证券报社“一带一路”调研报道组走进河西走廊，实地感受古丝绸之路 上各节点城市对接“一带一路”战略的最新进展，以下是发自一线的调研情况。
◆陕西、甘肃以大通关促进大开放
据实地了解，陕西规划实施丝绸之路经济带沿线10省区市海关区域通关一体化 改革，同时加快陕西电子口岸建设，推动网上丝绸之路建设，加快建设西安港、空港以及西安铁路物流集散中心等项目建设。目前，西安始发的“长安号”中欧班列已实现常态化运行，西安与中亚地区航空线也已开通。
甘肃则计划用6年时间，投资8000亿元，打造包括公路 、铁路、民航在内的国际化综合交通中心，目前张掖市六东一级公路在内的相关工程都在紧张推进中，敦煌航空口岸也已获批对外开放，明年先期开通直飞首尔、曼谷航班。
◆打造国际精品旅游线路和旅游产品
河西走廊作为古丝绸之路核心，文化和旅游资源丰富，为此沿线省市已将发展旅游产业提升至对接“一带一路”的关键领域。据了解，西安已着手编制丝绸之路西安旅游专项规划，并将借举办丝绸之路旅游部长会议之机，与“一带一路”相关国家地区开展旅游开发深度合作。武威、张掖、嘉峪关、敦煌等城市也纷纷跟进，其中张掖计划成为丝绸之路通道上的旅游目的地和集散地，打造以户外运动为主的当地旅游精品；嘉峪关通过引进深圳华强集团，开发方特欢乐世界等项目；敦煌则拟引入福建平潭 西航实业，投巨资打造首届丝绸之路（敦煌）国际文化博览会等新平台。
·上证视点·
吉林省加快推进国企改革 成熟一家推进一家
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在东北经济下滑的背景下，国企改革已成为东北振兴 的重要手段。据了解，吉林省正加快国企改革实施步伐，将成熟一家推进一家。吉林省委书记巴音朝鲁27日在人民日报刊文中也提出，深化国有企业改革，大力发展混合所有制 ，提高国有资产资本化、市场化、证券化水平。吉林国有企业改革今年年初就紧锣密鼓展开。当地国资旗下上市公司中，吉恩镍业 控股股东已在4月份引入战略投资者，国资参股的石岘纸业也已停牌筹划重大事项，市场预期，其他公司的改革也有望加快。
吉林森工（600189）今年2月初曾停牌重划重大事项，后因标的公司资产未能达到预期要求而终止。目前3个月内不筹划的期限已满，按照国有林场的改革方向和公司主业持续下滑的现状来看，公司推动整合的预期依然存在。
长春经开（600215）主营房地产业务，盈利能力较差，前景不甚明朗。公司2010年曾通过资产置换变更主营，以期改变微利的困局。
吉林高速（601518）去年3月曾披露，控股股东吉高集团已将资产注入 承诺无法如期兑现的实际情况，向吉林交通运输 厅汇报。后者已向吉高集团下发了《向吉林高速公路 股份有限公司注入资产工作方案》，根据该方案，拟向公司注入长平高速公路沿线服务区和广告经营权等资产。
上证早知道
·今日导读·
>国常会推进地下管廊和旅游业 打造稳增长新支点
>电机 驱动迎爆发增长 低空 空域改革最快年内落地
>蒙发利拟控股韩企 章源钨业收购欧企延伸产业链
>长青集团重金投建生物质 东方金钰中期拟高送转
·上证聚焦·
○国常会推进地下管廊和旅游业 打造稳增长新支点
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li*28日主持召开国务院常务会议，提出把地下综合管廊作为国家重点支持的民生工程，要求各城市政府编制专项规划，给予优先安排；城市新区等新建道路要同步建设地下综合管廊，老城区也要结合旧城更新等统筹安排建设。会议还提出支持中西部地区旅游基础设施建设 ，放宽在线度假租赁、旅游租车 等“互联网+ ”新业态的准入和经营许可。
点评：今年以来高层多次关注城市地下建设，住建部提出了每年8000公里，投资1万亿元的目标，吉林、山东等省也在近期接连推出地下管廊建设计划。地下管廊或成为继铁路、保障房 之后，由政府牵头的又一类稳增长重大投资项目。永高股份（002641）、国统股份（002205）等管材 企业有望受益。旅游板块中，黄山旅游（600054）受益于合福高铁开通带来的客流增长及索道改造完成，中青旅（600138）29日发布了“如是户外”O2O 平台。
·上证精选·
○中航资本宣布免去杨圣军总经理职务，并表示坚定不移维护资本市场稳定。
○上周证券保证金净流出1213亿元，投资者风险偏好短期内难以恢复到前期水平。
○全国财政工作视频会议29日召开，提出加大力度推进重大项目建设并加快PPP模式推广。
○工信部发布《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》，鼓励电商平台 和互联网+农资活动。
○张家口建设国家级可再生能源示范区获批，将打造低碳 奥运专区等五大功能区。
·产业情报·
○新能源汽车 推广加速 电机驱动迎爆发增长
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万向钱潮29日发布午间公告称，拟出资1.1亿元参股天津松正10%股权，据此推算相比其净资产增值率为279%。天津松正为国内领先的混合动力客车驱动电机系统企业，市场占有率为25%，排名第二。此前大洋电机耗资35亿元，拟收购上海电驱动100%股权，后者为国内电动汽车 驱动电机龙头。
