时报早知道-2014-12-8（星期一)

【今日导读】

▲ 短期不确定性加大　大幅震荡或将成为常态
▲ “一带一路”规划将出　基建类公司受益明显
▲ 鱼跃医疗引入微软CRM系统提升营销效率
▲ 私募下阶段重点关注军工股
▲ 临港投资借壳上市　自仪股份转型园区开发

【918早知道；主编视角】

▲ 短期不确定性加大　大幅震荡或将成为常态
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上周市场上演“历史性的蓝筹集体表演”，上证指数飙升逾近三百点，深证成指则升破万点整数位。从最初的券商、保险等非银金融开始，再到银行，一直到煤炭、有色，再到上周四的“两桶油”，蓝筹股基本经过一轮相对完整轮动。本周，大盘面临3000点整数关头，监管部门也开始对近期暴涨的行情提示风险，市场短期不确定性加大，类似上周五的大幅震荡或将更常见，短期大盘休整可能性较大。
我们在此前的分析中已指出这轮行情是由流动性驱动的，从大类资产配置的角度不断有增量的钱进入A股+赚钱效应+融资融券形成正反馈，市场行情到头部的信号主要来自于监管层对这一循环的打破，如增量的钱入A股受阻或官媒大力度地提示风险，或海外的风险等。目前来看，这些方面的影响都不明显，因此即使出现短期休整，仍要维持多头思维。“两桶油”、券商、保险等蓝筹板块有望继续维持强势，创业板或在多种因素影响下活跃一下也极有可能。主题投资方面，“一带一路”和京津冀协同发展规划近期有望落地，自贸区推广望加快。

【918早知道；投资聚焦】

▲ “一带一路”规划将出　基建类公司受益明显
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12月5日习近平主持召开政治局会议，强调要优化经济发展空间格局，继续实施区域总体发展战略，推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设。
据资讯了解，一带一路战略规划有望于本月底正式出台，重点是与中亚和东盟十国的合作。为推动一带一路，国家还将成立专门的工作领导小组。我国此前已宣布将出资400亿美元成立丝路基金，为“一带一路”沿线国家基础设施、资源开发、产业合作等与互联互通有关项目提供投融资支持。该规划将给国内基建、交运企业带来巨大机会，如中工国际（002051）主要从事国际工程承包业务，将充分受益政策红利；中国建筑（601668）是全球最大的住宅工程建造商，2013年境外新合同主要集中在阿尔及利亚、东南亚、中东、美国、韩国等国家和地区。振华重工（600320）提供各种海上工程船舶如大型起重船、铺管船、挖泥船、大型船厂龙门吊及钻井平台等，将在墨西哥、波斯湾、东南亚地区等类似海域进行作业。

▲ 期权交易推出在即　券商再迎利好
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12月5日，证监会就《股票期权交易试点管理办法》及相关指引向社会公开征求意见。证监会表示，开展股票期权交易试点，是我国资本市场的一大创新，对完善证券交易所产品链条、强化交易所的市场主体地位、推动期货创新发展具有重要意义。同时，中金所表示，中金所正在筹备沪深300股指期权，目前已开始仿真交易。
机构分析认为，股票期权上线三重利好券商。一是直接增厚交易手续费收入和创设期权的资本利得收入，成熟运作后预计增厚业绩10%以上。二是，进一步丰富自营和资管的投资标的，有利于提升收益率水平。三是，提升研究服务需求，加强市场话语权。可关注券商龙头海通证券（600837）和中信证券（600030）等。

【918早知道；独家参考】

▲ 鱼跃医疗引入微软CRM系统提升营销效率
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资讯获悉，鱼跃医疗（002223）与微软正式签约，正式将微软Dynamic CRM系统作为营销精准化的大平台，由此公司营销效率将大幅提高。据悉，鱼跃前三季电子血压计收入增速10-20%，血糖仪产品增长则平淡，而同类企业三诺生物前三季血糖仪销售收入增长达21%左右，鱼跃的血糖产品主要来自OTC市场，医院市场贡献有限，此次引入微软CRM系统，完善内部营销平台后，公司有望加大血糖产品在医院的拓展力度。
资讯曾提示过，鱼跃在移动医疗领域延伸的决心大，此前引入战略投资者红杉，有望借助机构丰富的项目资源，加强外延发展，打造“渠道+产品”的医疗器械平台。此次公司引入微软CRM系统也是在为移动医疗业务的发展奠定基础。

▲ 上海家化已逐渐积累形成四大核心业务能力
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上海家化（600315）目前已逐渐积累形成四大核心业务能力，一是中国元素的差异化体系雏形，六神与佰草集的成功也加强了上海家化的中草药自主研发能力，中草药自主研发能力使上海家化可有效实现差异化定位；二是高覆盖率的通路，六神花露水的成功建立了大流通通路的高覆盖率，佰草集建立了百货通路的高进店率，进入的百货商场超过千家，并持续合理增长；三是建立决策驱动型组织，目前公司内部已不断明确各组织机构职能，各项制度也在不断完善阶段，决策的制定和执行的速度和质量可进一步提高；四是新经济模式下与消费者的直接互动，随着消费者的不断成熟，新媒体已成为与消费者沟通互动的关键，随着电商平台的重新整合，上海家化在线上业务领域也已渐显锋芒。

