11月19日绝参三大早知道（时报早知道 + 中证早知道 + 上证早知道）
上证决策参考
·本期导读·
○政策契合主题望成年内行情主流
○上海着力打造开放度最高自贸区
○健康中国 建设激活互联网医疗 业
○深港通 北上资金或关注四类公司
·主编观点·
政策契合主题望成年内行情主流
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近期股指走势波澜不惊，但包括新能源车 、机器人在内的政策契合主题却表现持续火爆，且多以行业发展研讨会、产品展示会等重大活动，作为行情发动契机。实际上，这是场内资金在“金钱永不眠”以及当前转型期特有的“资产荒”等因素综合权衡下的聪明战法。投资者可以相应的财经日历为蓝本，选择其中政策扶持力度超预期、业绩逐步释放的行业主题适当参与。
十三五规划进一步明确了经济由制造型向服务型升级的政策基调，而来自最新的业绩统计数据则显示，新兴产业景气回升明显，传统行业还未见底，这使得符合转型方向的确定性主题投资更为市场看重，且持续性往往也更强。近期表现强劲的新能源汽车 产业链，就充分体现出政策扶持和业绩释放的共振效果，产业链上游碳酸锂今年市场价格暴涨近50%，处于中游的锂电池 需求激增，位居下游的充电桩 有望纳入稳增长工程包，为此各自的龙头公司天齐锂业、国轩高科、奥特迅均接近历史高位。
实际上，上述有关新能源车的投资逻辑，同样也正或将在其他领域演绎着。据笔者梳理，在年内剩下不足两个月的时间内，联合国气候大会和雾霾 天气刺激下的环保 、世界互联网大会 推动下的信息安全 ，是政策和业绩共振的最大可能领域，而两大航运整合方案揭幕背景的央企改革 、以及军改方案出台预期下的国防军工 板块，则是改革确定性最高的两个领域。(重才)
链接：年内值得关注的重大财经主题
央企改革：据悉，中海集团和中远集团的资产整合方案，最快将于本月底出台，集团层面重组或成立国有资本投资运营公司概率较大。此外，财政部此前曾表态，2015年将积极推进包括直接授权试点在内的国有资本投资、运营公司试点工作，不排除首批参照淡马锡模式的央企改革试点名单四季度出台。
军工改革 ：13日解放军报头版刊文称，军队深化改革即将实质展开，涉及各个层次、各个领域、各个方面，其广度和深度前所未有。有机构预测，天军、网军等新设军种，成立预期较高，对军事卫星、航天工程、网络安全 等行业，推动作用明显。另外，目前国家正对航空发动机 资产进行整合，中航发动机板块或将拆分，单独成立一家国字头公司，与中航工业集团属于同一级别，通过形成发动机制造、采购产业链，提升行业经营效率。
节能环保：联合国气候变化大会将于30日在巴黎举行，目标是达成2020 年后具有法律效应国际碳减排条约，预计包含中国、美国、印度等约100 位国家或地区领导人出席，此前中美、中法先后发布气候联合声明，巴黎峰会最终达成减排协议概率较大。作为最大的排放体，中国将于2017年启动全国碳排放交易体系。统计显示，前三季度环保上市公司，净利同比增长25.7%，呈现快速增长态势。
互联网安全：由网信办和浙江省政府联合主办的第二届世界互联网大会，将于12月16日至18日在浙江省乌镇举行。本届大会将以“构建网络空间命运共同体”为主题，邀请1200位来自政府、企业的互联网领军人物，就全球网络安全、技术创新等议题进行探讨。今年上半年信息安全上市公司整体收入增速达43%，净利润增速超200%。
·热点调查·
上海着力打造开放度最高自贸区
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上海自贸区 扩园已历半年，明年是中央给上海自贸区三年时间窗口的最后一年，当前上海正对标国际通行规则，以打造开放度最高自由贸易园区为目标，在浦东新区完整区域内推动改革。
对近期刚刚推出的上海自贸区金改40条，将本着风险可控、先易后难的原则，成熟一项、推进一项。其中比较明确的是，依托自贸账户体系，争取合格个人投资者境外投资（QDII2）、资产证券化跨境转让、境外发债主体发型大额可转让存单等创新业务试点；加速互联网新兴金融积聚发展，丰富完善金融生态。
上海自贸区将全面对接科创中心建设，努力构建最高效的“双自”联动机制。目前初步提出了10项重点创新试点事项，力争在探索完善高新技术企业和技术先进型服务企业认定管理办法、推动境外风险投资基金直接投资境内创新企业，率先在集成电路保税监管、生物医药 CMO等重点领域取得新突破。以张江综合性国家科学中心为内核，全力打造最好的科技城。
·机构动向·
险资警惕次新股 在内的涨幅过大品种
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受访的泰康资产等京沪险资表示，IPO重启在即，考虑到短期内“新股不败神话”还将延续，一旦启动发行，会有大量资金特别是游资可能移师炒新，并由此引发市场短期震荡，应警惕包括次新股在内的前期涨幅过大品种。不过目前A股整体性风险并不大。
·上证视点·
健康中国建设激活互联网医疗产业
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上证报资讯近日采访国家卫计委和中央网信办专家获悉，个性化健康管理、在线预约挂号、远程医疗服务 等互联网医疗模式将有助于破解医疗资源不合理困局，为互联网医疗在健康中国建设中赢得广阔发展空间。
从上市公司层面来看，传统医疗服务公司和互联网软件公司凭借各自产业优势，快速“触网”、“从医”布局远程医疗 、健康管理和在线医疗服务，有望受益互联网+ 健康中国双驱动力，进入产业发展“快车道”。卫宁软件、延华智能、用友网络等上市公司在各自细分领域布局较早拥有先发优势。
卫宁软件（300253）以医疗信息化 为基础，探索商业健康险审核保赔，布局慢病管控为主的大健康管理。目前，公司“三医联动+健康”的互联网医疗产业格局日趋成熟。公司今年初与阿里健康签署战略合作框架协议，双方在医疗服务、医保风控等方面资源共享。
延华智能（002178）手握多个智慧医疗 和智慧医院 项目，今年上半年累计中标绿色智慧医疗业务项目金额约1.5亿元。未来公司将在全国范围内进一步拓展智慧医疗领域细分市场，提升市场占有率。
用友网络（600588）的共性云计算基础软件平台，有望为国家发展远程医疗提供技术支持，加速推进分级诊疗。用友网络子公司用友医疗近年来重点发展HRP（医院资源规划）业务，加大省部级三甲医院经营，同时还加快数字化医院综合运营管理系统等新产品研发。
·数据参谋·
深港通北上资金或关注四类公司
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在17日召开的沪港通开通一周年座谈会上，证监会副主席方星海表示，未来将推动内地与香港基金互认，继续推动深港通。如果深港通开通，北上资金会关注什么类型的投资标的？机构认为，投资者可从QFII重仓股、低估值和高股息率个股、AH股折价和稀缺行业等方面把握深港通投资机会。
首先，上证报资讯对QFII在深交所连续四个季度的重仓股进行了统计，数据显示，在近4个季度里，QFII对启明星辰、燕京啤酒和海康威视的持仓比重明显增加，三季度末比二季度末分别增加2.18、1.22和0.18个百分点。其次，目前有22家深市A股的滚动市盈率小于20倍，其中格力电器、双汇发展等公司的股息率高于5%，分别达16%和7%。第三，目前，仅有万科A较其H股处于折价状态，且折价不足10%。其四，机构认为，两地相对稀缺行业板块也有望受到关注，如A股的白酒、医药行业，包括五粮液、云南白药等。
·海外来风·
电池储能 技术革新将成未来10年关键
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在11月初举行的彭博未来能源亚太峰会上，包括挪威石油公司、软银中国在内的知名企业高管以及合伙人，就清洁能源科技创新进行了交流。他们认为，核聚变发电、氢能 源、碳封存等清洁能源技术，在未来10到20年将有突破。从应用推广角度来看，储能和电池创新更为关键，并看好空气储能和液流电池 的发展。据相关机构测算，到2020年，我国储能产业市场规模有望超过2000亿，包括风、光电站配套储能、分布式发电 及微网储能、新能源汽车 车用储能、通信基站储能等。
中证投资参考
·今日导读·
＞年底改革冲刺可关注军工 高校
＞房地产 股或迎阶段性投资机会
＞畜禽向好大趋势不改逢低布局
＞关注需求景气高的化工 子行业
＞宏发股份：受益新能源 车放量
·中证视点·
编者按：2015年是全面深化改革“关键之年”。年关将近，各领域改革进入冲刺阶段。医疗、天然气 、电力等公用事业的重点领域改革频频释放加快信号，市场对此已有所反应。需要关注的是，近日军工、高校等改革实质推进的预期进一步升温，相关概念股或迎来机会。
高层力推高校改革进一步扩围
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党的十八届五中全会把创新摆在国家发展全局的核心位置，这对高校科技工作提出了新任务和新要求，进入11月以来，高校改革动作有所加快。先是月初，国务院发布《统筹推进世界一流大学和一流学科建设总体方案》，随后到中旬，教育部推进管办评分离改革试点工作展开，在上海市、四川省成都市教育局、广东省佛山市顺德区教育局、西北大学等12个地方和高校被确定为试点单位，并开展了改革探索。同样在中旬，教育部、发改委和财政部联合发布普通本科高校向应用型转变的指导意见，要求“转型 发展高校”要“服务地方经济社会发展”，转型的方向是“产教融合校企合作”、“培养应用型技术技能型人才”和“增强学生就业创业能力”。
此前，我国确定清华、北大和上海市“两校一市”作为高校改革的试点单位，在目前持续推进改革的背景下，改革的外延已经拓展，其内涵也与“两个一流建设”、高校转型、高校国企改革 、高校“十三五 ”规划等内容结合在一起，形成“多点击发”的局面。在改革利好频出的背景下，高校上市公司值得逢低关注。
军改 发布时间窗口临近 关注航空装备 和军民融合
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近期，围绕十三五规划、军队媒体和军队高层发表军队改革的文章，为军改吹风。从过往情况看，在跨年之际，发布有关军改文件的可能性就较大，军改时间窗口临近。
