时报早知道-2014-11-24（星期一)

【今日导读】

▲ 降息为经济基本面的平稳运行增加砝码
▲ 央行非对称降息　利好地产等周期性行业
▲ 多地遭受严重雾霾袭击　大气治理行业增长空间巨大
▲ 机构一手抓地产　一手抓互联网
▲ 百视通与东方明珠整合方案出炉　千亿级传媒航母即将诞生

【918早知道；主编视角】

▲ 降息为经济基本面的平稳运行增加砝码
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上周最吸引眼球的事莫过于央行于21日晚宣布非对称降息，对于如此突如其来的大事，市场各方人士都亮出了自己的观点。纵观下来，大多数都是看多，也有部分唱些小反调，分析的角度各有千秋，其中广发证券的观点有较强的可操作性，在此跟投资者一起分享。
广发证券认为，前期股市强势的三个条件：一是平稳的宏观经济环境（可以容忍短期小幅回落但不能发生系统性风险）；二是宽松的政策环境和流动性环境；三是，经济转型和各项改革的顺利推进。显然此次降息进一步改善第一、二个条件，对于第三个条件，由于本届政府的经济管理思路已经发生了重大转变，已从以刺激需求为主的“凯恩斯学派”转向了以刺激供给、鼓励产业转型为主的“供给学派”，降息有利于降低企业融资成本，从供给端激发企业的生产活力，美国的“里根新政”就是以此为路线成功实现产业转型，因此改革与转型并不矛盾。
综上，本次降息实质上加强了市场前期的强势格局，直接受益降息的周期性行业，如地产、电力、汽车服务、化工等存在短期的主题投资机会，中长期的主线投资机会仍在受益于改革和经济转型的潜力板块中。券商即受益降息又处在金融改革大背景下，是唯一一个兼具上述两种投资机会的板块。

【918早知道；投资聚焦】

▲ 央行非对称降息　利好地产等周期性行业
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央行决定，自2014年11月22日起下调人民币贷款和存款基准利率。一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。同时，将存款利率浮动区间的上限由1.1倍调整为1.2倍。
面对经济的下行压力，近期国务院推出多措施解决企业融资成本高问题。此次贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率，将有助于解决当前存在的“融资难、融资贵”问题，对经济增长构成一定刺激作用。降息对房地产业构成利好，既降低了开发商的融资成本，也减轻了购房者的贷款成本，增加需求，板块存估值修复机会。其中，全国性布局的地产龙头受益较明显，如招商地产（000024），京投银泰（600683）、中弘股份（000979）等净负债率较高。此外，中信证券（600030）、方正证券（601901）等券商股将受益财务成本下降。

▲ 多地遭受严重雾霾袭击　大气治理行业增长空间巨大
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近日，长沙市、株洲、郑州等多地遭受严重雾霾袭击。根据中国环境监测总站的预测，11月24-28日期间，京津冀区域将有一次重污染影响过程。APEC蓝的清新之后，如何延续成为公众焦点。雾霾呈现多区域发展的现象，大气治理任重道远。
十二五大气污染规划，投资需求约3500亿，未来有进一步加大大气治理投资的需求，行业面临长期的增长空间。雪迪龙（002658）是环境监测和过程分析领域的市场先入者之一，脱硫脱硝监测产品订单增长迅速。龙净环保（600388）业务涵盖了除尘、脱硫脱硝及运营、工程总包等，是国内大气污染治理领域获得专利最多、技术及产品类型最全的环保企业，保持在大气环保领域的技术领先地位。

【918早知道；独家参考】

▲ 世茂股份今年收入将有大幅增长
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世茂股份（600823）今年计划实现合约销售160亿元，同比增长23%，合约销售面积达到105万平米。公司今年加大结算力度，前三季度销售额83.4亿，同比增长63.2%，预计全年主营收入有望达到180亿元，相比去年的101亿元将有80%的增长。

▲ 罗普斯金向苹果间接供货　老厂区有望获得6亿补偿
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资讯获悉，罗普斯金（002333）子公司铭恒金属已经开始为苏州可成科技供货，后者为苹果的金属结构件供应商。铭恒金属拥有6万吨熔铸产能，预计2015年将为苏州可成供应3万吨铝材，毛利率有望达到13%-15%，将贡献约1.5亿的销售收入、2000万的利润。
此前铭恒金属主要负责回收公司挤压废料，也对外提供熔铸服务及进行异型材铸造。但随着市场对高性能铝材的需求日益增大，公司在其定位上做了较大转变，确定的下游应用为电子信息、汽车行业等，公司未来向新兴领域转型的成果值得期待。
此外，公司的老厂区位于相城区阳澄湖中路31号，受苏州市的城市规划影响，该厂区需要进行整体搬迁。公司有望在近期与政府部门达成协议，并在年底前签署补偿协议书。预计该搬迁补偿款有望达到6亿元，相关部门将根据搬迁进度分批补偿。