点评：由于新能源汽车 推广加速，上半年电动汽车销量同比增长3倍，预计今年销售将达20万辆，上游驱动电机亦迎来爆发式增长。预计到2020年，电机驱动系统需求将达500亿至1000亿元。公司方面，正海磁材（300224）旗下上海大郡在电机驱动市场竞争力较强；方正电机（002196）近日公告获得2000台新能源汽车驱动电机订单 。
○低空空域改革方案上报 最快年内落地
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上证报资讯获悉，有关低空空域改革的最新方案已经上报决策层，如果顺利通过国务院的审批，最快今年就会落地。另据民航 局网站显示，日前其与空军联合下发了《关于加强空军军民合用机场保障工作的管理意见》。今年下半年，空军与民航局将在拉萨、硕放两个军民合用机场开展试点。
点评：通用航空 作为军民融合 的重要突破口，在改革大潮下，有望迎来一系列实质性的改革政策，并促使行业快速发展。根据通航 发展规划目标，到2020年通用航空飞行总量达200万小时，年均增长19%。上市公司中，中信海直（000099）、海特高新（002023）从事通用航空运营及维修；川大智胜（002253）产品涵盖空管自动化和空管仿真模拟训练两大系统。
·公告解读·
○蒙发利控股韩企REPTECH
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蒙发利（002614）子公司拟收购韩国REPTECH51%股权。目标公司估值为100亿韩币（0.59亿元）。此外，公司还与好慷携手共同打造综合性的家庭服务平台。好慷拥有“好慷在线”家庭服务预定平台，已拥有超过20万的注册用户，是目前国内最大的家庭服务提供商之一。
○章源钨业收购欧企延伸产业链
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章源钨业（002378）拟出资385.7万欧元，购买UF1公司80%的股权、ELBASA公司100%股权及UF1公司全部知识产权。UF1目前为公司涂层刀片产品研发提供设计服务。ELBASA公司为UF1公司提供生产、经营用地及厂房。
○长青集团2.6亿投建生物质综合利用项目
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长青集团（002616）与湖南省中方县政府就公司在中方县投建生物质综合利用项目达成协议，项目概算投资总额约2.6亿元。将以该地的农林业废弃物等生物质综合利用于发电及供热，保障工业园区的热力供应。
○东宝生物等公司获增持
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东宝生物（300239）实控人王军24日至29日增持197万余股，占股比1%。泰禾集团（000732）实控人黄其森方面28日-29日期间买入公司565万股，均价26.54元，占股比0.56%，增持额1.5亿元，增持计划已完成。
北新路桥（002307）控股股东10日至29日增持公司553万股，占股比0.99%。海南瑞泽（002596）实控人张海林29日，以17.32元的均价，增持公司61.86万股，占股比0.22%。中材国际（600970）股东中天股权投资29日增持433万股，占股比0.40%。
·财报快递·
○东方金钰拟高送转
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东方金钰（600086）半年报 业绩大增278%，拟10转20。盛运环保（300090）半年报拟10转10。
○中国巨石中国人寿预增
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中国巨石（600176）预计半年报净利同比将增长250%-270%，主因是销售增加。中国人寿（601628）预计半年报净利同比增长70%，主因是业务发展，投资收益大增。雪峰科技（603227）预计半年报净利同比增长178%，主因是确认搬迁补偿收入。
时报早知道
·今日导读·
>国常会部署促进多领域发展 关注利好叠加公司
>手游 新政助推泛娱乐大潮 优质IP拥有者占先机
>雪迪龙新产品助力业务机构改善
>机构领衔买入天音控股
·投资聚焦·
>国常会部署促进多领域发展 关注利好叠加公司
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29日，li*主持召开国务院常务会议，部署推进城市地下综合管廊建设，确定促进旅游投资和消费 的政策措施，打造稳增长调结构惠民生新支点。针对地下管廊，会议确定要在全国开展一批综合管廊建设示范，各地政府要编制管廊建设专项规划并通过PPP 等创新投融资机制优先安排管廊建设。针对促进旅游投资消费，会议提出的具体措施包括，加强支线机场建设等措施改善旅游消费环境，加大政府投入，调动社会力量，鼓励采取PPP等模式投资建设和运营旅游项目等。
在国内经济增速放缓大背景下，下半年政府将通过加大投资、拉动内需来促进经济保持缓中趋稳，稳中向好的发展方向，预计未来还将有更多政策出台。可关注利好叠加公司，如纳川股份（300198）管材 业务有望明显受益地下管廊建设提速，新能源车 动力总成业务则受益电动汽车 生产资质放开；长白山 （603099）背靠的长白山景区是首批国家5A级风景区，还是国内开展冰雪旅游以及滑雪运动的首选地。