据了解，抗战纪念日习主席宣布裁军30万以来，具体方案仍未公布。业内预计裁军及其相关的军队机构改革，国防 建设和军民融合，是军改的几大主题。同时，近期国际局势变化，引发部分大国联手反恐 ，也将增加国际上的国防建设需求。我国大飞机 产业的发展，也将刺激航空产业的加速腾飞。
以上几种因素叠加，军工板块主题投资机会明显。洪都航空（600316）在航空板块中总市值不高，我国大飞机产业发展给公司带来明显的产业空间，股价涨幅在航空板块处于低位；航天 板块可关注航天晨光（600501）、航天长峰（600855）等；军民融合建议关注海格通信（002465）、四创电子（600990）等。
·信息追踪·
房地产股或迎阶段性投资机会
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自习总书记在中央财经领导小组会议上提出加强供给侧改革，推动房地产去库存后，房地产行业再次引起广泛关注。富力地产和万达商业的在上周预先披露，对于暂停IPO太久的房地产企业来说，似乎看到了政策转变的曙光。另据媒体报道，国管公积金中心近日发布新规，最低贷款额提高20万元。此外，其他房地产行业的政策有关部委也已做好储备，有望近期推出。从各方信号来看，对房地产行业的政策转向已经明确。
从房地产行业近期经营数据来看，截至上周今年一手房累计销量整体上升24%，库存水平下降3%。房地产的经营的实际情况比市场普遍预期要好，在年底业绩大考面前，相比许多互联网企业，房地产行业配置的比较价值显现。
此外，自年初至今，万科、保利等地产股票涨幅远远落后于指数，甚至负增长，完全无缘于本轮牛市，存在较强的补涨 预期。11月17日我们盘中发布中证前瞻提请关注地产以来，近两天取得10%以上的相对收益。建议持续关注大地产公司的配置机会万科A（000002）、保利地产（600048）、金地集团（600383）等，激进投资者可关注房地产B（150118）、地产B（150193）的投资机会。区域地产建议关注格力地产（600185）、天健集团（000090）等。
·产业观察·
畜禽向好大趋势不改 逢低布局养殖 板块
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据悉，2015年10月份全国生猪 存栏比去年同期减少10.3%，环比9月增加0.3%，为2015年内连续第四个月增长；能繁母猪存栏同、环比分别下跌13.0%和0.1%，连续第26个月持续下滑。畜禽养殖 板块是我们今年以来首推且持续关注的板块，能繁母猪数据持续下滑，叠加农业政策及销售双旺季到来，养殖板块的关注度有望逐渐升温。
近期我们关注到，受11月玉米 正式开始收储的影响，近期局部地区玉米价格上涨明显，养殖户为保证盈利空间将支撑支撑猪价回暖。加之近期南北差价缩小，猪价筑底企稳的态势日臻成熟，整体行情走势较为乐观，向好趋势明显。从需求端看，随着天气转寒，需求提升，猪价冬季行情或将上演。
另外，禽板块的供给收缩逻辑也将向父母代甚至商品代传递。据了解，父母代存栏总量从9月份起开始有所下降，预示着第四季度毛鸡供应量将有所减少，短期来看，未来2-3个月鸡链产品价格大概率企稳，追随猪价温和上涨，有望重回成本线以上。
操作上，可关注龙头温氏股份（300498），生猪龙头牧原股份（002714）和弹性大的正邦科技（002157），禽类板块龙头圣农发展（002299）。
·行业动态·
油价维持低位 关注需求景气的化工子行业
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上周，国际油价再度大跌8%，逼近40美元关口。国际能源署显示全球原油库存升至创纪录的30亿桶，美国石油产量仍然居高不下，预计原油价格仍可能持续低位。原油价格低位运行，引导化工行业成本下降，给产品端在景气子领域的相关化工企业带来较好的盈利空间。
数据显示，截至2015年前三季度基础化工行业上市公司共实现净利润同比增长13.43%，毛利率同比上升1.70 个百分点至17.64%，净利润同比小幅增长。同时，我们注意到，新能源化工、化纤材料、化肥 行业等几大子领域出现很好的利润增幅，大大高于化工行业平均水平。
在主题投资此起彼伏，部分大周期行业高歌猛进之时，部分化工股票表现良好的稳步上升态势，值得投资者认真关注。新能源化工中，多氟多、天赐材料伴随新能源板块火热，已有较大涨幅，可关注九九久（002411）复牌后表现；化纤行业建议关注南京化纤（600889）、三友化工（600409）、澳洋科技（002172）等；化肥领域建议关注史丹利（002588）、金正大（002470）等。
·个股看台·
宏发股份：充分受益新能源车 放量
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宏发股份(600885)是全球继电器龙头，其在新能源汽车 用继电器的广阔发展前景未被市场充分预期。公司率先研发微型新能源汽车 及低速电动车 用低压继电器，测算成本比合资品牌低30%以上,将迅速抢占对成本高度敏感的市场。新能源汽车用继电器是电池管理和电机控制的必要元件，在新能源汽车小型化趋势及低速电动车 质量标准提升的背景下，车用继电器市场将快速增长。
此外，公司3月份成立宏发机器人公司，有利于提高继电器产业的生产效率、有效提升产品质量水平，加快促进公司自动化装备的升级，积极布局智能制造 领域。公司二股东联发集团（第一大流通股股东）7月份增持46.6万股，均价约为32.25元，现价31.51元。
地尔汉宇：产能瓶颈即将打破
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地尔汉宇（300403）主营高效节能家用电器 排水 泵。主要为包括LG、三星 、惠而浦、伊莱克斯、海尔和美的等国内外知名家电企业提供以排水泵、洗涤泵为主的零部件。据悉，公司家用电器排水泵扩产及技术升级项目正在顺利推进中，预计年底全部达产，届时排水泵产品的年产能将达3650万只，将打破以往年度产能不足的瓶颈。公司还率先实现了主流产品永磁排水泵的国产化制造，将引领进口替代进程。
此外，公司通过水疗马桶切入医疗健康 领域。目前水疗马桶产品的体验式销售模式进展顺利，已经与部分五星级酒店和医院 达成合作意向并逐步落实销售、安装工作，后续公司将继续加大酒店与医院平台的推广力度。
时报早知道
·今日导读·
> 天然气 调价方案公布 市场化助推行业发展
>虚拟现实 设备陆续推出 行业进入爆发前夜
>辉隆股份航空植保业务发展前景广阔
>益盛药业人参 饮片将于明年底正式投产
·投资聚焦·
>天然气调价方案公布 市场化助推行业发展
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18日，发改委正式公布气价调整方案，各省非居民用天然气最高门站价格自11月20日起下调0.7元/立方米，同时，进一步推进气价市场化，降低后的门站价格作为基准，供需双方可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定。发改委敦促，非居民用气应加快进入上海石油天然气交易中心，由供需双方公开交易形成具体价格，力争用2-3年时间全面实现市场化。
此次价格下调幅度超过市场普遍预期的0.5元/立方米，预计每年将直接减轻下游用气行业企业负担430亿元以上。气价下调以及价格逐步市场化，天然气经济性将随之显现，有助于下游需求提升，利好相关行业。A股公司中，长百集团（600856）最新公告将于24日更名 为“中天能源”，公司重大资产重组 完成后，主营已变为天然气生产销售、天然气储运设备及天然气汽车 改装设备研制销售；建峰化工（000950）是国内主要“气头”尿素 生产企业，受益成本下降。
>虚拟现实设备 陆续推出 行业进入爆发前夜
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18日，暴风科技旗下暴风魔镜推出VR（虚拟现实）一体机“魔王”和“暴风魔镜4”两款硬件产品，同时在软件及应用方面，暴风魔镜推出首款AR（增强现实）游戏，全球独家首发饥饿游戏VR中文版。公司还与北京电影 学院共同成立“北影暴风VR联合研究中心”。 在Facebook、索尼等巨头VR重磅产品上市前，VR设备已经开始提前预热。
机构认为，伴随面向消费 市场的硬件和内容的批量上市，2016年VR行业有望迎来爆发。预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元，产业链相关公司受益明显。A股中，奋达科技（002681）参股的奥图科技预计将于本月发布VR设备，包括VR眼镜“炫视”和可录制360度全景视频的“360全景球”，并于今年底正式上市；凤凰传媒（601928）旗下厦门创壹的拥有多套成熟且广泛应用的VR系列产品。
·独家参考·
>辉隆股份航空植保业务发展前景广阔
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怀新资讯获悉，近期机构调研辉隆股份(002556)，重点关注公司航空植保服务的相关情况。反馈显示，公司控股子公司海南农资和瑞美福先后与安阳全丰航空植保科技合作，投资成立航空植保服务公司，探索农用无人机 市场。通过农用无人机领域的战略合作，公司将参与植保全程解决方案及统防统治项目，一方面带动农药 主业销售规模增长，另一方面为公司未来电商农业 化服务平台的技术推广做出有益尝试。公司表示，农用无人机在植保方面具有效率高、适应性广等优势，未来市场前景可期。
此外，公司电商平台 ”农仁街”目前运营情况正常。未来“农仁街”将以公司庞大的购销网络为基础，整合省供销社 系统资源，为广大用户打造集农资供应、农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融 等服务为一体的现代农业 综合服务电子商务平台。公司预计，2015年度净利润同比增长20%-50%。
>益盛药业人参饮片将于明年底正式投产
