A股回暖沪指重回3300，周期、军工爆发逻辑是什么？

A股回暖沪指重回3300，周期、军工爆发逻辑是什么？

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中泰证券研报显示，上半年国内新能源汽车市场虽受疫情等因素影响，销量同比降低，但6月全球新能源车市场持续恢复，其中欧洲仍为电动汽车发展新引擎。预计全球新能源汽车下半年产销有望明显放量。

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来源：千与千寻

沪指全天震荡走高，两市小幅放量，个股普涨，市场氛围总体好转。板块上，场内热点围绕军工和水泥、建材、造纸、有色等周期板块，涨价概念成主线，券商、保险等大金融板块表现强势。整体看，资金还是以轮动为主，短线情绪有所回暖。

1、行情解密

【技术面】两市收阳，沪指重回3300点。上证指数今天收了一个3%以上的阳线，最近3根K线构成了类似早晨之星的看涨K线组合，未来在上方蓝线3329点有明显的前高压力位。深成指和创业板面临明显的5日线压力，想继续涨，需要先把5日线压力打掉。A股延续了过去两周周一大涨的情绪宣泄，未来几个交易日才是真正的考验。

【后市展望】海通证券指出，市场目前绝对估值处于中等略偏高水平，相对估值处于中等偏低水平，交易指标类似50-60度水温，杠杆指标处于历史较低水平。牛市3浪上涨的中期趋势不变，短期小调整使得市场月度上涨速率回归正常，科技+券商的主线不变。

2、市场人气股：今日市场人气股分布在各个板块，其中中航沈飞11天7板。

3、揭秘涨停板：今日有177只个股涨停，其中，军工、大基建、券商、家居、新能源汽车+零部件等板块比较火爆，下面请看涨停原因揭秘。

（1）军工

点评：东兴证券认为，本轮军工股的驱动因素与以往不同。本轮军工行情的驱动因素与以往有了本质不同，龙头股更多的是没有资产重组预期的主机厂以及具备军工消费属性的耗材类公司，它们都能看到订单落地和可持续的业绩增长。市场从原来对军工板块的主题炒作变成了长期产业逻辑可看且具备稳健回报的产业趋势投资。我们判断，从现在到2023年，将是军工成长和资产证券化齐头并进的时期。

投资建议：在市场流动性充裕以及风险偏好提高的背景下，建议超配军工股。建议关注以下主线。

1）飞机产业链：中航沈飞、洪都航空、中航光电、北摩高科、中航电测；

2）军工电子及军工材料领域：大立科技、鸿远电子、紫光国微、光威复材、钢研高纳；

3）导弹和无人机为代表的军工耗材板块：航天电器、航天彩虹；

4）空天信息板块：康拓红外、北斗星通、中国卫星；

5）资产重组板块：中航机电、国睿科技、杰赛科技。

（2）大基建

点评：国信证券指出，积极做多水泥、玻璃。建议逢低布局子板块优质龙头多水泥,子板块优质龙头随着宏观托底政策的持续发酵,未来行业整体需求无忧,各子行业近期表现略有不同。其中，水泥受持续降雨影响,本周水泥需求延续前期疲软态势；价格方面,核心市场趋于稳定,个别区域价格仍有回落现象。预计后期随着强降水天气减少,下游需求将会有所好转,短期企业仍会受困于库存压力,价格维持小幅震荡走势。推荐海螺水泥、天山股份、祁连山、华新水泥、冀东水泥、宁夏建材、塔牌集团、金隅集团。

玻璃行业则将继续保持良好运行轨迹。在行业良好势头下,近期冷修复产和新增点火意愿有所增加,各项运行指标后续仍需密切关注,个股上看,龙头企业估值仍有较高安全边际,下半年科技突破依旧是看点,继续推荐旗滨集团、信义玻璃。

其他建材:玻纤行业:玻纤价格处于底部区域运行,年内供给冲击有限,需求端中短期风电为核心支撑,龙头公司股价已基本反映市场悲观情绪处较低位置,可做长期布局,推荐中国巨石;其他建材:地产投资韧性犹存,地产产业链相关龙头受到产业资本关注,继续关注各子行业低估值优质龙头企业,推荐。坚朗五金、兔宝宝、科顺股份、帝欧家居。

（3）券商

涨停揭秘：7月17日，证监会相关部门向各派出机构发布通知，鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作。具体来看，通知内容主要实现两方面创新，一是解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组；二是鼓励员工持股或者股权激励计划。