>手游新政助推泛娱乐大潮 优质IP拥有者占先机
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29日，新闻出版广电 总局副局长孙寿山在2015China Joy开幕论坛上表示，今年上半年手游行业持续高增长 ，并出现了IP改编作品大量涌现，并且促进动漫 、电影 等产业互相渗透、联动等新特征。为促进行业规范健康发展，总局正研究制定移动游戏 审批管理办法，推进分类审批，大幅提高审批效率。
今年China Joy娱乐产业高峰论坛上，泛娱乐成为一大关键词，游戏、文学、动漫、影视等文化创业行业跨界融合、有机互动的发展方向已成为行业共识，优质IP则成为整个行业的稀缺资源，拥有优质IP的公司将在打造泛娱乐产业链上占得先机。可继续关注我们此前提示的中文在线（300364）以及拥有多位起点中文网白金作家IP的骅威股份（002502）。
·独家参考·
>雪迪龙新产品助力业务机构改善
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怀新资讯获悉，雪迪龙（002658）重金属和VOCs 监测产品现已开始投入试用，这将为公司业务结构带来积极变化。由于公司订单增长主要依赖脱硫 脱硝 装置，而目前火电 厂脱硫、脱硝装置安装率接近高位，如脱硫装置安装率已超过90%，因此新产品已成为公司保持业绩增长的重点。同时，公司积极布局的智慧环保 业务下半年也有望落地并有望通过PPP模式迅速铺开。
公司是国内的环境监测行业龙头，近年来正积极从设备供应商向服务提供商转型 。公司业务包含分析仪器产品、系统产品和运营维护服务三大部分，系统产品是目前公司主要的营收来源。公司主要下游是火电厂的脱硫脱硝 工程公司，受益于近年下游需求旺盛，公司2012-2014年净利润复合增速超过40%，发展速度业内领先。
·财经要闻·
>工信部下发推进化肥业转型发展目标，化解产能过剩。
>上周证券保证金净流出1213亿元，券商7月佣金收入环比降31.14%。
>财政部部长楼继伟：落实积极财政政策，加快PPP模式推广运用。
>十部委敲定汽修指导意见，汽配渠道垄断有望破除。
·公告淘金·
>朗科科技（300042）公司持股5%以上股东中科汇通于7月22日至28日期间再度合计增持逾435万股，持股比例增至18.26%。
>绿盟科技（300369）拟向共计519名激励对象授予合计465.9万股限制性股票，占公司总股本的1.297%，授予价格为21.64元/股。业绩考核条件为：以2014年为基数，2015-2017年净利润增长率分别不低于20%、44%和72%，且净资产收益率均不低于14%。
>用友网络（600588）与阿里签署《战略合作框架协议》，双方将在云计算服务、电子商务业务、大数据 、广告业务等业务范围及企业文化与管理交流等方面进行全面、紧密合作。
>广电运通（002152）拟以自有资金1.37亿元收购创自技术70%股权，切入高端嵌入式读卡器领域。标的公司承诺2015-2017年净利润分别不低于1400万元、1820万元和2366万元。
>万达信息（300168）与中国太保旗下的太保养老 投资签署合作协议，双方拟发挥各自在养老信息化服务与养老产业 投资方面的优势，为全国老百姓提供符合中国传统养老习惯的，智能化，个性化的养老服务 。
>中国巨石（600176）半年报 预增250%-270%；雪峰科技（603227）半年报预增 177.59%；东方金钰（600086）半年报同比增长278%，拟10转20；盛运环保（300090）半年报拟10转10。
·资金风向·
>指数逆袭成交缩量 机构领衔买入天音控股
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周三，沪指全天延续昨日大幅震荡，早盘高开冲高回落随后持续下行，午后沪指再度跳水，一度跌至3600点附近，随后上演V型反转，截止收盘沪指大涨超3%。盘面上，中字头 ，航天军工 、娱乐消费旅游、铁路基建 等板块强势上涨，而券商、银行股则出现回调，两市成交缩量。龙虎榜上，天音控股（000829）值得关注，两家机构和三家证券营业部合计买入1.47亿元。有消息称，阿里近日拟斥资37亿元入股天音控股全资子公司易天新动，据悉该子公司旗下业务塔读文学名列移动阅读行业前三甲，拥有丰富的网络文学原创IP。
>期指贴水收窄 短期或企稳
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周三，期指早盘高开高走，盘中快速回落并翻绿，随后维持震荡格局。午后期指继续下挫，盘中强势反弹，三主力合约全部翻红。期指日内上演V型反转走势，贴水进一步缩窄。截止收盘，IF1508涨3.76%，报3821.4；IH1508涨1.33%，报2478.4；IC1508涨6.13%，报7702.8。中金所持仓报告表明，前20多头持仓合计42424手相比周二增加3147手，而空头前20持仓合计46558手相比周二减仓2260手，数据显示多头加仓积极空头逐步减仓中，后市企稳反弹或可持续。
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