自定义Agent是AI应用与算力闭环重要因素（附股）

自定义Agent展望，每个人自己的工作与生活助手。当前大模型快速迭代，推理与工具调用能力持续增强，催生了越来越强的自定义Agent应用前景。对金融机构尤其是二级买卖方而言，我们展望未来可探索以下方向：1）构建个人投研知识库，支持资料检索、分析和分享汇报；2）打造智能群发助手，实现带称呼的差异化群发及后续自动回复闭环；3）利用Agent整理微信消息、研报、公众号等海量信息，并按个性化规则提炼要点；4）个性化的研究助理，指定大模型的输出风格如分析时需要附上权威信息来源；5）通过简单对话就能靠AI编程能力制作数据分析、合规底稿助手、报销助手等实用工具；6）类似美团“小美”的生活助手，且同时对接竞争厂商平台，实现各种生活服务整合。未来用户还可通过自己创作的Agent分享产生收益，近期AI数字劳动力市场MuleRun上线，为Agent创作者提供上传、使用及收益渠道。

自定义Agent是AI应用与算力闭环重要因素。我们认为未来有Agent的形式有三种：用户个人自制的Agent、模型厂商驱动的通用Agent和企业定制的Agent。2025年上半年中国企业级市场大模型的日均总消耗量为10.2万亿Token，较2024年下半年日均调用量暴增363%，其中阿里通义占比17.7%，字节豆包占比14.1%，DeepSeek占比10.3%。大模型在工作中的调用量不仅来自于企业的直接调用，MIT的研究显示AI已经在改变工作，员工使用个人ChatGPT账户、Claude订阅和其他消费工具来自动化他们工作的大部分内容，MIT调查的公司只有40%表示购买了官方LLM订阅，但调查的90%以上的公司员工报告说他们经常使用个人AI工具用于工作任务，侧面反映了大模型的使用量有许多是用户已经在用自定义的Agent完成任务，而没有体现在B端直接对大模型的采购。

腾讯生态大会AI亮点众多，静待阿里云栖大会。9月16日腾讯云公众号报道，腾讯全球数字生态大会亮点：1）AI增长兑现：C端元宝DAU跻身国内前三，ima知识库文件超1亿，QQ浏览器AI月活较4月增长17.8倍。2）AI能力持续进化：混元3D 3.0基模，建模精度提升3倍。3）腾讯云智能体开发平台升级至3.0，发布智能体战略全景图。3）过去一年海外客户规模同比翻倍，ADP、CodeBuddy、云Mall等核心产品推出国际版。4）算力与服务网络扩张：计划在沙特、日本新建数据中心，目前已在雅加达、新加坡等多地布局9大技术支持中心。5）依托异构计算平台整合多芯片资源，全面适配主流国产芯片。6）生态伙伴SaaS客户数增长60%，带动商机同比增长330%。9月24-26日阿里将举办云栖大会，将展示并交流全产业链的发展趋势、技术创新、关键产品、最新应用。我们认为互联网大厂已经实现了算力投入-模型创新-应用落地及云服务增长的初步闭环，看好国内其他AI公司创造更多成果。

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自动驾驶：江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、禾赛、地平线、世运电路等。

军工AI：拓尔思、能科科技、普天科技、品高股份、海格通信、中科星图等。

风险提示：技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。

来源：国盛证券