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怀新资讯获悉，益盛药业(002566)人参饮片加工项目正在建设中，预计明年年底前可正式投入生产。人参饮片加工项目是公司于2011年计划开展的人参深加工项目，项目建成后，预计实现年均销售收入2.93亿元，贡献年利润7733.32万元，成为公司新的利润增长点。
公司围绕“打造人参全产业链”的发展战略，充分发挥人参种植、人参加工、药品、人参保健品 和食品、化妆品 、蜂制品等各大板块的协同效应，促进各板块共同发展，未来公司有望借助吉林省大力发展人参产业的东风实现业绩快速增长。此外，公司化妆品业务目前进展顺利，预计今年销售收入有望超1亿元，明年将实现盈利。
·财经要闻·
>xi*APEC 峰会演讲：中国经济向好的基本面没有改变，要加快改革创新。
>国务院：加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。
>中财办副主任：打好“化解房地产 库存”等四个歼灭战。
>证监会发审会重启，天鹅棉业首发申请获通过。
>沪股通 结束连续21日资 金净流出，今日净流入0.6亿元。
·公告淘金·
>美菱电器定增 募资15.7亿加码转型
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美菱电器（000521）拟以不低于5.72元/股募资总额不超过15.7亿元，主要用于智能研发能力建设及智能家电 技术新产品开发项目、智能制造 建设项目、智慧生活项目等；其中公司控股股东四川长虹拟认购比例为24.88%。公司于2015年10月26日起停牌。
点评：此次定增将加快落实公司智能战略，推进公司转型升级，提升公司综合盈利能力，同时积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级的新路径，寻求持续增值服务收入的新模式，实现公司从低频次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎。
>升达林业 （002259）拟投资总计约2.87亿元向陕西绿源旗下三家全资子公司进行增资扩股，交易完成后，将持有三家公司各51%股权。三家标的公司承诺2015-2018年每年合计实现净利润分别不低于5000万元、8000万元、1.04亿元和1.352亿元。公司自2015年8月26日起停牌。
>昆明机床（600806）拟重新调整定增方案,募资规模上限将由原定7亿元下调为4.2亿元。公司于2015年10月23日停牌。
>永新股份（002014）拟以14.72元/股筹资1.43亿元收购控股股东永佳集团旗下新力油墨100%股权。标的公司为公司上游原材料企业，其业绩承诺，2016-2018年净利润分别不低于1350万元、1580万元和1910万元。公司自2015年7月9日起停牌。
>兴民钢圈（002355）拟参与发起设立山东蓝海银行。山东蓝海银行拟定注册资本为人民币20亿元，公司作为一般发起人以自有资金1.9亿元人民币入股，占其注册资本的 9.5%。
>中安消（600654）拟1.68亿收购擎天科技100%股权。标的公司擎天科技是上海地区为数不多的同时具有建筑智能化“双甲”资质及上海市公共安全防范工程设计施工壹级资质的企业之一，主要从事安防 系统集成及建筑智能化业务。
>顺网科技（300113）与HTC就虚拟现实资源互惠合作达成战略伙伴关系，双方未来将在VIVE系列产品销售、游戏运营、泛娱乐等多个方面展开合作。HTC开发的VIVE系列产品是全球领先的虚拟现实头显类产品。
>亿纬锂能（300014）拟出资3000万元与天津华泰共同设立天津华泰亿纬电源有限公司。新公司注册资本为1亿元，其经营范围包括生产、销售电池 组和电池组管理系统。
·资金风向·
>沪指震荡调整 浙江永强获资金关注
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周三，沪深两市双双小幅高开后呈震荡调整走势，沪指盘中围绕3600点展开争夺；临近尾盘双双跳水，截至收盘，沪指下跌1.01%收报3568.47点。两市合计成交9431亿元，较上个交易日缩量逾25%。盘面上，仅银行、家居 、房地产等板块上涨；军工、环保、医疗保健 等板块下跌。龙虎榜上，浙江永强（002489）获资金关注，五家证券营业部合计买入2.72亿元，占全日总成交额的7.66%。公司是国内户外休闲家具 及用品行业最大的ODM制造商，目前正积极转型内销，大力开拓线上线下多渠道营销模式。同时，公司通过向51book进行战略投资在线旅游 领域，打造“家居+旅游”双主业。
>期指全线收跌 IF多空增仓力度相当
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周三，三大期指分化开盘，整体呈现震荡走势。截至收盘，IF1511跌0.55%报3698.8点；IH1511跌0.19%报2425.0点；IC1511跌0.78%报7499.0点。临近交割，期指持仓量持续减少；主力合约期现贴水大幅收窄。中金所公布的数据显示，IF1511合约多空前20位分别减仓2265手和2461手，IF1512合约多空前20位分别增仓2067手和1946手。分析师认为，由于目前股指期货持仓量小、交易不活跃，本周五交割日难起波澜。
上证早知道
·今日导读·
>国常会推进企业技改 智能制造 再添发展动力
>三脉络挖掘并购重组 股 天然气 价改方案出炉
>升达林业 加码天然气 永新股份拟延伸产业链
>新日恒力控博雅干细胞 美菱电器投智能家电
·上证聚焦·
○国常会推进企业技改 智能制造再添发展动力
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18日召开的国务院常务会议，部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。会议确定，聚焦《中国制造2025 》重点领域，启动实施一批重大技改升级工程，支持传统行业企业提高工艺水平，扶持创新型企业和新兴产业成长。
点评：工业是我国经济结构调整和发展方式转变的主战场。近年来广东、浙江等工业大省发布的促进企业技术改造政策，均把智能制造、工业机器人 作为发展重点。机构看好智能制造在十三五 规划中占据比以往更重要的位置，我国制造业的自动化、信息化发展空间巨大。A股蓝英装备 （300293）构建了以智能机械装备为核心的产品集群；锐奇股份（300126）、瑞凌股份（300154）正在积极推进智能焊接机器人；新时达（002527）拟定增 并购两机器人公司。
·上证精选·
○xi*在亚太经合组织工商领导人峰会上发表演讲，提出加快亚太自由贸易区建设。
○沪深交易所近日向各券商下发通知，明确两融客户可通过展期实现原有保证金比例维持不变。
○中欧国际交易所在德国法兰克福开业并发行首批人民币产品，人民币国际化再下一城。
○中信集团董事长表示将以发起设立百信银行为契机，推动集团各业务版块与百度深度合作。
○10月份70个大中城市房价分化明显，深圳新建商品房价格同比涨幅达40.5%。
·数据说话·
○三大脉络挖掘潜在并购重组 股
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据上证报资讯统计，近两个月来，已有约60家公司发布重组预案，停牌筹划重大事项者超过百家。相比于股灾期间假重组真避险的做法，目前买卖双方的重组热情和可操作性均已回升。投资者可循着重组夭折股、国企改革 和PE举牌 三大脉络，挖掘潜在的并购重组股。
首先，股灾前筹划重大资产重组失败，目前3或6个月承诺期已过，且尚未重启重组的小市值 公司有：鲁北化工、北纬通信等。其次，军工集团中资产证券化率最低的中国兵器工业集团、资本运作最为活跃的中航工业集团，以及清华系和国开行旗下的资本运作也受到机构人士看好。最后，近期中科招商、新价值投资等PE举牌上市公司甚至入主，其目的也是一二级联动，标的中不乏上半年的重组夭折股，例如天兴仪表、绵世股份等。
·产业情报·
○天然气价改 方案出炉 有利于刺激下游消费
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18日发改委通知，非居民用天然气最高门站价降低0.7元/立方米，11月20日起执行，并由现行最高门站价格管理改为基准门站价格管理，降低后的门站价格作为基准门站价格，供需双方可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格。
点评：业内人士认为，此举将大大降低气头化肥生产商的成本，并有利于刺激天然气消费，利好下游LNG 和CNG加气站行业。上市公司中，四川美丰（000731）是国内重要的气头尿素 生产基地；长百集团（600856）通过收购中天能源，主营变更为天然气生产销售、天然气储运设备等，并运营有CNG加气站。
○科技部发布重点专项申报指南 七大农作物育种试点入选
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近日科技部印发2016年第一批国家重点研发计划试点项目申报指南。其中的七大农作物育种申报指南提出，重点突破基因挖掘、品种设计和种子质量控制等核心技术，形成高效育种技术体系，主要农作物新品种选育效率提高50%，培育重大新品种并推广应用，推动良种对增产的贡献率由43%提高到50%。
点评：此次农作物育种入选科技部重大研发项目，有望获得政策和资金扶持，为粮食安全 提供重要支撑作用。另外，近日通过的新种子法，也有助于提升龙头企业研发效率和市场集中度。公司方面，登海种业 （002041）为国内杂交玉米种龙头；隆平高科（000998）位居行业杂交水稻市场领先地位。
·公告解读·
○升达林业加码天然气产业
