春节假期重要信息，明日开门第一仗

好久不见，祝大家新年账户长红！

先总览一下春节期间的海外市场表现。

这个春节不怎么太平，主要是两个大事件的扰动。

第一是deepseek的进一步发酵。

deepseek日活破2000万，20天体量达到GPT的23%，各种电话会都爆满了。

美股AI天翻地覆。

美股算力，在此前deepseek的发酵中都没太大动静，这次真正出现用脚投票的大波动。

英伟达春节期间跌了18%

逆势的主要是应用端，如palantir叠加业绩，目前盘前涨18%。

另一类是AI入局后发追赶逻辑变顺、有流量分发属性巨头走强，代表就是META

港股比A股早开盘两天，来了个东升西落，算是给A股稳了下预期。

主要几块：应用降本、国内互联网巨头后发追赶的估值修复普涨（所以恒科大涨）、国产算力（消息称华为系芯片在推理端表现很好）

AI应用，第四范式+24%，汇量科技+14%，金山软件+13%

云端，金山云+44%（小米系）、阿里巴巴+10%

国产硬件，中芯国际+19%

第二，关税

川普在关税政策上，先鸽后鹰。

特朗普1日签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。白宫当天表示，对所有进口自中国的商品，美国将在现有关税基础上加征10%的关税。

特朗普1日签署行政令，对加拿大和墨西哥商品征税25%。3日最新消息，暂停对墨西哥、加拿大商品加征关税，将其实施时间推迟到2025年3月4日

美元指数走强

黄金新高

……

其他消息面

1、deepseek其他消息

硅基流动与华为云推出基于华为云昇腾云服务的DeepSeek R1&V3推理服务

英伟达：DeepSeek R1现正式上线英伟达NIM平台

1月29日，美国对DeepSeek开展国家安全调查

DeepSeek确认910C芯片性能达到H100的60%

2、关税反制

关税税则委员会：自2025年2月10日起 对原产于美国的部分进口商品加征10%或15%的关税

商务部、海关总署：决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制

谷歌公司涉嫌违反反垄断法 市场监管总局依法决定立案调查

3、吴清：抓紧落地进一步全面深化资本市场改革总体实施方案 成熟一项、推出一项

4、中国1月财新制造业PMI为50.1 连续四个月维持在荣枯线上

5、日本拟对十余种半导体相关物项实施出口管制

6、光伏

据PV Magazine，欧洲光伏产品销售平台Search4Solar本周收到10家制造商最新价格显示，欧洲组件价格本周出现数月来首次上涨，涨幅超20%，目前户用和商业项目的TOPCon组件价格约为0.10欧元/瓦，全黑太阳能电池板价格已达0.12欧元/瓦。

7、刷新影史纪录！2025年春节档总观影人次突破1.7亿

8、马斯克：今年每个市场都将有无需监督 FSD 的能力，只是有法规限制不能在今年真正落地。在美国，无监督版 FSD 将会在今年落地，明年全美都能开

二、上周行情回顾

1.指数周线

春节前只有一个交易日，指数端走弱，上证冲高回落翻绿，创业板跌-2.7%

2.超短氛围

3.活跃题材

1)AI智能体

2）deepseek相关

3）机器人

4）端侧

三、接下来的思路

指数，大势方面又是一个比较混沌的状态。

如果有向上顺势突破的态度，该涨最后一个交易日就涨了，这一点跟元旦跨年的时候有相似之处。

总的来说对大势的预期还是放低，以震荡思维看就行。

板块方面

科技线。按照春节的发酵和港股的走法，主要就是几块。

ds相关前排，基本是买不到的。剩下的相关就是泛AI应用（尤其深度思考提升能受益的）、agent、端侧（端侧硬件以及pc手机等）、国产大厂映射、国产推理算力等。要注意的是，硬件趋势上的反馈不能太过差，否则还是会压制风格高度。

另外，站在年初 接近两会的节点，政策风格的交易，关注度会慢慢提升，尤其是下半个月，持续跟踪切换的可能。