点评：东方证券认为，通过外生并购、头部券商强强联合的方式是打造“航母级”券商的捷径，也将助推我国证券行业快速做大做强，快速提升资本市场直融功能与系统重要性。分析指出，头部券商间并购符合监管引导资本市场支持实体经济发展的整体思路，我国证券行业有望掀起新一轮的强强并购浪潮，加速头部集中化趋势，加剧行业内部分化，强者愈强，重点利好头部券商。

（4）家居

点评：天风证券指出，根据交房模型，2020年竣工将持续改善，由于2016-18年精装修开盘套数高增长，结构上未来精装房交付增长预期较强，家居板块零售渠道价值回归更需重视。未来1-2年家居行业的逻辑是交房回暖周期，长期逻辑是家居消费属性显现带来的估值修复，从国外经验看新房成交见顶后，家居消费仍会持续增长。两条思路选股，一是可以享受精装修工程业务高增长红利的企业，二是管理优异、产品、渠道战略布局领先，可以在行业整合期持续成长的公司。

（5）新能源汽车+零部件

涨停揭秘：日前，工业和信息化部、农业农村部、商务部决定联合开展新能源汽车下乡活动。活动时间从2020年7月到2020年12月。通知要求，活动期间地方人民政府发布本地区支持新能源汽车下乡等有关政策。

点评：中泰证券研报显示，上半年国内新能源汽车市场虽受疫情等因素影响，销量同比降低，但6月全球新能源车市场持续恢复，其中欧洲仍为电动汽车发展新引擎。预计全球新能源汽车下半年产销有望明显放量。

国海证券认为，随着国内外需求形成强势共振，预计新能源汽车市场将迎来行业复苏，2020年Q3将是电动车中长期向上拐点，Q3、Q4国内与海外将会形成销量同比、环比数据的改善。

4、揭秘跌停板：跌停板方面，今日共有10只股票跌停，其中*ST新亿连续15天跌停。

5、资金流入流出榜：以下是今日资金流向前10个股。

6、解禁股一览：解禁股方面，未来五个交易日有34股解禁比例超5%，其中中中油资本解禁比例达77.35%，解禁金额为751.99亿。

7、机构看后市

安信证券：市场中期牛市趋势并未扭转

上周市场出现显著调整，展望后市，市场中期牛市趋势并未扭转，短期将先稳住阵脚，徐徐展开结构性行情。未来一个阶段，行情特征将从β回归α，市场风格将转向精耕细作，可关注中报超预期和高景气预期优质品种机会，随着经济逐步恢复，方向重点关注科技和周期成长股，行业重点关注新能源汽车、云计算、电子、白酒、建材、有色、化工等。

浙商证券：调整即是布局期

起跳前的深蹲，调整即是布局期。当前的货币环境、财政政策仍处于蜜月期，做多窗口仍在。流动性宽松，全球资产配置荒依旧是当下主基调，“房住不炒”的政策背景下A股权益类资产将成为“蓄水池”。

行业配置上，“消费+科技”估值合理回归后仍是主攻方向，重点把握三条主线：1）业绩预期改善、创业板注册制落地、科创板50指数推出等利好催化下的“5G、消费电子、半导体、云计算”等科技股行情；2）欧洲新能源车补贴、国内需求提升带动下的“新能源汽车”行情；3）必须消费品如“食品饮料、医药生物”。

粤开证券：短期反弹需求强烈，把握跌出来的配置良机

在增量流动性的支撑下，市场对于负面扰动的反应较为钝化。短期快速上涨之后市场多空分歧加剧，中长期改善预期短期难以完全体现，叠加负面消息催化使得以白酒为代表的消费核心资产调整，市场出现快速回调。

目前沪指已回调至20日均线附近寻找支撑，此处支撑力度较强，在前期量能放大及市场情绪高涨的背景之下，短期再度反弹的概率较大；而创业板指虽然跌破10日均线，但周五收于阳十字星，说明市场做多动力依旧存在，短期市场存在反弹需求。反弹的空间还需要关注量能的变化，如果量能出现持续萎缩，反弹空间则相对有限；如果量能继续释放，则有望走出强势反弹。反弹过程中龙头板块的引领非常重要，对于市场情绪的提升以及稳定性都将有所帮助，被市场各方认可的龙头将引领指数突破近期新高，或者将指数维持在强势区域进行整固，具体金融、科技、消费、周期板块均具备较好人气。同时应当关注此轮反弹能否突破近期高点，这是指数形成双头或者三浪上涨趋势的核心。从中期来看，当前A股具备基本面和资金面的双重利好支撑，长牛逻辑仍在，节奏方面，后续指数大概率将以一种在震荡中上涨的“上台阶”的方式演绎。

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