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升达林业（002259）拟出资约2.88亿元，向金源天然气、绿源天然气、金源物流进行增资扩股，以获得三公司各51%的股权。据业绩承诺，三标的公司2015-2018年扣非净利润合计分别应达5000万元、8000万元、1.04亿元及1.35亿元。交易完成后，升达林业将新增两个LNG工厂和四个LNG加气站 ，公司天然气业务与家居板材业务将各占一半，收入结构获得改善。
○永新股份溢价定增延伸产业链
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永新股份（002014）拟作价1.43亿元，以14.72元每股，向控股股东永佳集团定增收购新力油墨100%股权。据业绩承诺，新力油墨2016年至2018年净利润分别不低于1350万、1580万及1910万元。永新股份主营塑胶彩印软包装材料，目前需要外购油墨，此次收购可改变公司成本和原材料供应不稳定的情况。公司停牌前股价13.85元。
○新日恒力转型 15.66亿收购博雅干细胞股权
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新日恒力（600165）拟以15.66亿现金收购博雅干细胞80%股权。标的公司主要产品为新生儿围产组织的间充质干细胞、造血干细胞的制备及储存以及成人免疫细胞 的制备与存储业务。据业绩承诺，博雅干细胞2015年-2018年净利润分别不低于3000万元、5000万元、8000万元、1.4亿元。新日恒力现主营钢丝绳 制品与煤炭产品，前三季净利大降160%。
○美菱电器募资15亿发力智能家电
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美菱电器（000521）拟以5.72元每股底价，向控股股东四川长虹等定增2.74亿股，募资15.7亿元，分别投向智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发项目、智能制造建设项目、智慧生活项目以及补充流动资金，以加快落实公司智能战略，形成“硬件+服务”的双增长引擎。
○浦东科投逾20亿元入股万业企业
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万业企业（600641）控股股东三林万业以9元每股的价格，向浦东科投转让万业企业2.27亿股，交易对价20.43亿元。转让完成后，浦东科投持有公司28.16%股份，成为公司第一大股东。浦东科投是一家专注于高科技产业并购投资的专业机构，股东包括上海宏天元创投、上海上实资产经营公司和浦东国资 委，曾投资过数家知名集成电路 设计公司。万业企业停牌前收于11.23元。
○隆基股份获董事长增持
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隆基股份（601012）董事长钟宝申于17日、18日增持公司40万股、320万股，增持均价分别为13.82元和13.42元，公司最新收盘价13.29元。
中证早知道
·今日导读·
○非民用天然气 门站价格下调 分销商受益
○种业 发展会议将召开 板块迎多利好催化
○美菱电器拟定增 募资 加码智能家电 制造
○财政部强调 推动农村突破资源环境瓶颈
○厄尔尼诺 影响食糖产量 糖价涨势将延续
·中证头条·
非民用天然气门站价格下调 分销商受益
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国家发改委今日，宣布降低非居民用天然气门站价格，下降0.7元/立方米。决定自2015年11月20日起降低非居民用天然气门站价格，同时进一步推进天然气价格市场化。
点评：非居民增量气价格下调，短期内给燃气 分销市场带来成本端的下降。目前，包括居民用气、工商业用气在内的终端燃气价格尚未建立联动机制，在门站价快速市场化的背景下，终端价格对原油价格敏感性要大大弱于门站价，城市燃气分销商有望在此轮油价下跌中获取更高收益。下游用气行业如气头化肥等也将受益。相关上市公司可关注陕天然气（002267）、深圳燃气（601139）、四川美丰(000731)等。
·中证聚焦·
种业发展会议将开 板块迎多利好催化
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农业 部将于11月26日在海南省三亚 市召开全国现代农作物种业发展工作会议，旨在交流种业改革发展情况，加快推进现代种业发展，贯彻新修订的《种子法》。
◆多年来，粮食安全 问题均被列入国家安全 的范畴之内，其中种子安全作为粮食安全的基础，一直以来均受到管理层的高度重视。日前，十二届全国人大常委会第十七次会议表决通过了 《种子法》修订草案，新《种子法》将于2016年1月1日起实施。
点评：业内人士预期，现代农业 也将是2016年中央一号文件 的重点支持方向，而现代种业作为现代农业的核心组成部分，一系列扶持政策有望加速出台。机构分析认为，种业景气开始回升，叠加政策和并购及种业体制改革等事件的催化预期，板块将迎来业绩和估值双升。上市公司可关注隆平高科（000998）、荃银高科（300087）等。
◆为加快实施国家创新战略，近日科技部印发2016年第一批国家重点研发计划试点项目申报指南，七大农作物育种在列。
·要闻速递·
○国家主席xi*11月18日在亚太经合组织工商领导人峰会上发表题为《发挥亚太引领作用，应对世界经济挑战》的主旨演讲，强调加快亚太自由贸易区建设，推进区域经济 一体化 。
○国务院总理li*11月18日主持召开国务院常务会议，确定改进公共服务措施，以持续简政放权便利群众办事创业；
部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端；
决定统一城乡义务教育经费保障机制，推进教育领域公共服务均等化。
○外汇局：10月银行结售汇逆差大幅收窄；
我国金融机构三季度获境外直接投资209.28亿。
○国家发改委及旅游局就旅游“十三五 ”规划交换意见，促产业升级。
·公司动向·
美菱电器拟定增加码智能家电
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美菱电器（000521）发布定增预案，拟以不低于5.72元/股非公开发行不超过2.74亿股，募集资金总额不超过15.7亿元，主要用于智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发、智能制造 建设等项目。公司股票将于11月19日复牌。
点评：公司拟通过此次定增加快落实公司智能战略，推进公司转型 升级，提升公司综合盈利能力，同时积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级的新路径，寻求持续增值服务收入的新模式，实现公司从低频次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎。
宜安科技牵手中科院 研发非晶态合金材料
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宜安科技（300328）公告，公司与中国科学院金属研究所签署合作协议，共同成立“
非晶态合金联合实验室”。
点评：非晶态合金是国内少数具备全球领先水平、符合“中国制造 2025”方向的新材料品种。此次合作事项，有利于充分发挥公司和中科院金属所在非晶态合金技术领域各自优势，增强公司产品科技含量和附加值，进一步巩固公司在非晶态合金领域的领先地位。
○永新股份（002014）拟定增收购新力油墨100%股权。此次收购可改变公司成本和原材料供应不稳定的情况。
○新日恒力（600165）拟以15.66亿现金收购博雅干细胞 80%股权。
○奥瑞金（002701）牵手美国NHL棕熊队，布局冰雪运动领域。双方将共同致力于推动冰球运动及青少年冰球培训在中国的发展。
○中安消（600654）拟1.68亿收购擎天科技，涉建筑智能化。
○华伍股份（300095）拟参与发起设立武汉华伍航空科技有限公司，从事航空航天 产品经营。
·产经观察·
财政部强调推动农村突破资源环境瓶颈
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近日财政部召开全国农村综合改革工作座谈会。财政部副部长胡静林明确了“十三五”时期财政部门推动农村改革发展的主要任务，强调着力突破农村资源环境瓶颈，探索农业农村可持续发展新模式。加快农村生活污水和垃圾无害化处理设施的建设步伐，大力推广科学施用配方肥，将绿色发展理念融入美丽乡村 等试点工作中。
点评：农村的污水和垃圾处理，推广施用配方肥等有很大的空间，相关上市公司可关注启迪桑德（000826）、芭田股份（002170）等。
厄尔尼诺影响食糖产量 糖价涨势将延续
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近日糖产量占全国60%以上的广西遭遇罕见深秋大洪灾，农作物受损严重。气象专家认为，这与厄尔尼诺有密切关系。世界气象组织称，厄尔尼诺在年底前还会继续增强。糖产量可能因此受挫，此前国际主要糖业 机构，普遍预计在15/16年度，全球糖市将为六年来首次出现供应缺口，糖价有望迎来新一轮上涨。
点评：今年前三季度我国白糖 价格涨幅约23%。专业人士预计，白糖新一轮周期已经悄然展开，价格向上趋势明确。A股公司中，南宁糖业（000911）为我国制糖业龙头，糖价上涨将直接推动公司业绩提升。
·市场透视·
宝通科技连续涨停 机构追买
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周二复牌涨停的宝通科技（300031）今日再度涨停。深交所盘后公布的公开信息显示，宝通科技的前五大买入席位中，前三和第五席均为机构专用席位，买入金额分别为8244.84万元、6305.91万元、5277.05万元和3979.52万元；
前五大卖出席位均为营业部席位。
点评：公司医疗大健康 平台基本完成搭建，未来将通过合资、收购的方式不断注入相关资产。通过收购广州易幻网络，公司将进入网络游戏 运营市场。公司战略转型值得看好，再加上四机构集中买入，短期该股预计将延续强势。
·本期导读·
