新老交替，接下来的波动仍然会继续

一、整体梳理

1、明日展望：继续震荡

9月的市场，在外围看来操作难度是越来越大的，这一点在今天的盘面上依然在体现，而且接下来的波动仍然会继续。

今天市场给的反馈其实并不好，无论是之前板块启动的持续性，还是今天市场量能，又或者指数的表现，其实都低于预期。

今天市场只剩下2万亿了，比起之前最高3W亿，平均2.5万亿的时候可以称得上大幅缩水了，量能的萎缩直接导致的结果就是板块之间开始互相抽血、掉队。

典型的就是今天下午固态电池的回流抽血了算力，结果固态自己尾盘也炸了。

随着市场量能的萎缩，接下来可能玩法也会出现一定的变化，抱团和连板可能取代大趋势的节奏，在市场里出现。

2、超短概览：抽血

今天的市场非常混乱，如果说昨天的混乱是无序的修复，今天的混乱就变成了无序的抽血和下跌了。

我们要把当下市场的交易风格做一下区分，之前给大家说过哑铃型交易的概念，即机构喜欢交易两头的思路：

要么是极致进攻方向的成长股，在今年的市场里，新技术、新科技都属于这一类，所以算力、机器人、固态、军工、商业航天、脑机接口都可以归为这类；

另一边则是极致的防守，典型的代表是银行、红利、高股息和中字头。

目前景气度交易（成长股交易）是一个比较拥挤的位置，这一点官媒已经开始敲打，景气度交易的拥挤并不会导致立刻下跌（因为资金已经习惯了在这里面赚钱），但会限制他们的高度。

所以你会发现，最近想在科技股里做反弹的难度越来越大了。

未来这种情况还会延伸到科技衍生出来的分支，实际上这里其他成长股的景气度的高低，也是由科技本身的强度打出的标杆造就的，但后面一定会边际效应递减。今天固态的这个走势就让我觉得明天补跌概率很大了。

当前市场处在一个新老交替的阶段，老周期赚钱热度还未完全褪去，新周期也没有彻底达成共识，所以如果在这个月反复挨打，又找不清方向，那我是建议你休息一下的。

二、热门板块：黄金、地产

黄金：现货黄金涨势不止，突破3650美元/盎司，再创历史新高。全球降息潮尚未结束，全球流动性仍将对国际金价形成一定的中期支撑，对于黄金股的催化或将延续。

地产：9月5日深夜，深圳市住房和建设局与中国人民银行深圳市分行联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策措施的通知》。此次政策调整涵盖居民购房、企事业单位购房以及个人住房信贷等多方面重磅举措。港股地产领涨，带动A股地产表现。

三、赚钱（亏钱效应）在哪里？

赚钱效应标签：黄金、白银、影视；

亏钱效应标签：脑机接口、MIM、3D打印；

游资大咖动向

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