【918早知道；机构情报】

▲ 私募下阶段重点关注军工股
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广东西域投资、上海中域投资等私募机构向资讯表示，券商股行情有逻辑和产业支撑，其他品种上涨主要是估值修复，未来市场随时可能出现调整，必须警惕过高的融资融券额。下阶段，私募认为军工股可重点关注。
多家私募表示，虽然券商股本周还可能上涨，但近期上涨过猛过烈，调整随时可能发生，短线不宜追高。军工股已经调整较长一段时间，上周部分军工股已经开始启动。中央经济工作会议有可能谈及军工资产证券化的问题，而备受市场关注的中国航空发动机公司有可能年底浮出水面，相关个股如中航动控、成发科技、航天科技等值得关注。

【财经要闻】

▲ 中央一号文件或聚焦土改和农产品价改。
▲ 习近平：加快实施自贸区战略，构建开放型经济新体制。
▲ 证监会：取消公司债券公开发行保荐制和发审委制度。
▲ 上期所将争取早日推出有色金属与贵金属ETF。
▲ 我国北斗卫星已获联合国正式认可，可媲美GPS。
▲ 不动产登记条例有望月底出台，正起草操作细则。
▲ 国家能源局酝酿售电业务放开，新电改触及最敏感区。
▲ 证监会就《股票期权交易试点管理办法》及相关指引向社会公开征求意见。

【公告淘金】

▲ 临港投资借壳上市　自仪股份转型园区开发
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自仪股份（600848）拟剥离原有资产和负债，注入临港资管持有的临港投资100%股权，预估值共为28.5亿元，并向临港资管等募集配套资金。同时，控股股东电气集团拟将持有的8000万股公司股票无偿划转至临港资管。重组完成后，临港资管将成为公司控股股东。
点评：通过本次重组，公司注入具有一定规模和行业竞争优势的优质园区类资产，将成为上海乃至长三角地区园区开发领域具有一定规模和行业竞争优势的优质上市公司。本次交易将从根本上改善公司的资产质量。

▲ 广汇汽车借壳　美罗药业变身汽车经销公司
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美罗药业（600297）拟以全部资产和负债（作价7.49亿元）与广汇汽车100%股权（作价235.8亿元）的等额部分进行置换，差额部分由公司以7.56元/股发行30亿股股票购买，同时，拟募集配套资金不超过60亿元用于收购汇通信诚16.67%的股权及发展乘用车融资租赁业务。广汇汽车是中国最大的乘用车销售集团、乘用车融资租赁服务商，交易对方承诺2015年净利润不低于18亿元。
点评：交易完成后，公司主营转变为乘用车经销与服务等，第一大股东将变更为广汇集团。根据业绩承诺，公司盈利能力得到大幅提升，而且未来三年继续保持较快增长。

▲ 伊立浦（002260）拟与上海宝聿资产管理共同发起设立国际通用航空产业引导基金并签署《战略合作协议》。基金总规模预计为50亿，其中基金一期预计规模为10亿元。同时，公司拟对全资子公司德奥直升机、南通德奥航空发动机进行增资，使其注册资本分别由5000万元增至2亿元。

▲ 华仪电气（600290）拟9.63元/股发行不超过2.6亿股，募集资金不超过25亿元，用于三个风电场建设项目、补充流动资金等。其中，华仪集团认购比例为26%；员工持股计划认购比例为4.07%。此次定增募资有利于公司延伸风电行业产业链，实现风电机组销售、风电工程总包、风电场运营和协同发展。

▲ 新兴铸管（000778）拟与重庆宸西共同发起和募集设立产业并购基金，基金规模暂定不超过75亿元。公司出资最高不超过20亿元。投资目标主要为支持公司实施300万吨铸管产能布局规划、实现以水务和燃气管网类为主导的基础设施运营商的战略目标、投资新能源、新材料、新技术及超值物业资产等项目等。

▲ 厦工股份（600815）实际控制人拟发生变更。中航工业拟通过国有股权无偿划转的方式，取得公司控股股东海翼集团54%股权。而通过有关协议，海翼集团将持有中航黑豹（600760 ）和中航重机（600765）各4.99%的股权。厦门市将成为中航工业机电系统高端装备制造基地，形成航空维修、工程机械、特种车及车船载系统等产业的聚集发展。

▲ 保税科技（600794）拟10转12派1元。同时，大股东承诺半年内不减持。

【资金风向】

▲ 两机构大笔买入深赤湾A
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上周五，沪深两市高位宽幅震荡，券商、军工、自贸区等板块走强。深赤湾A（000022）因日振幅值达到15%上榜，公开信息显示，两机构合计净买入5767万元，占当日总成交额的17%；无机构席位卖出。日前，深圳前海发文推动深港通和广东自贸区建立，公司主要从事集装箱、散杂货码头及港口配套业务，为受益概念股。
技术上，该股放量涨停，一举站上横盘整理七年的箱体，打开上升空间。机构资金买入积极，后市有望持续走强。

▲ 期指高位宽幅震荡　升水大幅收窄
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上周五，股指宽幅震荡为主。期指主力合约IF1412区间振幅达152点，上涨13.2点，涨幅0.42%，持仓量减仓2977手至16.37万手。升水幅度由周四的91点缩小至58点。
中金所公开数据显示，多空方前20机构分别增仓2535手和1358手。消息面上，因近期股市大幅上涨，风险加大，为控制风险，多家券商自上调融资保证金比例。证监会针对近期股市上涨表示:投资者不宜盲目跟风，短期或抑制投资者的热情。