○政策契合主题望成年内行情主流
○上海着力打造开放度最高自贸区
○健康中国 建设激活互联网医疗 业
○深港通 北上资金或关注四类公司
·主编观点·
政策契合主题望成年内行情主流
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近期股指走势波澜不惊，但包括新能源车 、机器人在内的政策契合主题却表现持续火爆，且多以行业发展研讨会、产品展示会等重大活动，作为行情发动契机。实际上，这是场内资金在“金钱永不眠”以及当前转型期特有的“资产荒”等因素综合权衡下的聪明战法。投资者可以相应的财经日历为蓝本，选择其中政策扶持力度超预期、业绩逐步释放的行业主题适当参与。
十三五规划进一步明确了经济由制造型向服务型升级的政策基调，而来自最新的业绩统计数据则显示，新兴产业景气回升明显，传统行业还未见底，这使得符合转型方向的确定性主题投资更为市场看重，且持续性往往也更强。近期表现强劲的新能源汽车 产业链，就充分体现出政策扶持和业绩释放的共振效果，产业链上游碳酸锂今年市场价格暴涨近50%，处于中游的锂电池 需求激增，位居下游的充电桩 有望纳入稳增长工程包，为此各自的龙头公司天齐锂业、国轩高科、奥特迅均接近历史高位。
实际上，上述有关新能源车的投资逻辑，同样也正或将在其他领域演绎着。据笔者梳理，在年内剩下不足两个月的时间内，联合国气候大会和雾霾 天气刺激下的环保 、世界互联网大会 推动下的信息安全 ，是政策和业绩共振的最大可能领域，而两大航运整合方案揭幕背景的央企改革 、以及军改方案出台预期下的国防军工 板块，则是改革确定性最高的两个领域。(重才)
链接：年内值得关注的重大财经主题
央企改革：据悉，中海集团和中远集团的资产整合方案，最快将于本月底出台，集团层面重组或成立国有资本投资运营公司概率较大。此外，财政部此前曾表态，2015年将积极推进包括直接授权试点在内的国有资本投资、运营公司试点工作，不排除首批参照淡马锡模式的央企改革试点名单四季度出台。
军工改革 ：13日解放军报头版刊文称，军队深化改革即将实质展开，涉及各个层次、各个领域、各个方面，其广度和深度前所未有。有机构预测，天军、网军等新设军种，成立预期较高，对军事卫星、航天工程、网络安全 等行业，推动作用明显。另外，目前国家正对航空发动机 资产进行整合，中航发动机板块或将拆分，单独成立一家国字头公司，与中航工业集团属于同一级别，通过形成发动机制造、采购产业链，提升行业经营效率。
节能环保：联合国气候变化大会将于30日在巴黎举行，目标是达成2020 年后具有法律效应国际碳减排条约，预计包含中国、美国、印度等约100 位国家或地区领导人出席，此前中美、中法先后发布气候联合声明，巴黎峰会最终达成减排协议概率较大。作为最大的排放体，中国将于2017年启动全国碳排放交易体系。统计显示，前三季度环保上市公司，净利同比增长25.7%，呈现快速增长态势。
互联网安全：由网信办和浙江省政府联合主办的第二届世界互联网大会，将于12月16日至18日在浙江省乌镇举行。本届大会将以“构建网络空间命运共同体”为主题，邀请1200位来自政府、企业的互联网领军人物，就全球网络安全、技术创新等议题进行探讨。今年上半年信息安全上市公司整体收入增速达43%，净利润增速超200%。
·热点调查·
上海着力打造开放度最高自贸区
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上海自贸区 扩园已历半年，明年是中央给上海自贸区三年时间窗口的最后一年，当前上海正对标国际通行规则，以打造开放度最高自由贸易园区为目标，在浦东新区完整区域内推动改革。
对近期刚刚推出的上海自贸区金改40条，将本着风险可控、先易后难的原则，成熟一项、推进一项。其中比较明确的是，依托自贸账户体系，争取合格个人投资者境外投资（QDII2）、资产证券化跨境转让、境外发债主体发型大额可转让存单等创新业务试点；加速互联网新兴金融积聚发展，丰富完善金融生态。
上海自贸区将全面对接科创中心建设，努力构建最高效的“双自”联动机制。目前初步提出了10项重点创新试点事项，力争在探索完善高新技术企业和技术先进型服务企业认定管理办法、推动境外风险投资基金直接投资境内创新企业，率先在集成电路保税监管、生物医药 CMO等重点领域取得新突破。以张江综合性国家科学中心为内核，全力打造最好的科技城。
·机构动向·
险资警惕次新股 在内的涨幅过大品种
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受访的泰康资产等京沪险资表示，IPO重启在即，考虑到短期内“新股不败神话”还将延续，一旦启动发行，会有大量资金特别是游资可能移师炒新，并由此引发市场短期震荡，应警惕包括次新股在内的前期涨幅过大品种。不过目前A股整体性风险并不大。
·上证视点·
健康中国建设激活互联网医疗产业
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上证报资讯近日采访国家卫计委和中央网信办专家获悉，个性化健康管理、在线预约挂号、远程医疗服务 等互联网医疗模式将有助于破解医疗资源不合理困局，为互联网医疗在健康中国建设中赢得广阔发展空间。
从上市公司层面来看，传统医疗服务公司和互联网软件公司凭借各自产业优势，快速“触网”、“从医”布局远程医疗 、健康管理和在线医疗服务，有望受益互联网+ 健康中国双驱动力，进入产业发展“快车道”。卫宁软件、延华智能、用友网络等上市公司在各自细分领域布局较早拥有先发优势。
卫宁软件（300253）以医疗信息化 为基础，探索商业健康险审核保赔，布局慢病管控为主的大健康管理。目前，公司“三医联动+健康”的互联网医疗产业格局日趋成熟。公司今年初与阿里健康签署战略合作框架协议，双方在医疗服务、医保风控等方面资源共享。
延华智能（002178）手握多个智慧医疗 和智慧医院 项目，今年上半年累计中标绿色智慧医疗业务项目金额约1.5亿元。未来公司将在全国范围内进一步拓展智慧医疗领域细分市场，提升市场占有率。
用友网络（600588）的共性云计算基础软件平台，有望为国家发展远程医疗提供技术支持，加速推进分级诊疗。用友网络子公司用友医疗近年来重点发展HRP（医院资源规划）业务，加大省部级三甲医院经营，同时还加快数字化医院综合运营管理系统等新产品研发。
·数据参谋·
深港通北上资金或关注四类公司
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在17日召开的沪港通开通一周年座谈会上，证监会副主席方星海表示，未来将推动内地与香港基金互认，继续推动深港通。如果深港通开通，北上资金会关注什么类型的投资标的？机构认为，投资者可从QFII重仓股、低估值和高股息率个股、AH股折价和稀缺行业等方面把握深港通投资机会。
首先，上证报资讯对QFII在深交所连续四个季度的重仓股进行了统计，数据显示，在近4个季度里，QFII对启明星辰、燕京啤酒和海康威视的持仓比重明显增加，三季度末比二季度末分别增加2.18、1.22和0.18个百分点。其次，目前有22家深市A股的滚动市盈率小于20倍，其中格力电器、双汇发展等公司的股息率高于5%，分别达16%和7%。第三，目前，仅有万科A较其H股处于折价状态，且折价不足10%。其四，机构认为，两地相对稀缺行业板块也有望受到关注，如A股的白酒、医药行业，包括五粮液、云南白药等。
·海外来风·
电池储能 技术革新将成未来10年关键
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在11月初举行的彭博未来能源亚太峰会上，包括挪威石油公司、软银中国在内的知名企业高管以及合伙人，就清洁能源科技创新进行了交流。他们认为，核聚变发电、氢能 源、碳封存等清洁能源技术，在未来10到20年将有突破。从应用推广角度来看，储能和电池创新更为关键，并看好空气储能和液流电池 的发展。据相关机构测算，到2020年，我国储能产业市场规模有望超过2000亿，包括风、光电站配套储能、分布式发电 及微网储能、新能源汽车 车用储能、通信基站储能等。
中证投资参考
·今日导读·
＞年底改革冲刺可关注军工 高校
＞房地产 股或迎阶段性投资机会
＞畜禽向好大趋势不改逢低布局
＞关注需求景气高的化工 子行业
＞宏发股份：受益新能源 车放量
·中证视点·
编者按：2015年是全面深化改革“关键之年”。年关将近，各领域改革进入冲刺阶段。医疗、天然气 、电力等公用事业的重点领域改革频频释放加快信号，市场对此已有所反应。需要关注的是，近日军工、高校等改革实质推进的预期进一步升温，相关概念股或迎来机会。
高层力推高校改革进一步扩围
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党的十八届五中全会把创新摆在国家发展全局的核心位置，这对高校科技工作提出了新任务和新要求，进入11月以来，高校改革动作有所加快。先是月初，国务院发布《统筹推进世界一流大学和一流学科建设总体方案》，随后到中旬，教育部推进管办评分离改革试点工作展开，在上海市、四川省成都市教育局、广东省佛山市顺德区教育局、西北大学等12个地方和高校被确定为试点单位，并开展了改革探索。同样在中旬，教育部、发改委和财政部联合发布普通本科高校向应用型转变的指导意见，要求“转型 发展高校”要“服务地方经济社会发展”，转型的方向是“产教融合校企合作”、“培养应用型技术技能型人才”和“增强学生就业创业能力”。
此前，我国确定清华、北大和上海市“两校一市”作为高校改革的试点单位，在目前持续推进改革的背景下，改革的外延已经拓展，其内涵也与“两个一流建设”、高校转型、高校国企改革 、高校“十三五 ”规划等内容结合在一起，形成“多点击发”的局面。在改革利好频出的背景下，高校上市公司值得逢低关注。
军改 发布时间窗口临近 关注航空装备 和军民融合
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近期，围绕十三五规划、军队媒体和军队高层发表军队改革的文章，为军改吹风。从过往情况看，在跨年之际，发布有关军改文件的可能性就较大，军改时间窗口临近。