【机构情报】

▲ 机构一手抓地产　一手抓互联网
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京沪深多家公募基金和北京星石投资、神农投资等公募和私募基金人士向资讯表示，央行出人意料地非对称降息，很可能开启了中国又一轮降息周期，首先利好资产负债率高的房地产等行业；其次，机构也对互联网股票抱有浓厚兴趣。
上述这些机构的大致投资逻辑是：央行降息，有利于降低整个社会的无风险利率，尤其利好房地产等资产负债率高的行业，地产股在降息周期中很可能反复表现，如招商地产、保利地产、阳光城等。与地产相关的装饰装潢、智能家居、家用电器等行业也会随之转好，相关个股如安居宝、美菱电器。机构还认为，当下消费者的需求、消费方式发生巨大变化，互联网是实现这些需求唯一、重要的工具和平台。互联网行业的特征是，一旦成功就能够在上亿客户中迅速展开，和传统的营销、传播模式截然不同，这也导致了互联网企业的非线性估值，所有互联网的行情持续性会非常强。

【财经要闻】

▲ 新税改央地分成初定，房产税归地方。
▲ 农村建设用地试点方案已报批，年内或出炉。
▲ 我国承诺为巴基斯坦投资456亿美元。
▲ 干旱导致巴西农业大州遭受50年来最大损失，甘蔗将比去年减产9.4%。
▲ 低空领域会议日前在北京召开，随着相关制度的日益完善，低空空域管理改革有望按计划2015年在全国推开，千亿规模的通航市场即将打开。通航领域的上市公司有中信海直（000099）、海特高新（002023）、川大智胜（002253）等。
▲ 中国长江沿岸27城五大领域合作，共推长江经济带建设。
▲ 人人影视、射手网昨日宣布关闭，版权保护利好文化传媒板块。
▲ 欧盟下周将公布3000亿欧元投资计划。
【公告淘金】

▲ 百视通与东方明珠整合方案出炉　千亿级传媒航母即将诞生
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百视通（600637）拟按1：3比例换股吸收合并东方明珠（600832）；拟作价近52亿元购买尚世影业100%股权、五岸传播100%股权、文广互动68%股权及东方希杰45.2%股权，并向文广投资等募集配套资金不超过100亿元。交易完成后，文广集团将持有约45.07%的股份，为第一大股东。
点评：重组完成后，新上市公司将形成包括“内容、平台与渠道、服务”在内的互联网媒体生态系统和产业布局，将形成文广集团旗下统一的上市平台，实现产业与资本的对接，借助强大的资本平台，提高外部资源整合的能力。

▲ 恒生电子子公司拟引入蚂蚁金服　加码大数据
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恒生电子（600570）拟引进第一财经、蚂蚁金服、云汉投资作为投资者，增资参股公司的控股子公司恒生聚源，拟共同将其打造成一家领先的数据服务公司。预计增资规模约3.9亿元，增资完成后，公司将直接及间接控制恒生聚源约51%的股权，而蚂蚁金服持股约19.1%。
点评：蚂蚁金服前身为浙江阿里巴巴电子商务有限公司，旗下品牌包括了支付宝、蚂蚁小贷及筹备中的网商银行等。被马云控股后，公司与阿里的合作存在巨大的想象空间，如今双方进一步加深合作，将使得公司的前景更加确定。

▲ 广发证券（000776）拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市，发行的H股股数不超过发行后公司总股本的20%。

▲ 高新兴（300098）与泸州联通组成的联合体中标四川省泸州天网四期项目，中标金额为1.2亿元，其中公司实施部分约为1亿元，占公司2013年营业收入的18.6%。

▲ 湖南发展（000722）与长沙县春华镇人民政府签订了城乡一体化建设暨现代农业投资战略合作意向协议，将总投资约97亿元，打造集“生态度假、健康养生、创意娱乐、高端体检、高端医疗、活力养老”等六大功能于一体的健康养生休闲度假综合体。

▲ 云海金属（002182）拟定增5235.6万股，募集资金6亿元，用于偿还银行贷款以及补充公司流动资金。其中，公司控股股东拟认购1745.2万股，认购金额约2亿元。

▲ 丹化科技（600844）股东董荣亭11月19日通过上交所增持356万股，并通过中银（香港）证券公司持388.8万股B股，累计持股4022.6万股，已占公司总股本的5.166%，构成举牌。