据了解，抗战纪念日习主席宣布裁军30万以来，具体方案仍未公布。业内预计裁军及其相关的军队机构改革，国防 建设和军民融合，是军改的几大主题。同时，近期国际局势变化，引发部分大国联手反恐 ，也将增加国际上的国防建设需求。我国大飞机 产业的发展，也将刺激航空产业的加速腾飞。
以上几种因素叠加，军工板块主题投资机会明显。洪都航空（600316）在航空板块中总市值不高，我国大飞机产业发展给公司带来明显的产业空间，股价涨幅在航空板块处于低位；航天 板块可关注航天晨光（600501）、航天长峰（600855）等；军民融合建议关注海格通信（002465）、四创电子（600990）等。
·信息追踪·
房地产股或迎阶段性投资机会
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自习总书记在中央财经领导小组会议上提出加强供给侧改革，推动房地产去库存后，房地产行业再次引起广泛关注。富力地产和万达商业的在上周预先披露，对于暂停IPO太久的房地产企业来说，似乎看到了政策转变的曙光。另据媒体报道，国管公积金中心近日发布新规，最低贷款额提高20万元。此外，其他房地产行业的政策有关部委也已做好储备，有望近期推出。从各方信号来看，对房地产行业的政策转向已经明确。
从房地产行业近期经营数据来看，截至上周今年一手房累计销量整体上升24%，库存水平下降3%。房地产的经营的实际情况比市场普遍预期要好，在年底业绩大考面前，相比许多互联网企业，房地产行业配置的比较价值显现。
此外，自年初至今，万科、保利等地产股票涨幅远远落后于指数，甚至负增长，完全无缘于本轮牛市，存在较强的补涨 预期。11月17日我们盘中发布中证前瞻提请关注地产以来，近两天取得10%以上的相对收益。建议持续关注大地产公司的配置机会万科A（000002）、保利地产（600048）、金地集团（600383）等，激进投资者可关注房地产B（150118）、地产B（150193）的投资机会。区域地产建议关注格力地产（600185）、天健集团（000090）等。
·产业观察·
畜禽向好大趋势不改 逢低布局养殖 板块
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据悉，2015年10月份全国生猪 存栏比去年同期减少10.3%，环比9月增加0.3%，为2015年内连续第四个月增长；能繁母猪存栏同、环比分别下跌13.0%和0.1%，连续第26个月持续下滑。畜禽养殖 板块是我们今年以来首推且持续关注的板块，能繁母猪数据持续下滑，叠加农业政策及销售双旺季到来，养殖板块的关注度有望逐渐升温。
近期我们关注到，受11月玉米 正式开始收储的影响，近期局部地区玉米价格上涨明显，养殖户为保证盈利空间将支撑支撑猪价回暖。加之近期南北差价缩小，猪价筑底企稳的态势日臻成熟，整体行情走势较为乐观，向好趋势明显。从需求端看，随着天气转寒，需求提升，猪价冬季行情或将上演。
另外，禽板块的供给收缩逻辑也将向父母代甚至商品代传递。据了解，父母代存栏总量从9月份起开始有所下降，预示着第四季度毛鸡供应量将有所减少，短期来看，未来2-3个月鸡链产品价格大概率企稳，追随猪价温和上涨，有望重回成本线以上。
操作上，可关注龙头温氏股份（300498），生猪龙头牧原股份（002714）和弹性大的正邦科技（002157），禽类板块龙头圣农发展（002299）。
·行业动态·
油价维持低位 关注需求景气的化工子行业
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上周，国际油价再度大跌8%，逼近40美元关口。国际能源署显示全球原油库存升至创纪录的30亿桶，美国石油产量仍然居高不下，预计原油价格仍可能持续低位。原油价格低位运行，引导化工行业成本下降，给产品端在景气子领域的相关化工企业带来较好的盈利空间。
数据显示，截至2015年前三季度基础化工行业上市公司共实现净利润同比增长13.43%，毛利率同比上升1.70 个百分点至17.64%，净利润同比小幅增长。同时，我们注意到，新能源化工、化纤材料、化肥 行业等几大子领域出现很好的利润增幅，大大高于化工行业平均水平。
在主题投资此起彼伏，部分大周期行业高歌猛进之时，部分化工股票表现良好的稳步上升态势，值得投资者认真关注。新能源化工中，多氟多、天赐材料伴随新能源板块火热，已有较大涨幅，可关注九九久（002411）复牌后表现；化纤行业建议关注南京化纤（600889）、三友化工（600409）、澳洋科技（002172）等；化肥领域建议关注史丹利（002588）、金正大（002470）等。
·个股看台·
宏发股份：充分受益新能源车 放量
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宏发股份(600885)是全球继电器龙头，其在新能源汽车 用继电器的广阔发展前景未被市场充分预期。公司率先研发微型新能源汽车 及低速电动车 用低压继电器，测算成本比合资品牌低30%以上,将迅速抢占对成本高度敏感的市场。新能源汽车用继电器是电池管理和电机控制的必要元件，在新能源汽车小型化趋势及低速电动车 质量标准提升的背景下，车用继电器市场将快速增长。
此外，公司3月份成立宏发机器人公司，有利于提高继电器产业的生产效率、有效提升产品质量水平，加快促进公司自动化装备的升级，积极布局智能制造 领域。公司二股东联发集团（第一大流通股股东）7月份增持46.6万股，均价约为32.25元，现价31.51元。
地尔汉宇：产能瓶颈即将打破
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地尔汉宇（300403）主营高效节能家用电器 排水 泵。主要为包括LG、三星 、惠而浦、伊莱克斯、海尔和美的等国内外知名家电企业提供以排水泵、洗涤泵为主的零部件。据悉，公司家用电器排水泵扩产及技术升级项目正在顺利推进中，预计年底全部达产，届时排水泵产品的年产能将达3650万只，将打破以往年度产能不足的瓶颈。公司还率先实现了主流产品永磁排水泵的国产化制造，将引领进口替代进程。
此外，公司通过水疗马桶切入医疗健康 领域。目前水疗马桶产品的体验式销售模式进展顺利，已经与部分五星级酒店和医院 达成合作意向并逐步落实销售、安装工作，后续公司将继续加大酒店与医院平台的推广力度。
时报早知道
·今日导读·
> 天然气 调价方案公布 市场化助推行业发展
>虚拟现实 设备陆续推出 行业进入爆发前夜
>辉隆股份航空植保业务发展前景广阔
>益盛药业人参 饮片将于明年底正式投产
·投资聚焦·
>天然气调价方案公布 市场化助推行业发展
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18日，发改委正式公布气价调整方案，各省非居民用天然气最高门站价格自11月20日起下调0.7元/立方米，同时，进一步推进气价市场化，降低后的门站价格作为基准，供需双方可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定。发改委敦促，非居民用气应加快进入上海石油天然气交易中心，由供需双方公开交易形成具体价格，力争用2-3年时间全面实现市场化。
此次价格下调幅度超过市场普遍预期的0.5元/立方米，预计每年将直接减轻下游用气行业企业负担430亿元以上。气价下调以及价格逐步市场化，天然气经济性将随之显现，有助于下游需求提升，利好相关行业。A股公司中，长百集团（600856）最新公告将于24日更名 为“中天能源”，公司重大资产重组 完成后，主营已变为天然气生产销售、天然气储运设备及天然气汽车 改装设备研制销售；建峰化工（000950）是国内主要“气头”尿素 生产企业，受益成本下降。
>虚拟现实设备 陆续推出 行业进入爆发前夜
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18日，暴风科技旗下暴风魔镜推出VR（虚拟现实）一体机“魔王”和“暴风魔镜4”两款硬件产品，同时在软件及应用方面，暴风魔镜推出首款AR（增强现实）游戏，全球独家首发饥饿游戏VR中文版。公司还与北京电影 学院共同成立“北影暴风VR联合研究中心”。 在Facebook、索尼等巨头VR重磅产品上市前，VR设备已经开始提前预热。
机构认为，伴随面向消费 市场的硬件和内容的批量上市，2016年VR行业有望迎来爆发。预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元，产业链相关公司受益明显。A股中，奋达科技（002681）参股的奥图科技预计将于本月发布VR设备，包括VR眼镜“炫视”和可录制360度全景视频的“360全景球”，并于今年底正式上市；凤凰传媒（601928）旗下厦门创壹的拥有多套成熟且广泛应用的VR系列产品。
·独家参考·
>辉隆股份航空植保业务发展前景广阔
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怀新资讯获悉，近期机构调研辉隆股份(002556)，重点关注公司航空植保服务的相关情况。反馈显示，公司控股子公司海南农资和瑞美福先后与安阳全丰航空植保科技合作，投资成立航空植保服务公司，探索农用无人机 市场。通过农用无人机领域的战略合作，公司将参与植保全程解决方案及统防统治项目，一方面带动农药 主业销售规模增长，另一方面为公司未来电商农业 化服务平台的技术推广做出有益尝试。公司表示，农用无人机在植保方面具有效率高、适应性广等优势，未来市场前景可期。
此外，公司电商平台 ”农仁街”目前运营情况正常。未来“农仁街”将以公司庞大的购销网络为基础，整合省供销社 系统资源，为广大用户打造集农资供应、农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融 等服务为一体的现代农业 综合服务电子商务平台。公司预计，2015年度净利润同比增长20%-50%。
>益盛药业人参饮片将于明年底正式投产
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怀新资讯获悉，益盛药业(002566)人参饮片加工项目正在建设中，预计明年年底前可正式投入生产。人参饮片加工项目是公司于2011年计划开展的人参深加工项目，项目建成后，预计实现年均销售收入2.93亿元，贡献年利润7733.32万元，成为公司新的利润增长点。
公司围绕“打造人参全产业链”的发展战略，充分发挥人参种植、人参加工、药品、人参保健品 和食品、化妆品 、蜂制品等各大板块的协同效应，促进各板块共同发展，未来公司有望借助吉林省大力发展人参产业的东风实现业绩快速增长。此外，公司化妆品业务目前进展顺利，预计今年销售收入有望超1亿元，明年将实现盈利。
·财经要闻·
>xi*APEC 峰会演讲：中国经济向好的基本面没有改变，要加快改革创新。
>国务院：加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。
>中财办副主任：打好“化解房地产 库存”等四个歼灭战。
>证监会发审会重启，天鹅棉业首发申请获通过。
>沪股通 结束连续21日资 金净流出，今日净流入0.6亿元。
·公告淘金·
>美菱电器定增 募资15.7亿加码转型
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美菱电器（000521）拟以不低于5.72元/股募资总额不超过15.7亿元，主要用于智能研发能力建设及智能家电 技术新产品开发项目、智能制造 建设项目、智慧生活项目等；其中公司控股股东四川长虹拟认购比例为24.88%。公司于2015年10月26日起停牌。
点评：此次定增将加快落实公司智能战略，推进公司转型升级，提升公司综合盈利能力，同时积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级的新路径，寻求持续增值服务收入的新模式，实现公司从低频次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎。
>升达林业 （002259）拟投资总计约2.87亿元向陕西绿源旗下三家全资子公司进行增资扩股，交易完成后，将持有三家公司各51%股权。三家标的公司承诺2015-2018年每年合计实现净利润分别不低于5000万元、8000万元、1.04亿元和1.352亿元。公司自2015年8月26日起停牌。
>昆明机床（600806）拟重新调整定增方案,募资规模上限将由原定7亿元下调为4.2亿元。公司于2015年10月23日停牌。
>永新股份（002014）拟以14.72元/股筹资1.43亿元收购控股股东永佳集团旗下新力油墨100%股权。标的公司为公司上游原材料企业，其业绩承诺，2016-2018年净利润分别不低于1350万元、1580万元和1910万元。公司自2015年7月9日起停牌。
>兴民钢圈（002355）拟参与发起设立山东蓝海银行。山东蓝海银行拟定注册资本为人民币20亿元，公司作为一般发起人以自有资金1.9亿元人民币入股，占其注册资本的 9.5%。
>中安消（600654）拟1.68亿收购擎天科技100%股权。标的公司擎天科技是上海地区为数不多的同时具有建筑智能化“双甲”资质及上海市公共安全防范工程设计施工壹级资质的企业之一，主要从事安防 系统集成及建筑智能化业务。
>顺网科技（300113）与HTC就虚拟现实资源互惠合作达成战略伙伴关系，双方未来将在VIVE系列产品销售、游戏运营、泛娱乐等多个方面展开合作。HTC开发的VIVE系列产品是全球领先的虚拟现实头显类产品。
>亿纬锂能（300014）拟出资3000万元与天津华泰共同设立天津华泰亿纬电源有限公司。新公司注册资本为1亿元，其经营范围包括生产、销售电池 组和电池组管理系统。
·资金风向·
>沪指震荡调整 浙江永强获资金关注
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周三，沪深两市双双小幅高开后呈震荡调整走势，沪指盘中围绕3600点展开争夺；临近尾盘双双跳水，截至收盘，沪指下跌1.01%收报3568.47点。两市合计成交9431亿元，较上个交易日缩量逾25%。盘面上，仅银行、家居 、房地产等板块上涨；军工、环保、医疗保健 等板块下跌。龙虎榜上，浙江永强（002489）获资金关注，五家证券营业部合计买入2.72亿元，占全日总成交额的7.66%。公司是国内户外休闲家具 及用品行业最大的ODM制造商，目前正积极转型内销，大力开拓线上线下多渠道营销模式。同时，公司通过向51book进行战略投资在线旅游 领域，打造“家居+旅游”双主业。
>期指全线收跌 IF多空增仓力度相当
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周三，三大期指分化开盘，整体呈现震荡走势。截至收盘，IF1511跌0.55%报3698.8点；IH1511跌0.19%报2425.0点；IC1511跌0.78%报7499.0点。临近交割，期指持仓量持续减少；主力合约期现贴水大幅收窄。中金所公布的数据显示，IF1511合约多空前20位分别减仓2265手和2461手，IF1512合约多空前20位分别增仓2067手和1946手。分析师认为，由于目前股指期货持仓量小、交易不活跃，本周五交割日难起波澜。
上证早知道
·今日导读·
>国常会推进企业技改 智能制造 再添发展动力
>三脉络挖掘并购重组 股 天然气 价改方案出炉
>升达林业 加码天然气 永新股份拟延伸产业链
>新日恒力控博雅干细胞 美菱电器投智能家电
·上证聚焦·
○国常会推进企业技改 智能制造再添发展动力
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18日召开的国务院常务会议，部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。会议确定，聚焦《中国制造2025 》重点领域，启动实施一批重大技改升级工程，支持传统行业企业提高工艺水平，扶持创新型企业和新兴产业成长。
点评：工业是我国经济结构调整和发展方式转变的主战场。近年来广东、浙江等工业大省发布的促进企业技术改造政策，均把智能制造、工业机器人 作为发展重点。机构看好智能制造在十三五 规划中占据比以往更重要的位置，我国制造业的自动化、信息化发展空间巨大。A股蓝英装备 （300293）构建了以智能机械装备为核心的产品集群；锐奇股份（300126）、瑞凌股份（300154）正在积极推进智能焊接机器人；新时达（002527）拟定增 并购两机器人公司。
·上证精选·
○xi*在亚太经合组织工商领导人峰会上发表演讲，提出加快亚太自由贸易区建设。
○沪深交易所近日向各券商下发通知，明确两融客户可通过展期实现原有保证金比例维持不变。
○中欧国际交易所在德国法兰克福开业并发行首批人民币产品，人民币国际化再下一城。
○中信集团董事长表示将以发起设立百信银行为契机，推动集团各业务版块与百度深度合作。
○10月份70个大中城市房价分化明显，深圳新建商品房价格同比涨幅达40.5%。
·数据说话·
○三大脉络挖掘潜在并购重组 股
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据上证报资讯统计，近两个月来，已有约60家公司发布重组预案，停牌筹划重大事项者超过百家。相比于股灾期间假重组真避险的做法，目前买卖双方的重组热情和可操作性均已回升。投资者可循着重组夭折股、国企改革 和PE举牌 三大脉络，挖掘潜在的并购重组股。
首先，股灾前筹划重大资产重组失败，目前3或6个月承诺期已过，且尚未重启重组的小市值 公司有：鲁北化工、北纬通信等。其次，军工集团中资产证券化率最低的中国兵器工业集团、资本运作最为活跃的中航工业集团，以及清华系和国开行旗下的资本运作也受到机构人士看好。最后，近期中科招商、新价值投资等PE举牌上市公司甚至入主，其目的也是一二级联动，标的中不乏上半年的重组夭折股，例如天兴仪表、绵世股份等。
·产业情报·
○天然气价改 方案出炉 有利于刺激下游消费
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18日发改委通知，非居民用天然气最高门站价降低0.7元/立方米，11月20日起执行，并由现行最高门站价格管理改为基准门站价格管理，降低后的门站价格作为基准门站价格，供需双方可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格。
点评：业内人士认为，此举将大大降低气头化肥生产商的成本，并有利于刺激天然气消费，利好下游LNG 和CNG加气站行业。上市公司中，四川美丰（000731）是国内重要的气头尿素 生产基地；长百集团（600856）通过收购中天能源，主营变更为天然气生产销售、天然气储运设备等，并运营有CNG加气站。
○科技部发布重点专项申报指南 七大农作物育种试点入选
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近日科技部印发2016年第一批国家重点研发计划试点项目申报指南。其中的七大农作物育种申报指南提出，重点突破基因挖掘、品种设计和种子质量控制等核心技术，形成高效育种技术体系，主要农作物新品种选育效率提高50%，培育重大新品种并推广应用，推动良种对增产的贡献率由43%提高到50%。
点评：此次农作物育种入选科技部重大研发项目，有望获得政策和资金扶持，为粮食安全 提供重要支撑作用。另外，近日通过的新种子法，也有助于提升龙头企业研发效率和市场集中度。公司方面，登海种业 （002041）为国内杂交玉米种龙头；隆平高科（000998）位居行业杂交水稻市场领先地位。
·公告解读·
○升达林业加码天然气产业
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升达林业（002259）拟出资约2.88亿元，向金源天然气、绿源天然气、金源物流进行增资扩股，以获得三公司各51%的股权。据业绩承诺，三标的公司2015-2018年扣非净利润合计分别应达5000万元、8000万元、1.04亿元及1.35亿元。交易完成后，升达林业将新增两个LNG工厂和四个LNG加气站 ，公司天然气业务与家居板材业务将各占一半，收入结构获得改善。
○永新股份溢价定增延伸产业链
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永新股份（002014）拟作价1.43亿元，以14.72元每股，向控股股东永佳集团定增收购新力油墨100%股权。据业绩承诺，新力油墨2016年至2018年净利润分别不低于1350万、1580万及1910万元。永新股份主营塑胶彩印软包装材料，目前需要外购油墨，此次收购可改变公司成本和原材料供应不稳定的情况。公司停牌前股价13.85元。
○新日恒力转型 15.66亿收购博雅干细胞股权
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新日恒力（600165）拟以15.66亿现金收购博雅干细胞80%股权。标的公司主要产品为新生儿围产组织的间充质干细胞、造血干细胞的制备及储存以及成人免疫细胞 的制备与存储业务。据业绩承诺，博雅干细胞2015年-2018年净利润分别不低于3000万元、5000万元、8000万元、1.4亿元。新日恒力现主营钢丝绳 制品与煤炭产品，前三季净利大降160%。
○美菱电器募资15亿发力智能家电
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美菱电器（000521）拟以5.72元每股底价，向控股股东四川长虹等定增2.74亿股，募资15.7亿元，分别投向智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发项目、智能制造建设项目、智慧生活项目以及补充流动资金，以加快落实公司智能战略，形成“硬件+服务”的双增长引擎。
○浦东科投逾20亿元入股万业企业
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万业企业（600641）控股股东三林万业以9元每股的价格，向浦东科投转让万业企业2.27亿股，交易对价20.43亿元。转让完成后，浦东科投持有公司28.16%股份，成为公司第一大股东。浦东科投是一家专注于高科技产业并购投资的专业机构，股东包括上海宏天元创投、上海上实资产经营公司和浦东国资 委，曾投资过数家知名集成电路 设计公司。万业企业停牌前收于11.23元。
○隆基股份获董事长增持
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隆基股份（601012）董事长钟宝申于17日、18日增持公司40万股、320万股，增持均价分别为13.82元和13.42元，公司最新收盘价13.29元。
中证早知道
·今日导读·
○非民用天然气 门站价格下调 分销商受益
○种业 发展会议将召开 板块迎多利好催化
○美菱电器拟定增 募资 加码智能家电 制造
○财政部强调 推动农村突破资源环境瓶颈
○厄尔尼诺 影响食糖产量 糖价涨势将延续
·中证头条·
非民用天然气门站价格下调 分销商受益
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国家发改委今日，宣布降低非居民用天然气门站价格，下降0.7元/立方米。决定自2015年11月20日起降低非居民用天然气门站价格，同时进一步推进天然气价格市场化。
点评：非居民增量气价格下调，短期内给燃气 分销市场带来成本端的下降。目前，包括居民用气、工商业用气在内的终端燃气价格尚未建立联动机制，在门站价快速市场化的背景下，终端价格对原油价格敏感性要大大弱于门站价，城市燃气分销商有望在此轮油价下跌中获取更高收益。下游用气行业如气头化肥等也将受益。相关上市公司可关注陕天然气（002267）、深圳燃气（601139）、四川美丰(000731)等。
·中证聚焦·
种业发展会议将开 板块迎多利好催化
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农业 部将于11月26日在海南省三亚 市召开全国现代农作物种业发展工作会议，旨在交流种业改革发展情况，加快推进现代种业发展，贯彻新修订的《种子法》。
◆多年来，粮食安全 问题均被列入国家安全 的范畴之内，其中种子安全作为粮食安全的基础，一直以来均受到管理层的高度重视。日前，十二届全国人大常委会第十七次会议表决通过了 《种子法》修订草案，新《种子法》将于2016年1月1日起实施。
点评：业内人士预期，现代农业 也将是2016年中央一号文件 的重点支持方向，而现代种业作为现代农业的核心组成部分，一系列扶持政策有望加速出台。机构分析认为，种业景气开始回升，叠加政策和并购及种业体制改革等事件的催化预期，板块将迎来业绩和估值双升。上市公司可关注隆平高科（000998）、荃银高科（300087）等。
◆为加快实施国家创新战略，近日科技部印发2016年第一批国家重点研发计划试点项目申报指南，七大农作物育种在列。
·要闻速递·
○国家主席xi*11月18日在亚太经合组织工商领导人峰会上发表题为《发挥亚太引领作用，应对世界经济挑战》的主旨演讲，强调加快亚太自由贸易区建设，推进区域经济 一体化 。
○国务院总理li*11月18日主持召开国务院常务会议，确定改进公共服务措施，以持续简政放权便利群众办事创业；
部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端；
决定统一城乡义务教育经费保障机制，推进教育领域公共服务均等化。
○外汇局：10月银行结售汇逆差大幅收窄；
我国金融机构三季度获境外直接投资209.28亿。
○国家发改委及旅游局就旅游“十三五 ”规划交换意见，促产业升级。
·公司动向·
美菱电器拟定增加码智能家电
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美菱电器（000521）发布定增预案，拟以不低于5.72元/股非公开发行不超过2.74亿股，募集资金总额不超过15.7亿元，主要用于智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发、智能制造 建设等项目。公司股票将于11月19日复牌。
点评：公司拟通过此次定增加快落实公司智能战略，推进公司转型 升级，提升公司综合盈利能力，同时积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级的新路径，寻求持续增值服务收入的新模式，实现公司从低频次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎。
宜安科技牵手中科院 研发非晶态合金材料
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宜安科技（300328）公告，公司与中国科学院金属研究所签署合作协议，共同成立“
非晶态合金联合实验室”。
点评：非晶态合金是国内少数具备全球领先水平、符合“中国制造 2025”方向的新材料品种。此次合作事项，有利于充分发挥公司和中科院金属所在非晶态合金技术领域各自优势，增强公司产品科技含量和附加值，进一步巩固公司在非晶态合金领域的领先地位。
○永新股份（002014）拟定增收购新力油墨100%股权。此次收购可改变公司成本和原材料供应不稳定的情况。
○新日恒力（600165）拟以15.66亿现金收购博雅干细胞 80%股权。
○奥瑞金（002701）牵手美国NHL棕熊队，布局冰雪运动领域。双方将共同致力于推动冰球运动及青少年冰球培训在中国的发展。
○中安消（600654）拟1.68亿收购擎天科技，涉建筑智能化。
○华伍股份（300095）拟参与发起设立武汉华伍航空科技有限公司，从事航空航天 产品经营。
·产经观察·
财政部强调推动农村突破资源环境瓶颈
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近日财政部召开全国农村综合改革工作座谈会。财政部副部长胡静林明确了“十三五”时期财政部门推动农村改革发展的主要任务，强调着力突破农村资源环境瓶颈，探索农业农村可持续发展新模式。加快农村生活污水和垃圾无害化处理设施的建设步伐，大力推广科学施用配方肥，将绿色发展理念融入美丽乡村 等试点工作中。
点评：农村的污水和垃圾处理，推广施用配方肥等有很大的空间，相关上市公司可关注启迪桑德（000826）、芭田股份（002170）等。
厄尔尼诺影响食糖产量 糖价涨势将延续
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近日糖产量占全国60%以上的广西遭遇罕见深秋大洪灾，农作物受损严重。气象专家认为，这与厄尔尼诺有密切关系。世界气象组织称，厄尔尼诺在年底前还会继续增强。糖产量可能因此受挫，此前国际主要糖业 机构，普遍预计在15/16年度，全球糖市将为六年来首次出现供应缺口，糖价有望迎来新一轮上涨。
点评：今年前三季度我国白糖 价格涨幅约23%。专业人士预计，白糖新一轮周期已经悄然展开，价格向上趋势明确。A股公司中，南宁糖业（000911）为我国制糖业龙头，糖价上涨将直接推动公司业绩提升。
·市场透视·
宝通科技连续涨停 机构追买
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周二复牌涨停的宝通科技（300031）今日再度涨停。深交所盘后公布的公开信息显示，宝通科技的前五大买入席位中，前三和第五席均为机构专用席位，买入金额分别为8244.84万元、6305.91万元、5277.05万元和3979.52万元；
前五大卖出席位均为营业部席位。
点评：公司医疗大健康 平台基本完成搭建，未来将通过合资、收购的方式不断注入相关资产。通过收购广州易幻网络，公司将进入网络游戏 运营市场。公司战略转型值得看好，再加上四机构集中买入，短期该股预计将延续强势。
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